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众研社

从生存，到连接，到愉悦。围绕优质资产，分工协作、持续迭代的研究知识库。

腾讯控股
00700 ·
问题清单
混元大模型明显落后于字节和阿里，腾讯的AI布局到底是怎样的？
腾讯的长期股权投资里面有未被发掘的金矿吗？
如何看待腾讯的金融科技业务前景？
1 小时前活跃
研究进度 5%
紫金矿业
601899 · 矿产
问题清单
铜价和金价都处于高位，如果金属价格回落 30%，公司的成本优势是否还能保证盈利？
大规模并购后的整合能力是否被高估了？陈景河"别人不敢干的矿他去干"，这种风格对长期股东是福是祸？
在全球高风险地区（刚果金、南美）布局了大量资产，地缘政治黑天鹅一旦发生，本金安全吗？
当周期拐点到来时，紫金到底是"成长股"还是"周期股"的定价逻辑会占上风？
1 小时前活跃
研究进度 3%
中国石油
601857 ·
问题清单
如何看待港股比 A 股的折价？
天然气销售利润从130亿飙到 608 亿，如何这个"第二引擎"？
中海油、中石化同样在加码天然气，中石油在气源、管网、终端销售上的护城河到底有多宽？
1 小时前活跃
研究进度 5%
嘉友国际
603871 · 物流
问题清单
非洲业务净利率 18.2% 极为亮眼，但赞比亚、刚果（金）的地缘政治风险，我们怎么跟踪这类风险？
从"焦煤贸易商"到"陆港运营商"的转型中，真正的护城河是什么？
市值仅 200 亿，但非洲项目需要持续大额资本开支，有没有流动性压力？
如何看待与紫金矿业的深度绑定？
1 小时前活跃
研究进度 5%
吉比特
603444 · 游戏
问题清单
《问道》还能支撑公司多久的自由现金流？
近 10 亿长期股权投资收益率极低，吉比特管理层的资本配置能力是不是有问题？
《杖剑传说》的成功有没有可复制的模式？
如果下一款自研产品失败，公司当前的现金流和分红政策能撑多久？
海外发行毛利率与留存率数据是否支撑他们"第二增长曲线"的叙事？
5 天前活跃
研究进度 5%
最近活跃
AppleTree
中国移动
600941 · 运营商
问题清单
个人移动市场的ARPU 持续下滑，这块业务的长期天花板在哪里？
运营商巨额的资本开支什么时候才会迎来真正的拐点？
移动云市占率不足 5%，面对阿里云、华为云的价格战，这块业务能盈利吗？
5 天前活跃
研究进度 5%
长江电力
600900 · 电力
问题清单
在“碳中和”和降低工商业用电成本的双重政策目标下，落地电价能否长期跑赢通胀？
随着早期机组折旧陆续提完，会形成一个短暂的“利润断层”冲高期。在那之后，为了维持增长，公司是否会被迫进行海外或非水电领域的并购，从而拉低整体的资产回报率？
长江电力最大的价值是稳定现金流，最大的风险是管理层的资本配置能力。如何看待这件事？
5 天前活跃
研究进度 10%
贵州茅台
600519 · 白酒
问题清单
茅台的建议零售价和真实市场价格之间有巨大价差，究竟更多是真实消费需求支撑，还是金融投资属性所驱动？ AppleTree
茅台酒的产量严格受制于五年前的基酒产量。基酒的真实产能瓶颈与“量的增长”是否已近天花板？ AppleTree
如果新一代人的社交方式、对白酒的文化认同和对“酒桌文化”的态度发生变化，茅台的社交货币地位是否动摇？这种可能性多大？
5 天前活跃
研究进度 5%
最近活跃
AppleTree 清风@拂岗