58
最近收盘市值(亿元)
53.49
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-03 公告，特定对象调研,现场及网络调研

接待于2025-08-01

  • 公司介绍：浙江华康药业股份有限公司是一家专业从事研发、生产、销售各种功能性糖醇、淀粉糖及健康食品配料的国家高新技术企业。2025年半年度，公司实现营业收入18.66亿元，较去年同期增长37.32%；归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，较去年同期下降3.38%。
  • 2025年半年度利润同比下降的原因：公司一期项目”100万吨玉米精深加工健康食品配料项目”的第一阶段基本建设完成，以毛利率较低的液体糖浆类及部分晶体糖醇产品为主，且目前项目尚处于产能逐步爬坡、生产效率逐步提升阶段，单位成本相对较高；舟山华康部分在建工程逐步转固，公司对该部分固定资产计提了折旧，且对应的可转债利息支出进入了当期损益，导致公司财务费用增加。
  • 木糖醇行业市场状况和竞争格局：根据The Business Research Company最新预测，2024年全球木糖醇市场规模约为11.2亿美元，预计到2029年全球木糖醇市场规模将达到16.4亿美元，2024年到2029年的年复合增长率为7.9%。2010年以后木糖醇行业竞争格局趋向稳定，市场供给主要由公司、丹尼斯克、豫鑫糖醇、龙力生物、福田药业、山东绿健等企业占据，目前公司与豫鑫糖醇已成为我国木糖醇领域生产能力与工艺水平均处于领先地位、市场竞争力较强的两家主要生产企业。
  • 木糖醇下游应用情况：木糖醇是功能性糖醇中最主要的一个品种，是一种低热值型的甜味剂，热量为10kJ/g，仅为蔗糖的60%。木糖醇具有防龋齿、有助于体重管理、调节肠道微生物促进肠道短链脂肪酸生成等功能，从下游应用领域来看，无糖食品、无糖或低糖糖果、口香糖等应用较多。
  • 公司收购豫鑫的目的和进程：本次交易有利于提升和巩固上市公司在国内外木糖醇市场中的竞争地位，成为全球木糖醇领域龙头企业；通过更为集约、高效的经营管理，双方能够整合在原料供应、生产与质量管理、产品线、技术与工艺、销售渠道等方面各自的优势资源，发挥业务协同效应。2025年5月14日，公司收到上海证券交易所出具的审核问询函，2025年7月4日披露了回复报告，本次交易尚需上交所审核通过以及中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施。
  • 豫鑫糖醇木糖醇产品的产能规模以及2025年整体的收入情况：豫鑫糖醇拥有年产2万吨木糖醇及年产2万吨赤藓糖醇生产线，2万吨赤藓糖醇生产线允许用于选择性生产2.5万吨木糖醇/1.5万吨晶体麦芽糖醇/2,000吨阿拉伯糖/8,000吨木糖，以及1.5万吨液体麦芽糖醇等产品。2025年1-5月豫鑫糖醇未经审计的总体收入为37,104.35万元，净利为4,399.78万元。
  • 舟山华康的建设进度，以及后续的建设规划：公司”100万吨玉米精深加工健康食品配料项目”第一阶段基本建设完成，第一阶段主要以液体糖浆类及部分晶体糖醇产品为主，第二阶段规划的各个产品线也将择机投入建设，其中阿洛酮糖部分产能正在建设中。
  • 舟山华康和华和热电的业绩情况：截至2025年6月30日，舟山华康实现营业收入87,781.02万元，净利润-1,418.05万元；华和热电实现营业收入11,199.28万元，净利润2,579.09万元。
  • 舟山华康未来的运行情况：舟山华康”100万吨玉米精深加工健康食品配料项目”的第一阶段目前尚处于产能逐步爬坡、生产效率逐步提升阶段。随着公司目标市场进一步开拓、项目运行逐步稳定、生产效率持续优化，经营情况将会得到进一步改善。
  • 公司收购华和热电的情况以及华和热电的收入构成：为保障舟山华康”200万吨玉米精深加工健康食品配料项目”所需蒸汽能源的持续稳定供应，公司以人民币52,250万元收购宁波瑞顺久贸易有限公司所持有的华和热电95%股权及新易盛95%股权。华和热电主营业务为蒸汽和电力的供应，生产的蒸汽系面向工业用户供应，生产的电力销售给当地国家电网公司。
  • 对公司下半年和明年的情况进行展望：随着舟山华康一期项目”100万吨玉米精深加工健康食品配料项目”第一阶段产线运行逐步稳定，生产效率持续优化；以及未来”发行股份及支付现金购买资产项目”的落地，豫鑫糖醇将成为公司的全资子公司。2025年下半年以及2026年公司的经营情况将有望得到一定的改善。