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最近收盘市值(亿元)
125.29
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-03 公告，特定对象调研,公开交流会

接待于2025-09-01

  • AI技术：已在多个维度显著提升公司效率，官网上线AI助手，学习所有技术文档，实现对全球客户的即时技术响应，提高响应效率，降低沟通成本。
  • 定增时间：已经获得注册批文，公司将高效推进发行流程。
  • 股票流动性：早期日交易额在两三千万元左右，目前稳定在数亿元水平，部分高峰期超过十亿元，流动性显著改善，海外投资者包括对冲基金，未来重点拓展长期持有机构投资者。
  • 拆股计划：主要通过资本公积转增股本方式进行股本扩张，例如每10股转增4股，改善流通性、降低股价门槛，未来根据资本安排和市场反馈持续优化。
  • 直销渠道：未在京东开设官方店铺，主要面向C端的官方渠道是淘宝店和速卖通，覆盖其他专业电子元器件销售平台，直销客户指B端客户，通过邮件下单，走B2B流程，核心交易以银行转账为主。
  • 新产品规划：已有搭载更高级算力的产品规划。
  • Wi-Fi产品：Wi-Fi 6E面向需要高速Wi-Fi的网络通信设备客户，例如边缘路由器，Wi-Fi 6E为Wi-Fi 7产品提供市场验证与客户导入支撑，路由器市场正在向Wi-Fi 7转换，处于商业化早期，2031年是Wi-Fi 7路由器换机高峰。
  • 张总信息：张瑞安先生在LinkedIn拥有个人账号，可查阅技术类原创文章和行业见解。
  • 研发人员：今年研发人员增长幅度在10%-15%区间，整体节奏平稳，研发费用增长目标为20%，人员扩张与研发规划匹配。
  • 模组毛利率：并购对整体毛利率影响有限，毛利率提升主要来自成本端优化，模组出货量扩大带来规模效应，加工费和物料采购成本略有下降，客户采用阶梯式报价机制，订单量越大议价空间更大，目标毛利率稳定在目前水平。
  • 芯片与模组：客户选择芯片或模组具有业务惯性，初期采用芯片方案的客户具备独立设计模组能力，采购模组的客户通常不会再将芯片交给模组厂加工，单一客户从芯片转向模组或反向情况较少见。
  • 流片费用：MPW小批流片费用直接一次性计入当期研发费用，大规模掩膜流片费用按型号匹配计入固定资产并进行折旧处理，折旧年限八年，折旧费用计入营业成本。
  • 小智AI：并非由乐鑫主导开发，是社区发起的开源软件项目，采用乐鑫芯片平台，ESP32-S3为主力，ESP32-C3部分使用，乐鑫芯片参与字节跳动和百度等端侧大模型项目，成为多个大模型项目的优选平台。
  • 业绩增长：增长并非依赖单一芯片产品，受益于产业数字化趋势驱动下的普适性芯片需求，产品具备连接能力、中等算力、性价比，应用场景从智能家居拓展至智能家电、充电桩、工业控制设备、机械臂、医疗设备、金融POS终端等领域，成长期产品线ESP32-C2/C3、ESP32-C6、ESP32-S3是主要业绩来源，Wi-Fi 7芯片处于研发阶段，业绩贡献预计两年后体现，短期以IoT应用为主力增长来源。
  • 开源项目数据：可通过GitHub官网查询ESP32关键词，实时查看开源项目数量，公司每季度汇总披露数据，AI助手可能存在编造数据，建议以GitHub官网数据为准。
  • 直播交流：重视与所有投资者沟通，机构投资者有长期交流基础，直播随机接入投资者，无法预测机构或个人，借此了解中小投资者关心的问题。
  • 收购计划：关注并购市场机会，包括传统MCU厂商或大厂剥离的边缘资产，需要高度保密并在时机成熟后审慎推进，依法依规披露，欢迎投资者推荐。
  • AI玩具市场：下半年有较快发展，处于从0到1导入期，第二季度体量较小，预计未来稳步增长，核心价值在于大模型+端侧硬件融合的技术能力，带动各行各业智能升级，关注开发者通过平台学习应用技术，已有多个赛事、开源项目和高校教育实践围绕ESP32芯片展开。