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最近收盘市值(亿元)
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21.40
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-08-21 公告，业绩说明会,网络,电话会议
接待于2025-08-20
- 2025年半年度业绩摘要：营业收入25.18亿元，同比增加28.49%；归属于上市公司股东的净利润6.45亿元，同比增加24.50%；经营活动现金流量净额10.77亿元，同比增长81.18%
- 游戏业务：《问道手游》营业收入及利润同比微幅减少；《问剑长生》2025年1月上线，同比贡献增量营业收入及利润；《杖剑传说》2025年5月上线，同比贡献增量营业收入及利润；《问道》端游、《一念逍遥》营业收入及利润同比有所减少，《封神幻想世界》同比贡献增量营业收入及利润
- 投资业务：2025年上半年公司投资业务产生的财务损益为604.21万元，收益同比减少
- 汇率影响：2025年上半年公司因汇率变动产生的损失为870.52万元，汇兑收益同比减少
- 公司储备产品情况：自研产品方面，公司将持续推进《杖剑传说》《问剑长生》的全球化发行；代理产品方面，公司还储备有三国题材赛季制SLG手游《九牧之野》
- 2025年半年度利润分配方案：向全体股东每10股派发现金红利66.00元(含税)，合计派发现金红利预计为4.74亿元(含税)，占2025年上半年归属于上市公司股东净利润的73.46%
- 《杖剑传说》创新与生命周期：公司创新引导不是简单地做玩法的叠加；产品生命周期很难预测；运营策略主要为买量和玩家之间的口碑营销
- 《杖剑传说》境外表现：日本市场起量会慢一点；境外其他区域的发行有计划，但要一步步来
- 《九牧之野》类型与发行：玩法类型是即时制战斗的赛季制SLG；发行起始会先用比较小规模的买量和口碑营销
- 渠道流水结构：《问剑长生》《杖剑传说》仅上架iOS、B站等少数联运渠道，收入以自主运营收入为主
- 《道友来挖宝》用户画像：主要是"问道"IP的流失用户
- 《问道》端游情况：2025年上半年整体来说还是偏平稳的状态
- 小程序游戏利润率：小游戏的渠道费是比较高的，最终的利润率估计不会非常高
- 《道友来挖宝》运营和营销：投放方面会根据ROI的情况来看
- 研发费用率下降：人员有适当的减少；研发费用的体量减少
- 行业判断：整个市场对游戏产品还是持续有需求的；行业竞争现在处在相对激烈的状态
- 赛道聚焦：还是以制作人兴趣为导向；没有限制大家一定要做特定的产品
- 《杖剑传说》评价：商业化超出预期；用户体验和反馈超出预期
- 《问道手游》流水：本年二季度流水基本持平
- 《道友来挖宝》总结：超出预期；得益于多年的积累
- 自研储备项目：M95、M98上线时间最快也得三年以后；自研储备产品短期内没有能够上线的
- 《杖剑传说》复盘归因：产品刚上线看到成绩超预期的时候做了简单复盘；随着运营时间延长会做进一步的复盘
- 未来三年行业变化：AI的应用肯定会越来越强；各种平台和品类都会百花齐放
- 产品发展布局：会聚焦在少量项目里面；把前期工作做得更充分
- 行业景气周期：游戏行业只是过了之前快速发展的周期，到一个比较平稳的状态
- 构建竞争优势：从热爱出发，真正地去了解某一类用户的需求
- 轻度MMO或放置玩法看法：不鼓励制作人去研究哪个赛道；看制作人自身的喜好和热爱的点
- 境外市场布局：鼓励制作人在做产品的时候兼顾境外市场；但不是强制的要求
- PC端游戏市场：做PC端产品的团队在逐渐增多、项目也在逐渐增多
- 《杖剑传说》利润率：上线初期的数据表现应该要更好些；长期还需要观察
- 销售费用展望：上半年销售费用增长主要是新上线了《问剑长生》和《杖剑传说》两款新品；下半年的销售费用会根据产品以及市场情况再定最终的发行方案
- AI运用：目前的AI应用程度和之前没有什么本质不同；还在提高美术生产效率
- 小游戏观点：没有特别倾向于做某一个平台；尊重制作人的热爱
- 创意和效率的平衡管理：制作人负责制；各个研发团队是自我管理的
- 境外业务进展：境外的产品主要以自研为主；没有放弃代理市场
- 利润分配预案：半年度计划每股现金分红6.60元(含税)
- 美元贬值预案：持有多币种组合，主要是人民币和美元，还有少量的其他币种
- 《道友来挖宝》半年报体现：上半年的业绩有体现在公司半年报的财务数据中
- 港股上市计划：暂时没有相关计划