有会员和我们交流双汇发展的情况。双汇在养殖产业链里算是比较有研究价值的公司。核心原因是它在“猪”产业链算是罕见的有品牌效应的公司。牧原或温氏本质上都没有品牌，没人在乎自己吃的肉是哪里养的，但是火腿肠是“双汇”还是别的品牌，消费者通常还是在意的。这是我们思考这个赛道的关键出发点。

中国人对猪肉的消费量是很稳定的。“稳定”的意思是，即使在疫情期间，全国处于静默和封闭状态，双汇的营收和业绩也很稳定甚至还有不错的增长。大家可以看下图，2020年比2019年营收增长了22.5%，而且肉制品毛利率还上涨了2个百分点到30%！毕竟“民以食为天”，即使在那种极端情形下，也丝毫不影响双汇发展的经营。

双汇还有其他的优势，比如规模和技术。如果只是简单的开个店卖猪肉，这个没什么门槛。但如果想做深加工，建立自己的品牌，门槛还是很高的。我们意识到规模对这个生意比较重要，是因为从双汇发展历年资产负债表中都可以看到固定资产占比都是最高的一项。这意味着其他同行想参与竞争，也必须具备同样的固定资产规模。

然而，事情的另外一面是，相比其他同样具有资金实力的竞争者来说（比如“雨润”等品牌），这又显得生意模式比较重。类似的情况还有在“技术”方面的投入。双汇必须在保鲜、贮藏、包装、运输等很多环节不断持续创新以维持竞争地位。然而这种“竞争”相对纯粹的“科技”行业又显得不那么激烈，毕竟食品行业的创新并不频繁。

以上算是我们严重双汇发展的综合优势，简单说就是有品牌、规模和研发优势。


隐藏内容，继续阅读请先开通VIP
  开通VIP会员