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投资者提出的问题及公司回复情况总结

• 阿洛酮糖合作与销售进展：多家头部食品饮料企业已经试样，预计12月份底将有多家头部企业推出以阿洛酮糖为原料的新品。375克、250克小包装产品已在抖音、淘宝、小红书、中粮到家、有赞等电商平台进行推广。
• 酶法生产技术优势：公司联合中粮营养健康研究院自主研发的酶转化率高，处于国内酶法工艺的领先水平。核心技术自主研发，省去了外购酶源与专利授权费用。原料果糖可实现内部协同供应，相比需要外购果糖的企业，原料供应稳定，成本更低。
• 未来代糖格局与公司策略：未来格局将呈现“总量扩容、结构升级、场景细分”的特征。公司的产品矩阵与核心单品调整，将紧密围绕趋势，以“核心技术 + 产业链协同”构建差异化竞争力。巩固现有份额，抢占高端代糖战略高点。

• 阿洛酮糖项目并入西北淀粉糖项目后，投产时间能否提前？
  • 公司回复：请您持续关注公司在指定信息披露媒体发布的公告。
• 公司股价持续低迷，管理层是否关注到这一情况？是否有市值管理计划？
  • 公司回复：公司始终将市值管理作为核心工作之一，通过三方面持续发力：完善公司治理结构；提升信息披露质量；畅通沟通渠道。
  • 公司回复：深耕主营业务、持续提升内在价值与可持续发展能力，是支撑市值长期稳健的根本逻辑。
  • 公司回复：公司锚定核心主业，秉持”以客户为中心”理念，推进向综合解决方案服务商转型；坚持以科技为第一驱动力，培育具备核心竞争力的产品。
• 3万吨丙胶酯今年能投产吗？
  • 公司回复：丙交酯项目是公司布局生物基可降解材料产业链的一环，项目团队正在推进各项筹备与建设工作。
  • 公司回复：公司将根据相关法律法规及项目实际进展，及时、准确地向投资者汇报重大节点。
• 阿洛酮糖销量什么样？
  • 公司回复：D-阿洛酮糖作为大健康趋势下具有潜力的产品，已与部分头部茶饮企业签订合作协议。
  • 公司回复：公司会严格遵循信息披露的合规要求，在定期报告等官方文件中以数据形式汇报整体经营成果。
• 桔梗制作燃料乙醇的技术从实验室转到大规模制造还要多长时间？
  • 公司回复：秸秆乙醇技术工业化示范的技术条件已基本具备，万吨级装置的工艺包已绘制成熟。
  • 公司回复：秸秆乙醇的制造成本相较于玉米乙醇仍存在较大差距，碳减排价值尚未在市场定价机制中充分体现。
  • 公司回复：公司会严格遵循信息披露要求，在定期报告中汇报整体经营成果。
• 公司1月份收到安徽证监局责令改正措施，为什么不作出正式回复？
  • 公司回复：公司严格按照规定在30日内提交了书面整改报告，并于2025年1月22日发布了整改报告公告。
  • 公司回复：公司董事会和管理层组织了全面、深入的对照检查与系统整改，相关整改措施已融入日常运营。
  • 公司回复：2025年10月10日，安徽证监局相关领导来公司进行了整改回头看工作，对后续整改情况表示认可。
• 丙交酯项目建设进度，年底能投产吗？
  • 公司回复：丙交酯项目是公司布局生物基可降解材料产业链的一环，项目团队正推进各项筹备与建设工作。
  • 公司回复：公司将会根据相关法律法规及项目实际进展，在达到信息披露标准后及时、准确汇报重大节点。
• 三季度亏损的主要因素是什么？
  • 公司回复：公司三季度的业绩表现是部分业务板块在面对阶段性、周期性的市场波动时所呈现的结果，核心主营业务基本盘保持稳定。
• 阿洛酮糖自建产能技术改造进度如何？第三方合作已落地哪些合作方？预计何时实现规模化投产与销售？
  • 公司回复：D-阿洛酮糖产能搭建计划分”三步走”：当前已与合作伙伴建立供应链；中期通过工厂设备改造提升产能；长期将规划新建产线完成全面布局。
  • 公司回复：D-阿洛酮糖产品已正式面向消费者，主要合作伙伴已完成产品测试，测试覆盖烘焙、饮品、中餐等领域，应用效果良好，近期将通过线下门店推出含阿洛酮糖的食品。
• 公司基于什么原因将阿洛酮糖建设项目并入淀粉糖项目？
  • 公司回复：公司决定将D-阿洛酮糖与现有淀粉糖项目进行一体化规划和建设，主要基于产业规律与资源配置等因素的考虑，目的在于激活释放”协同效应”。
• 和天津工业生物所有没有合作，工业合成淀粉进展怎样？
  • 公司回复：请您继续关注公司在指定媒体发布的相关公告。
• 三季度减值损失高达2.87亿，为何年年都有大额计提减值损失？
  • 公司回复：公司严格根据企业会计准则要求，对存货进行减值测试并计提存货跌价准备，在存货销售时将前期计提冲减主营业务成本，以真实、公允反映资产状况与公司价值。

