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最近收盘市值(亿元)
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46.21
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-24 公告，特定对象调研,现场参会
接待于2025-12-16
- 毛利率趋势与展望
- 2025年1-9月整体毛利率为49.7%，同比提升2.2个百分点。
- 毛利率改善得益于毛利率较高的前端生命科学试剂业务自身改善及收入占比显著提高。
- 公司通过调整产品结构、开拓国际市场、增加高附加值新产品等措施提升毛利率，并致力于降本增效。
- 产能利用与项目交付
- 2025年前三季度承接ADC项目数超90个，服务客户数量超1,200家。
- 安徽马鞍山研发中心有5条ADC高活产线。
- 重庆皓元抗体偶联CDMO基地于2025年3月正式投产运营，6月通过欧盟QP审计，已有项目顺利完成交付。
- 业务扩展打算
- 公司成立了战略投资部，积极寻找与公司发展战略契合的优质项目和标的。
- 未来不排除对一些合适的项目进行参股或并购。
- AI制药布局与优势
- 公司在数据资源库以及CADD/AIDD技术方面能力较强。
- 打造一站式药物筛选平台，利用AI算法提供化合物库定制化服务、AI全流程赋能CMC/CDMO服务。
- 自2021年以来与业界顶尖的AI创新药企、高校等建立战略合作，涵盖“小分子药物研发+AI技术”等领域。
- 年度业绩预告
- 2025年前三季度实现营业收入20.6亿元，同比增长27.2%；实现归母净利润2.4亿元，同比增长65.1%。
- 如果全年业绩达到披露标准，公司将严格按照上市规则要求披露2025年度业绩预告。
2025-12-11 公告，特定对象调研,现场参会
接待于2025-12-05
- 费用投放与费用率趋势
- 费用投放重点: 加大研发投入力度并拓展市场，继续专注于精益化运营。
- 费用率现状: 今年前三季度整体费用率为31.4%，较去年同期下降1.1个百分点。
- 未来趋势: 通过实施全面预算动态管理和有效管控可支配开支，进一步优化整体费用率。
- 存货水平与未来变化
- 当前状态: 存货结构分三大业务板块，整体规模与业务发展阶段相适配。
- 分子砌块业务: 2024年基本达到备库预期，调整了备库节奏，根据销售需求谨慎新增产品种类。
- 工具化合物业务: 为匹配业务增长，根据行业新方向、新热点、新分子等市场情况积极进行备货。
- 中间体、原料药和制剂业务: 2024年存货趋于稳定，已进入库存消化阶段。
- 未来趋势: 存货规模会随着业务拓展而适度上升，但会控制在与业务规模相匹配的范围内。
- 前端生命科学试剂业务客户结构
- 业务范围: 包括分子砌块、工具化合物等，在药物发现阶段提供产品和技术服务。
- 客户规模: 在全球范围内拥有超13,000家合作伙伴。
- 终端客户: 以企业客户为主，包括Pfizer、JNJ等跨国医药巨头，及清华大学、哈佛大学等科研院所。
- 经销商客户: 与Thermo Fisher、Sigma-Aldrich等海外知名药物研发试剂专业经销商建立稳定合作。
- 后端在手订单增长与驱动力
- 订单现状: 2025年三季度末，在手订单金额6.3亿，同比增长超50%。
- 核心驱动力: 加快产业化、全球化步伐；调整业务布局和客户结构；加速触发GMP体系并顺利通过FDA认证；加强ADC业务的技术迭代与更新。
- 未来举措: 加速推进GMP体系认证工作，重点聚焦FDA认证，积极开拓全球市场。
- 股价、市盈率与估值影响因素
- 影响因素: 宏观环境、大盘走势、公司业绩、市场情绪等。
- 发展战略: 积极推进“产业化、全球化、品牌化”发展战略，打造三大业绩增长引擎。
- 业绩表现: 2025年前三季度，公司营业收入、归母净利润分别同比增长27.2%、65.1%。
- 未来展望: 加强“三大引擎”在技术、产品和客户间的协同共创，通过深化“前端+后端”一体化协同，全面推进提质增效。
2025-11-28 公告，特定对象调研,现场参会
接待于2025-11-26
- 业绩增长驱动因素
