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最近收盘市值(亿元)
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46.53
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-23 公告，电话会议
接待于2026-04-22
- 董事、副总经理、董事会秘书、财务总监王沛女士介绍公司2025 年年度业绩与经营情况
- 财务状况：2025年营收157,464.24万元，同比增长46.22%；净利润30,319.86万元，同比增长136.45%；扣非净利润22,659.71万元，同比增长110.18%；股权激励股份支付费用3,786.63万元，剔除后净利润约3.41亿元；总资产77.26亿元，同比增长57.07%；净资产29.67亿元，同比增长13.30%；第四季度营收4.92亿元，环比增长9.76%，创季度营收历史新高
- 营收拆分：CP和FT各占58%和42%；高端和中端各占71%和29%；消费电子类占比59%，工业类26%，车规类15%；算力类和非算力类各占20%和80%
- 费用情况：销售和管理费用增幅约20%；财务费用同比增长75%，因可转债利息费用及有息负债增加；研发费用占比10.92%，同比下降2.3个百分点，绝对值同比增长20.81%
- 业务布局与产能：无锡厂占比50%以上，上海厂和南京厂各20%以上，其余为深圳厂；上海总部基地预计年底完工，明年上半年搬迁；南京项目已投产仍在爬坡；无锡项目已投产；深圳厂在装修扩产；聚焦“高端芯片测试”和“高可靠性芯片测试”新建产能
- 投资者提问
- 测试价格：老产品价格稳定，新产品价格根据市场供需关系决定
- 高端测试机交期与涨价：高端设备交期有所延长，但公司通过长单锁定与滚动需求管理、较大采购体量对冲压力，价格保持平稳
- 去年新增设备投产情况：去年投入设备部分当年已转固并产生收入，部分还在安装调试阶段，今年转固后继续贡献收入
- capex情况及资金来源：2025年资本性支出29亿元，其中设备支出25亿元左右；capex保持持续、稳定、有规划的递增态势；主要通过自有资金和银行贷款投资
- 产能利用率：一季度为行业淡季，产能利用率预计维持逐季提升的态势
- 预计今年折旧费用：2025年折旧4.36亿元，2026年预估约7.7亿元，取决于投入金额和转固节奏
- 高端测试机数量及测试类型：公司共有1500台以上测试机，算力和非算力类型芯片均可测试，型号取决于客户考量和选型
- 2025年第四季度毛利率环比下降原因：第四季度配套测试业务（老化测试、SLT测试、leadscan）增幅较大，归类为中端业务，占比提升拉低毛利率
- 需要测试全链条服务的客户类型：主要是算力类、智驾类以及工业类客户
- 今年存储类提升情况：公司主要测试Nor Flash，预计今年该类业务同比去年有所增长
2025-12-09 公告，现场参观
接待于2025-12-04
- 1、怎么看待当前半导体封测格局?
- 中国台湾在全球半导体后端工序中仍处于主导地位
- 中国大陆正在高速追赶
- 本土封测需求受AI、智能驾驶、大数据中心等领域增长拉动
- 成本、安全和本土化的订单加速向大陆回流
- 2、怎么看待半导体分工演变趋势?
- 封测环节的专业化分工从产业规律看仍是长期趋势
- 会出现标杆企业来定义标准、做大市场、引领生态
- 希望伟测可以成为中国大陆第三方测试的引领者
- 3、公司测试的存储芯片是哪个类型?
- 目前公司测试的存储芯片种类为Nor Flash
- 4、测试存储芯片和SoC芯片有什么不同?
- 从测试方案、测试程序和测试设备基本都不一样
- 5、展望下未来高端产品的结构占比?
- 高端计算芯片在中国本土市场的占比仍然非常低
- 未来成长空间巨大
- 高可靠性芯片受益于中国新能源汽车崛起而快速增长
- CPU/GPU/AI芯片和汽车电子芯片占比必将逐渐上升
- 6、测试价格是否有变化?
- 测试价格在2022-2023年期间由于市场需求疲软导致价格有所下沉
- 原有的低价测试需求自然衰减
- 新的产品和新客户的加入使得整体均价逐步回归正常水平
- 7、公司的竞争优势?
- 公司战略定位清晰，聚焦高算力芯片、先进架构及先进封装芯片、高可靠性芯片的测试需求
- 逆周期扩张高端产能，产能已具备行业领先潜力
- 客户结构优质，已切入众多国内顶级客户的供应链
- 拥有更便捷的融资渠道和更强的资金实力
- 8、测试设备国产替代进度?
