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最近收盘市值(亿元)
66.38
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-08-25 公告，电话会议

接待于2025-08-24

  • 二季度利润环比下降：与线上渠道618大促有关，促销方式和活动设计优化使业绩同比改善
  • 销售费用投放规划：品牌推广延续细水长流做法，渠道运营精细化提高费效，部分线下渠道增加销售人员部署
  • 销售费用率：比去年同期有所精进
  • 成人用品推高卖贵策略：平均单价与去年同期基本持平，未体现明显数据；推出蔓越莓升级款定价和毛利优于中重度产品，大促期间严格控制价格让利幅度匹配增值服务
  • 增值服务：AI客服全面上线赋能用户运营，纸尿裤产品匹配物流送货上门服务
  • 偏高毛利产品占比：蔓越莓产品在成人失禁结构中占比不大，三月份上线，五月、六月销量增长
  • 新品规划：六月份召开产品战略会梳理痛点需求，明确升级拓展方向，放缓推出差异化产品，集中力量打造吸收宝大单品
  • 产品细分占比：可靠产品占比20%到25%，吸收宝占比50%到60%
  • 二季度毛利率环比下降：受618促销节点影响
  • 机构和特渠拓展：特渠网点数及成交量不错增长，机构业务专项攻坚取得增长，线上和线下增幅基本相当
  • 杭港参股工厂：年产能10万吨布局扩产，上半年交易平稳，与三家国产绒毛浆生产商建立采购关系，绒毛浆成本略有上升但可控
  • 婴儿护理用品业务：与合生元结束合作，2023年底取得杜迪品牌授权，2025年上半年自主品牌营收同比增长116%，亏损幅度大幅度缩窄；ODM业务引入大客户支撑改善
  • 婴儿护理自主品牌占比：不到10%
  • 婴儿业务成长驱动：战略重心在成人护理，婴儿业务定位以婴养成，同时发展自主品牌和ODM业务；自主品牌未来达到盈亏平衡成为利润贡献，ODM拓展全球客户
  • 上半年经营评价：仍有努力和提升空间
  • 下半年预期：延续年度目标，机会抓取和落地时效抓紧，对下半年保持积极信心；收入目标实现增长，坚持内部管理优化、产品打磨及价格策略
  • 下半年收入增长：延续增长是目标，市场竞争加剧，坚持战略方向配套支撑措施，六月份召开产品战略会统一思想协同推进