- 2025年前三季度营业收入20.6亿元，同比增长27.2%
- 归母净利润2.4亿元，同比增长65.1%，综合毛利率49.7%
- 前端生命科学试剂业务收入14.5亿元，同比增长超31%
- 第三季度收入5.4亿元，同比增长超36%
- 三大业务引擎
- 工具化合物和生化试剂业务：第一引擎，利润和现金流中心
- 分子砌块业务：第二引擎，高壁垒产品体系，品牌效应
- 原料药和中间体、制剂业务：第三引擎，产能爬坡，爆发式增长空间
- 全球市场拓展
- 前端工具化合物和生化试剂业务：海外收入占比较高
- 分子砌块业务：海外仓储物流布局，进入放量阶段
- 后端业务：受产能限制，国际市场开拓处于起步阶段
- 客户项目数和订单持续稳步增长
- 工具化合物核心竞争力
- 累计储备超15.2万种生命科学试剂
- 工具化合物和生化试剂超5.6万种（含生物大分子超2.3万种）
- 覆盖全球的销售网络，订单当日送达或次日送达
- 科研客户在国际知名期刊累计发表文章超过6.6万篇
- AI+药物布局
- 整合CADD和AIDD算法
- 自有高价值海量化合物库资源
- AI全流程赋能CMC/CDMO服务
- 搭建AI+药物研发复合型人才梯队
- 重庆ADC基地进展
- 2025年3月顺利投产
- 2025年6月通过欧盟QP审计
- ADC大分子签单情况较好
- 有项目顺利完成交付
2025-11-21 公告，特定对象调研,业绩说明会,通讯方式,上证路演中心网络文字互动
接待于2025-11-10
- 业绩增长核心驱动力：工具化合物和生化试剂业务是公司业绩增长的”第一引擎”，分子砌块业务是”第二引擎”，原料药和中间体、制剂业务是”第三引擎”
- 2025年前三季度财务数据：营业收入同比增长27.18%，归母净利润增长65.09%，第三季度营收增速达32.76%
- 毛利率与净利率：毛利率49.74%（同比+4.55%），净利率11.25%（同比+29.4%）
- 全球化业务进展：前端工具化合物和生化试剂业务海外收入占比较高，分子砌块业务海外业务已逐步进入放量阶段，后端业务受产能限制国际市场开拓尚处于起步阶段
- AI技术应用：整合CADD和AIDD算法，以自有高价值海量化合物库资源为核心，推动AI技术与药物研发全流程及运营管理深度融合
- 战略投资规划：已成立战略投资部，不排除通过收并购和合作的方式加大国际市场开拓
- 现金流状况：前三季度经营活动产生的现金流量净额实现9,400多万元，单三季度超1亿元，环比大幅转正
- 负债情况：有息资产负债率31.18%，财务费用占现金流均值达132.55%
- 应收账款管理：应收账款占利润比重达352.83%，公司建立了客户信用管理及回款跟踪机制
- 产能建设进展：安徽马鞍山产业化基地一期、江苏启东制剂GMP生产基地、重庆抗体偶联药物CDMO基地均已投入运营，产能利用率仍处于爬坡阶段
- ADC业务发展：2025年前三季度承接ADC项目数超90个，服务客户数量超1200家，参与多个BLA项目申报
- 后端业务订单：后端小分子业务在手订单金额达6.3亿元，同比增长达50%，已连续4个季度实现环比正增长
- 存货管理：存货余额13.6亿，同比+18%，2025年1-9月计提存货跌价准备9,096.26万元
- 研发投入：研发费用率8.61%，过去几年每年研发投入占比均超10%
- 股权激励：已陆续开展2022年、2023年、2025年三期限制性股票激励计划及2024年员工持股计划
2025-11-10 公告，特定对象调研,通讯方式
接待于2025-11-03
- 前端业务增长趋势不错
- 前端生命科学试剂业务收入14.5亿元，同比增长超31%，占主营业务收入超70%
- 驱动因素：持续迭代更新前端生命科学试剂的产品种类和数量；坚持走国际化道路，持续加大国际市场开拓力度；持续优化供应链系统
- 截至2025年三季度末，使用公司产品的科研客户在国际知名期刊累计发表的文章已超过6.6万篇
- 前端产品情况
- 公司前端生命科学试剂业务，聚焦于科学研究的前沿进展及新药研发领域的最新动态
- 截至三季度末，公司已累计储备超15.2万种生命科学试剂，其中分子砌块超9.6万种，工具化合物和生化试剂超5.6万种（含生物大分子超2.3万种）
- 新分子领域布局：XDC、PROTAC、多肽、小核酸药物、诊断试剂及细胞治疗等多个领域的新分子和新工具的服务能力