• 公司作为唯一获批用特定酶生产阿洛酮糖可以在国内销售的企业：公司采用酶法工艺生产D-阿洛酮糖，已通过国家卫生健康委员会正式批准，是国内唯一获准采用该技术生产的企业。
• 未来在阿洛酮糖市场的拓展计划：公司正积极采取自建产能与第三方合作相结合的方式推进，现有装置技术改造方面全力推进实现产能，与第三方合作方面也已展开。
• 如何应对其他企业可能的类似技术路线竞争：公司酶法工艺技术处于国内领先地位，并同步开展新工艺验证以进一步降低生产成本。

• 非公开发行股票价格的问题：发行底价是9.38元，市价是6.14元，存在明显折价。
• 公司解释定价的合理性：新投资者的引入能为公司带来远超资金价值的战略协同效应，从而补偿老股东因折价而承受的权益摊薄。

• 在建工程及计划投产日期：新建太仓年产55万吨淀粉糖项目、中粮生物科技榆树年产3万吨丙交酯新建项目、中粮生化(成都)有限公司年产15万吨淀粉糖扩建项目。

• D-阿洛酮糖项目的产品正式上市时间：公司正积极采取自建产能与第三方合作相结合的方式推进，现有装置技术改造方面全力推进实现产能，与第三方合作方面也已展开。

• 中粮科技2025年上半年实现归属上市公司股东净利润1.07亿,同比增长74.4%;扣非净利润3190万元,同比增长71.5%
• 主要产品毛利有所提升;各产品开工率和总体销量保持平稳;受产品价格下滑影响,销售收入同比降低
• 降本增利措施:加强购销一体化;加强期限结合套期保值;通过工艺改造和推行系统低成本;加大小特新产品销售

• 项目建设按计划推进:丙交酯搬迁项目;成都公司15万吨果糖扩建项目;太仓55万吨淀粉糖新建项目;4个热电改造项目
• 酶法制阿洛酮糖获得卫健委批准,奠定了公司在国内销售阿洛酮糖的市场先发优势

• Q&A

• Q:能否按照食品原料、生物能源、生物材料这三个主要子业务维度,对今年上半年的收入和利润做拆分?
• A:产品总销量与去年同期基本持平;毛利率同比提高1.3个百分点,综合毛利率接近8.5%;燃料乙醇毛利率提高近1个百分点;淀粉糖产品毛利率提升幅度较大,约提高4个百分点,目前达到12.7%;食品原料板块的泰国公司柠檬酸业务利润贡献较大;生物材料板块的丙交酯产品目前处于项目建设期,还没有利润贡献

• Q:请介绍燃料乙醇业务上半年的运行情况及下半年展望
• A:燃料乙醇市场需求维持在300到350万吨水平;原料采购均价同比下降10%左右;燃料乙醇销售价格出现下滑;利润贡献仍保持平稳;下半年及未来,预计市场需求会保持平稳

• Q:请介绍淀粉糖业务的经营进展,包括成都、太仓等地产能建设阶段、投产时间及投产后产销率预期
• A:成都公司15万吨二期扩建项目预计九月底投产;江苏太仓项目年产能55万吨,今年四季度会开工建设,预计明年底左右试车

• Q:能否介绍一下公司在风味糖浆、特种糖浆等方面的进展情况?
• A:小特新糖浆产品销量占淀粉糖总销量的15%左右;应用领域在聚焦茶饮细分领域的基础上进一步拓展;销量较去年同期进一步提升

• Q:请介绍中粮科技在阿洛酮糖业务上的布局历程、当前业务定位、获批后的经营举措,以及未来三年对公司经营和业绩的贡献预期
• A:酶法制阿洛酮糖获得卫健委批准;定位为转型升级的重要方向之一;通过合作生产、现有装置线改造、新建生产线三种方式分阶段推进产品生产;未来2-3年,会在饮料、烘焙、乳制品等领域广泛使用

• Q:下游食品饮料、茶饮等企业对阿洛酮糖的态度如何?以及在国内放开后有何反应?
• A:下游客户对阿洛酮糖产品一直持积极态度;客户接触及配方研发进入快车道;部分企业积极推进配方应用研发

• Q:为何中粮科技是国内唯一获批阿洛酮糖的上市公司?如何理解卫健委公告的指向性?
• A:批准生产阿洛酮糖所用的酶及菌种是中粮科技和中粮营养健康研究院共同拥有的知识产权;目前国内唯一获批的酶法生产阿洛酮糖产品只有中粮科技

• Q:丙交酯项目的最新进展如何?
• A:丙交酯项目搬迁至安徽蚌埠产业园;装置已基本安装完毕;计划于2025年12月底试车;2026年上半年产品会投入市场