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最近收盘市值(亿元)
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众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-03-26 公告，业绩说明会
接待于2026-03-26
- 奥布替尼联合 ICP-248 的 III 期临床：已完成患者入组，正在等待数据成熟及之后的NDA申报。
- 2026年海外布局：全球化是核心战略支柱，将针对成熟管线及早期管线，积极寻求在更多管线上的合作机会，聚焦许可授权、联合开发及区域合作。
- 核心产品销售表现：奥布替尼2025年第四季度药品销售收入保持环比上升趋势；坦昔妥单抗2025年5月获得BLA批准，并在2025年第四季度启动商业化销售。
- 海外奥布替尼多发硬化适应症进展：合作方Zenas BioPharma正在推进PPMS全球III期研究，并计划于2026年第一季度启动SPMS全球III期研究。
2025-11-17 公告，业绩说明会
接待于2025-11-14
- 临床管线进展
- 奥布替尼：2025年上半年一线CLL/SLL获批，美国FDA批准启动PPMS和SPMS全球Ⅲ期试验
- ICP-248：进行两项注册性试验（联合奥布替尼针对1L CLL/SLL固定疗程III期、BTKi治疗失败的r/r MCL）
- ICP-332：开展特应性皮炎Ⅲ期临床试验，2025年5月启动白癜风Ⅱ期试验
- ICP-723：2025年3月NTRK抑制剂新药上市申请获受理并获优先审评资格
- 财务表现
- 2025年1-9月总营业收入11.15亿元，同比增长59.85%
- 毛利率88.8%，同比提高2.8个百分点
- 奥布替尼销售收入10.10亿元，同比增长45.77%
- 产品管线潜力
- ICP-248适应症潜在市场空间约200亿美元
- ICP-332与ICP-488布局适应症全球患者人数1000万人至2.4亿人
- 2025年第四季度收到Zenas首笔现金首付款及500万股普通股
- 商业化进展
- 坦昔妥单抗2025年上半年上市申请获批，9月在多省份开出首批处方
- 持续加强奥布替尼与坦昔妥单抗国内商业化销售
- 未来规划
- 临床管线：推进血液瘤、自免、实体瘤领域研发，1L AML初步数据将于2025年ASH年会公布
- 药品销售：继续保持收入快速增长与亏损收窄乃至盈利
- 国际化：加快全球临床开发、拓展BD合作、强化海外团队、提升国际品牌影响力
2025-10-17 公告，特定对象调研,业绩说明会,投资者通讯方式咨询
接待于2025-10-09
- 合作核心内容：公司将奥布替尼在多发性硬化症领域的全球独家权利、奥布替尼在其他非多发性硬化症及非肿瘤适应症领域除大中华地区及东南亚地区以外区域的独家权利、临床前 IL-17 抑制剂在除大中华地区及东南亚地区以外区域的独家权利和临床前口服透脑 TYK2抑制剂的全球独家权利授权给 Zenas。
- 财务收益：Zenas 将向公司支付 1 亿美元的首付款和近期里程碑付款，授予公司 700万普通股股票，潜在里程碑付款总额合计超过 20 亿美元，公司有权按许可产品年度净销售额收取最高达高百分之十几的分层特许权使用费。
- 合作意义：公司保留奥布替尼肿瘤领域全球权利及 IL-17 大中华地区及东南亚地区权利，是公司全球化布局的重要一步。
- 选择 Zenas 原因：Zenas 在自身免疫疾病领域的深厚积累和执行能力，创始团队来自礼来、百时美施贵宝和渤健等全球领先制药企业，具备丰富的新药开发与全球注册经验。
- 执行优势：Zenas 在临床运营、项目管理和跨区域监管申报方面展现出强大的执行力，多个项目在美国和欧洲均取得了高效推进，拥有完整的全球临床开发体系和高效的决策机制。
- 项目优先级：Zenas 将该项目列为其最高优先级之一，已投入一支经验丰富的跨国团队推动临床试验启动。
- 财务影响：合作协议在签署当日即生效，公司已收到首笔现金首付款，Zenas 已向公司发行了500万股普通股，交易为公司带来了实质性的即期财务收益，增强了公司的现金储备与资产结构。