- 后端在手订单执行周期
- 公司后端小分子业务在手订单超过6.3亿元，同比增长超50%，已连续4个季度实现环比正增长
- 公司在手订单转化为营业收入通常需要6个月-1年或更长时间
- 2025年三季报公司的经营性现金流情况
- 2025年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额实现9,457.9万元，较上年同期下降较多
- 单三季度经营活动产生的现金流量净额超1亿元，环比大幅转正
- 公司可转债是否会强赎
- 公司将在2025年10月29日前保持不强赎状态
- 在此之后以2025年10月30日为首个交易日重新计算，若再次触发赎回条款，公司董事会将再次召开会议决定是否行使”皓元转债”的提前赎回权利
2025-11-03 公告，电话会议,通讯方式
接待于2025-10-31
- 2025年前三季度业绩：营业收入20.6亿元，同比增长27.2%；归母净利润2.4亿元，同比增长65.1%；综合毛利率49.7%
- 业绩增长驱动因素：前端生命科学试剂业务收入14.5亿元，同比增长超31%；严格成本费用控制
- 行业景气度：国内医药市场需求逐步回暖，早期研发市场需求回升更明显
- 资产减值情况：计提资产减值准备10,363.69万元，其中存货跌价准备9,096.26万元
- 费用情况：期间费用64,550.5万元，同比增长22.7%；费用率31.4%，同比下降1.1个百分点
- 现金流情况：经营活动现金流量净额9,457.9万元；单三季度超1.0亿元，环比大幅转正
- 后端业务订单：小分子业务在手订单超过6.3亿元，同比增长超50%；连续4个季度环比正增长
- ADC CDMO业务：占后端CDMO收入比重较大；重庆抗体偶联CDMO基地投入运营
- 三大业务引擎：工具化合物和生化试剂为第一引擎；分子砌块为第二引擎；原料药和中间体、制剂为第三引擎
2025-10-17 公告，特定对象调研,电话会议,通讯方式,现场参会方式
接待于2025-10-13
- 行业景气度与三季度经营情况
- 国内医药市场需求正逐步回暖
- 早期研发市场需求回升更为明显
- 公司各业务板块均稳健推进，整体运营状况正常
- 2025年第三季度报告将于2025年10月31日披露
- 海外业务进展与关税影响
- 上半年公司境外收入增速近40%
- 美国单一市场营收占比较低
- 美国关税调整对公司的影响整体可控
- 已在欧洲、印度建立商务仓储中心，在日本、韩国成立子公司
- 重庆抗体偶联药物CDMO基地进展
- 重庆皓元抗体偶联CDMO基地于今年3月顺利投产
- 2025年6月重庆基地已顺利通过了欧盟QP审计
- 质量管理体系和生产能力已达到欧盟GMP标准
- 目前该基地国际化GMP体系建设正有序推进，并有部分订单在执行中
- 可转债强赎情况
- 公司于2025年7月29日召开董事会审议通过不提前赎回”皓元转债”的议案
- 在未来三个月内均不行使提前赎回权利
- 2025年10月30日为首个交易日重新计算
- 若再次触发赎回条款，公司董事会将再次召开会议决定是否行使提前赎回权利
2025-09-29 公告，特定对象调研,业绩说明会,通讯方式,现场参会方式,上证路演中心视频直播,网络互动
接待于2025-09-22
- 公司介绍
- 9月22日-9月24日通过通讯及现场参会方式与投资者进行互动交流
- 9月26日通过上海证券交易所上证路演中心召开皓元医药2025年半年度业绩暨现金分红说明会
- AI制药领域布局
- 公司在数据资源库以及CADD/AIDD技术方面的能力还是比较强的
- 打造了一站式药物筛选平台，利用AI算法提供化合物库定制化服务
- 自2021年以来与业界顶尖的AI创新药企、高校等建立战略合作
- 2025年上半年营收情况
- 营业收入131,094.28万元，同比增长24.20%
- 境外业务收入56,102.67万元，同比增长39.78%
- 归属于母公司所有者的净利润15,176.15万元，同比增长115.55%
- 前端生命科学试剂业务营业收入90,417.72万元，同比增长29.2%
- ADC业务发展
- 2025年上半年承接ADC项目数超70个
- 共有14个与ADC药物相关的小分子产品完成了美国FDA sec-DMF备案