- 在中低端可以实现较大比例替代
- 在中高端领域仍有显著差距
- 9、设备交期多久?
- 比较高端的设备基本上交期为6个月
- 10、算力业务营收增长除了芯片数量驱动还来自于哪些方面?未来成长空间来自于更多产品线还是更多主流客户?
- 算力芯片除了量的增长还有测试的复杂程度更高一些、测试时间更长
- 国内算力类主流客户公司已基本覆盖
- 11、现金流回款速度?
- 平均2-3个月
- 12、高端设备产能是否紧张?
- 高端测试设备出现阶段性紧张是正常的
- 我司凭借精准的市场预判和早期布局，确保了设备的按期交付
- 13、有没有可能在海外扩产?
- 目前没计划
- 本土测试市场潜力巨大
- 全球半导体制造与封测中心向正中国大陆转移
- 14、展望下CP和FT收入的比例?
- 主要还是以CP为主
- CP主要由第三方专业测试公司主导格局相对稳定
- FT主要由第三方测试公司与封测一体化工厂共同竞争，周期性波动较强
- 15、同样的设备，客户为什么选择伟测?
- 公司管理层专注厂内打磨极致品质
- 精细化的内部管理
- 提供高性价比和低风险赢得客户长期信任与合作
- 16、设备的折旧年限为10年，实际情况大概多久?
- 泰瑞达、爱德万等高尖端测试平台寿命可达20-25年以上
- 设备的实际使用年限可能远长于折旧年限，也可能因技术迭代加速而短于折旧年限
2025-10-28 公告，电话会议
接待于2025-10-27
- 2025年第三季度业绩与经营情况
- 财务状况：2025年1-9月营业收入10.83亿元，同比增加46.22%；归属于上市公司股东的净利润2.02亿元，同比增加226%；扣非后净利润1.44亿元，同比增加173%
- 单季度表现：第三季度营业收入4.48亿元，环比增加28%；净利润1.01亿元，环比增长35%；扣非后净利润9018万元，环比增长128%
- 现金流与资产：经营活动产生的现金流量净额约5亿元，同比增长66%；净资产规模28.53亿元，总资产规模69.07亿元
- 业务结构变化
- 高端业务占比：上半年占比70%，第三季度提升至75%
- 产品占比：CP和FT占比分别为59%和41%，相对稳定
- 增长动力：算力类产品营收占比从上半年9%提升至前三季度13.5%；车规类产品营收较去年全年接近翻番
- 盈利能力提升
- 毛利率：综合毛利率从第二季度35.99%攀升至第三季度44.59%，环比提升8.6个百分点
- 提升原因：高毛利的高端业务放量，产能利用率饱满
- 产能布局
- 测试基地：四个测试基地协同增效，产能稳步释放
- 新厂进展：南京新厂和无锡新厂分别于去年下半年和今年7月开始投入使用，处于爬坡期
- 产能状况：上海厂已经满产；深圳厂规模较小，接近满产
- 投资者问答要点
- 价格变化：三季度环比二季度价格比较稳定
- 算力业务：前三季度算力类业务占比约13.5%，已超过去年全年的2倍
- 产能利用率：四季度预期继续维持在高位，前景比较乐观
- 资本支出与费用
- 资本开支：前三季度达约18亿（设备15亿+厂房3亿），超出原计划
- 股份支付费用：第四季度约900多万元，预计2025年全年约3800多万元
- 折旧费用：2025年1-9月折旧约3.13亿元，预计全年约4.5亿元
2025-09-25 公告，业绩说明会
接待于2025-09-25
- 研发投入增加:上半年研发投入8213.37万元且研发人员占比提升
- 产能利用率:公司目前整体产能利用率达95%以上
- 设备折旧:公司专用设备的折旧年限以10年为主
- 测试价格:公司测试价格目前较为稳定
2025-08-22 公告，电话会议
接待于2025-08-21
- 财务状况：2025年上半年营业收入6.34亿元，同比增加47.53%；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比增加831%；扣非净利润5,371.73万元，同比增加1,173.61%
- 业务布局与产能：四个测试基地协同增效，南京新厂和无锡新厂分别于去年下半年和今年7月开始投入使用；上海厂满产；深圳厂接近满产；天津为研发中心
- 投资者提问：整体产能利用率6月底达90%，目前90%~95%；无锡和南京项目募集资金投入进度分别为89.19%和97.18%；上半年固定资产折旧2.07亿元，全年预计4.8亿元