- 长期收益：随着项目在后续临床开发、注册及商业化阶段的推进，公司有望分阶段获得可观的开发及商业化里程碑付款，为公司带来可持续的现金流与长期收益。
- 价值体现：合作将有助于最大化奥布替尼在全球范围内的临床与商业价值，体现了公司创新资产的国际竞争力与长期商业潜力。
- 奥布替尼自免适应症计划：公司保留了奥布替尼在其他非多发性硬化症领域在大中华地区及东南亚地区的权利。
- 具体进展：奥布替尼治疗 ITP 在中国的注册性 III 期临床试验已经完成患者入组，计划于2026 年上半年提交新药申请；奥布替尼治疗 SLE 在中国进行的 IIb 期试验已于 2024 年 10 月完成患者入组，IIb 期试验的完整数据预计将于 2025 年第四季度读出。
- 潜力与沟通：奥布替尼已展现成为治疗 SLE 患者的同类首创 BTK 抑制剂的巨大潜力，公司也将与合作方沟通其他自免适应症在大中华地区及东南亚地区以外的开展计划。
- TYK2 管线区别：本次交易中的TYK2管线为临床前资产，处在pre GLP Tox 阶段，具有穿透血脑屏障能力。
- 付款入账：首付款部分已经完成入账，近期里程碑付款确定性较高，将于对应的报告期间入账。
- 股权成本：Zenas 向公司发行的股份按照每股面值 0.0001 美元的成本发行。
- 国际化计划：公司将持续推进全球化战略，以”自主创新+合作共赢”的模式加速创新成果在全球范围的临床开发与商业转化。
- 重点方向：加快全球临床开发，拓展高质量BD合作，强化海外团队与资源建设，提升国际品牌影响力。
2025-08-20 公告，业绩说明会
接待于2025-08-20
- 交流的主要问题及答复
- 问题1:本公司和西湖大学合作,且提供部分资金。请问西湖大学目前在生命科学领域有无提出前瞻性的理论或正在进行一些前瞻性的研究?
- 西湖大学是一所社会力量举办、国家重点支持的新型研究型大学,聚焦基础前沿科学研究,致力尖端科技突破,在生物医药的研究及应用方面具备专业人才和先进平台
- 公司已与西湖大学签署协议共同开展创新药物研发
- 公司正在持续将AI技术整合到药物发现、临床开发及运营工作流程中
- 问题2:公司称2025年下半年有望成为公司的”重要里程碑时期”,请问公司在全球化方面有何新的规划?
- 公司将依托强劲的产品管线推进与加速全球化布局
- 不断推进国际临床项目,凭借差异化临床管线及早期研发项目,满足自身免疫性疾病、肿瘤领域庞大的未满足市场需求
- 通过积极开展国际合作,开发产品管线商业潜力
- 问题3:公司预计2025年度有无可能扭亏为盈?
- 公司药品销售收入2025年上半年实现加速增长
- 问题4:请问公司管线立项与布局策略,后续的拓展计划?
- 血液瘤方面,公司以奥布替尼(BTK抑制剂)、明诺凯？(tafasitamab,CD19单抗)与ICP-248(mesutoclax,BCL2抑制剂)为核心
- 2025年上半年奥布替尼在一线CLL/SLL的获批、坦昔妥单抗(tafasitamab)联合来那度胺治疗不符合ASCT条件的r/rDLBCL成人患者的上市申请获批
- 公司的新一代BCL-2抑制剂ICP-248目前正在进行两项注册性试验(联合奥布替尼针对1LCLL/SLL固定疗程的III期临床试验、用于BTKi治疗失败的复发或难治性套细胞淋巴瘤(r/rMCL)患者)
- 公司1LAML的初步数据将于2025年ASH年会上公布
- 问题5:公司核心产品奥布替尼在国内外是否有竞争对手(竞争对手公司名称和产品)。公司产品奥布替尼在竞争中有什么优势和劣势?在竞争中排名如何?谢谢!
- 奥布替尼是一款潜在同类最佳的高选择性、共价不可逆的口服BTK抑制剂
- 更精准的BTK激酶选择性,对其他非目标靶点抑制作用小,有效减少脱靶效应
- 更高的生物利用度,更佳的PK/PD特性,能够实现每日一次给药并在24小时内实现~100%的BTK靶点占有率
- 良好的安全性与有效性,根据相关文献报告,奥布替尼用于治疗B细胞淋巴瘤的临床试验的不良事件发生率低于其他主要已上市BTK抑制剂,尤其是未出现与奥布替尼的使用有关的任何严重房颤
- 问题1:本公司和西湖大学合作,且提供部分资金。请问西湖大学目前在生命科学领域有无提出前瞻性的理论或正在进行一些前瞻性的研究?