- 参与5个BLA申报
- 与韩国ADC生物技术公司AbTis Co., Ltd.正式签署战略合作协议
- 研发投入
- 研发投入1.17亿元，占营收8.92%
- 过去几年每年研发投入占比均超10%
- 在手订单情况
- 在手订单超5.9亿元，同比增长40%
- 原料药和中间体、制剂业务在手订单金额超5.9亿元，较上年同期增长40.1%
- 现金分红情况
- 拟每10股派发现金红利0.80元(含税)
- 合计拟分配的现金红利总额为16,967,901.20元(含税)
- 占2025年半年度归属于上市公司股东的净利润的11.18%
- 山东工厂建设
- 山东工厂正在积极推进原料药中间体产能的改扩建工作
- 各项建设工作推动有序进行中
- 现金流与负债情况
- 经营性现金流净额为负
- 有息负债同比增长92%
- 现阶段暂不考虑制定新增融资计划
- 毛利率与费用情况
- 前端毛利率63%
- 后端毛利率17.8%
- 期间费用率31.25%
- 销售费用同比增长33.56%
- ESG与国际业务
- 海外收入占比已达42.8%
- 2025年4月连续第二年发布ESG报告
- 在美国、欧洲、印度建立了商务仓储中心
- 重庆基地进展
- 重庆皓元抗体偶联CDMO基地已于2025年3月顺利投入运营
- 2025年6月顺利通过欧盟QP审计
- 目前已有订单在执行中
- 股东情况
- 截至2025年9月19日股东名册，公司的股东户数共12,833户
- 存货管理
- 存货余额13.1亿，同比+19%
- 2025年上半年计提资产减值损失6,147.09万元
- 产品复检合格率高达90%以上
2025-09-22 公告，特定对象调研,通讯方式,现场参会方式
接待于2025-09-15
- 生命科学试剂业务差异化竞争优势
- 前端生命科学试剂业务营业收入9.04亿元，同比增长29.2%，占主营业务收入比重约69.4%
- 实现毛利率63.0%，同比上升3.5个百分点
- 工具化合物和生化试剂业务收入为6.46亿元，同比增长31.4%；分子砌块业务收入2.58万元，同比增长24.1%
- 累计完成订单数量51.7万个；储备分子砌块约9.5万种；科研客户累计发表文章约60,000篇
- 2025年上半年研发支出变化情况
- 研发投入为1.17亿元，较上年同期增长4.23%
- 累计知识产权项目获得数量284个，其中发明专利106个，实用新型专利87个，外观设计专利4个，软件著作权87个
- 海外市场拓展布局
- 实现境外收入5.6亿元，同比增长约40%，境外业务收入占比提升至43.0%
- 前端生命科学试剂业务的境外市场主要集中在美国、欧盟、日韩等；后端原料药、中间体和制剂业务的境外市场主要集中在日韩、印度等
- ADC大分子业务差异化策略
- 承接ADC项目数超70个；共有14个与ADC药物相关的小分子产品完成了美国FDA sec-DMF备案；参与5个BLA申报
- 重庆皓元抗体偶联CDMO基地于2025年3月投入运营，6月通过欧盟质量受权人(QP)审计
- 提质增效工作实质性进展
- 营业收入13.11亿元，同比增长24.2%；归母净利润1.52亿元，同比增长111.55%
- 整体费用率31.25%，同比下降0.76个百分点；综合毛利率同比提升3.69个百分点至49.07%
2025-09-16 公告，特定对象调研,电话会议,通讯方式,现场参会方式
接待于2025-09-02
- 费用率控制情况：整体费用率31.25%，同比下降0.76个百分点；期间费用4.10亿元，其中销售费用1.30亿元（同比增长33.56%），管理费用1.46亿元（费用率11.13%），研发费用1.17亿元（费用率8.92%），财务费用0.17亿元（费用率1.27%）
- 分子砌块业务：收入25,781.88万元，同比增长24.1%；累计储备约9.5万种分子砌块
- 绿色技术研发体系：构建以上海为中心、辐射全国多地的研发创新网络；在高通量筛选技术、流体化学技术、生物催化技术、光化学技术等系列绿色技术及其交叉领域持续拓展
- ADC CDMO基地提升：重庆皓元抗体偶联CDMO基地建成1条抗体蛋白原液商业化生产线（年规划产能120,000L）、1条ADC原液/偶联商业化生产线（年规划产能1,500kg）、1条ADC原液制剂灌装商业化生产线（年规划产能约190万瓶）；与上海总部、安徽马鞍山研发中心形成”三位一体”战略布局
- 海外业务推进：境外收入5.6亿元，同比增长约40%，境外业务收入占比43.0%
- 分红信息：拟向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税），合计拟分配现金红利总额16,967,901.20元（含税），占2025年半年度归属于上市公司股东的净利润（未经审计）的11.18%
2025-09-03 公告，电话会议,通讯方式
接待于2025-08-29
- 2025年上半年公司整体营收及各业务板块具体情况
- 营业收入131,094.28万元，同比增长24.20%
- 境外业务收入56,102.67万元，同比增长39.78%
- 归属于母公司所有者的净利润15,176.15万元，同比增长115.55%
- 前端生命科学试剂业务营业收入90,417.72万元，同比增长29.2%，占主营业务收入比重69.4%，毛利率63.0%，同比上升3.5个百分点
- 工具化合物和生化试剂业务收入64,635.84万元，同比增长31.4%
- 分子砌块业务收入25,781.88万元，同比增长24.1%
- 原料药和中间体、制剂业务收入39,934.27万元，同比增长13.6%，毛利率17.8%
- 2025年上半年公司前端业务增速近30%的主要原因
- 工具化合物和生化试剂业务是业绩增长的第一引擎，收入64,635.84万元，同比增长31.4%
- 分子砌块业务是业绩增长第二引擎，收入25,781.88万元，同比增长24.1%
- 技术迭代与关键研发能力的协同效应，持续推进新管线研发驱动产品矩阵扩容
- 优化国内外市场策略，加强市场开拓力度，通过海外商务仓储物流中心和国内前置仓协同
- 公司上半年存货减值情况
- 计提资产减值损失(存货跌价准备)6,147.09万元
- 分子砌块及中间体、原料药和制剂产品按照成本与可变现净值孰低计量
- 工具化合物除按上述政策外，进一步按照库龄计提跌价准备
- AI技术的应用探索和发展方向
- 形成自有的高价值海量数据库，深度探索AI与药物研发生产融合路径
- 以”小分子药物研发+AI技术”为核心，整合大量化合物数据库以及CADD/AIDD技术
- 启动”智能数据分析平台””系统智能交互平台”项目
- 积极探索AI在制造端的应用，赋能工艺开发
- 公司后端在手订单情况
- 原料药和中间体、制剂业务在手订单金额超5.9亿元，较上年同期增长40.1%
- 承接的仿制药项目数共419个，其中商业化项目83个
- 创新药累计承接了966个项目，超130个项目已进入临床Ⅱ期、临床Ⅲ期及商业化阶段
- ADC CDMO业务的中长期目标和发展战略
- 承接ADC项目数超70个
- 14个与ADC药物相关的小分子产品完成了美国FDA sec-DMF备案
- 参与5个BLA申报
- 重庆皓元抗体偶联CDMO基地已顺利投入运营，并于6月通过欧盟质量受权人(QP)审计
- 公司未来发展战略
- 围绕”产业化、全球化、品牌化”发展战略
- “工具化合物和生化试剂””分子砌块””原料药和中间体、制剂”三大引擎业务协同发展
- 2025年是公司的”共创之年”，从”业务投入期”转向”战略收获期”
2025-08-15 公告，特定对象调研,电话会议,现场参会方式
接待于2025-08-12
- 前端业务价格企稳：前端分子砌块业务进入理性发展阶段，产品价格逐步企稳；工具化合物业务价格稳定。
- 海外收入分布：2024年海外收入占比38.2%，美国单一市场营收占比较低；欧洲、印度已建立商务仓储中心，正开拓日韩市场。
- AI技术应用：构建MegaUni库等化合物库，使用生成式AI缩短研发周期；与华东师范大学合作建立”AI药物探索联合实验室”>
- 新型药物研发：开展小核酸药物、多肽药物、ADC药物研发，以AI计算机辅助药物设计技术提升服务能力。
- 新增产能利用率：构建”1个原料药工厂+1个制剂工厂+1个高端中间体工厂+1个ADC CDMO工厂”体系；江苏启东制剂GMP基地稳定运行；马鞍山产业化基地3个车间2024年末达可使用状态。
- 重庆工厂进展：重庆ADC CDMO基地2025年3月投产，6月通过欧盟QP审计；部分订单执行中，GMP认证推进中。