众研社

贵州茅台

600519 · 高端白酒

🎯 研究目标：未来3-5年盈利与股东回报潜力

低于预期

41%

符合预期

39%

超预期

19%

基于 3 条证据

研究话题

1. 茅台酒收入增长动能

2. 系列酒扩张速度

3. 直营渠道占比提升

4. 茅台批价走势

5. 产能释放与供给约束

6. 高端白酒消费需求

7. 政策与消费税改革风险

+5 更多

1 天前活跃

最近活跃

All_in VeritasLux

长江电力

· 水电

🎯 研究目标：未来3-5年盈利与股东回报潜力

低于预期

40%

符合预期

45%

超预期

15%

研究话题

1. 长江来水情况

2. 发电量

3. 上网电价稳定性

4. 财务费用下降趋势

5. 投资收益贡献

6. 新能源业务拓展进度

7. 营收增长动能

+2 更多

1 周前活跃

最近活跃

霜狼

嘉友国际

· 陆地口岸物流

🎯 研究目标：未来3-5年盈利与股东回报潜力

低于预期

11%

符合预期

41%

超预期

48%

基于 3 条证据

研究话题

1. 中蒙贸易与跨境物流需求

2. 中亚及非洲业务拓展进度

3. 陆运运价与毛利率

4. 口岸通关与物流效率

5. 大宗商品价格周期

6. 成本费用控制能力

7. 营收增长动能

+6 更多

1 周前活跃

最近活跃

VeritasLux 寒江雪

青岛港

601298 · 港口

🎯 研究目标：未来3-5年股东总回报潜力

低于预期

16%

符合预期

44%

超预期

41%

基于 6 条证据

研究话题

1. 集装箱主业景气度与航线粘性

2. 液体散货与能源储运景气度

3. 干散杂货业务与腹地产业绑定

4. 物流增值与供应链服务动能

5. 合资码头与参股投资收益质量

6. 一体化护城河与治理效率

7. 资本开支纪律与自由现金流转化

+5 更多

5 天前活跃

最近活跃

VeritasLux AppleTree

招商港口

001872 ·

🎯 研究目标：未来3-5年股东总回报潜力

价值陷阱

15%

合理回报

40%

超额复利

45%

基于 3 条证据

研究话题

1. 全球港口网络壁垒与枢纽粘性

2. 国内港口整合与费率修复

3. 海外主控码头拓展与运营效能

4. 地缘政治与全球供应链扰动

5. 参股核心大港投资收益质量

6. 装卸费率定价权与毛利率弹性

7. 资本开支纪律与ROIC水平

+3 更多

5 天前活跃

最近活跃

VeritasLux 宏观瞭望

美的集团

000333 ·

🎯 研究目标：未来3-5年股东总回报潜力

价值陷阱

4%

合理回报

38%

超额复利

58%

基于 8 条证据

研究话题

1. 国内白电基本盘与定价权

2. 全球化与OBM自有品牌转型

3. ToB第二曲线跨界整合效能

4. 管理层治理与战略执行力

5. AI赋能与数字化效率提升

6. 综合定价权与盈利能力

7. 资本配置纪律与ROIC水平

+3 更多

5 天前活跃

最近活跃

北极狐 VeritasLux

科达制造

600499 ·

🎯 研究目标：未来3-5年盈利与股东回报潜力

低于预期

35%

符合预期

40%

超预期

25%

基于 2 条证据

研究话题

1. 机械装备主业景气度

2. 非洲建材（陶瓷+洁具）增长

3. 锂电材料（负极+参股锂矿）周期位置

4. 海外收入占比提升速度

5. 汇率波动（尤其非洲货币/美元）

6. 能源成本（天然气/电价）趋势

7. 建材机械+非洲陶瓷竞争格局

+5 更多

1 天前活跃

金域医学

603882 ·

🎯 研究目标：未来3-5年盈利与股东回报潜力

低于预期

30%

符合预期

45%

超预期

25%

基于 2 条证据

研究话题

1. ICL行业需求与渗透率提升

2. 常规医学诊断服务量

3. 创新产品（肿瘤/神经/遗传等特检）增长

4. 应收账款减值风险

5. 医保控费与检验价格调整风险

6. AI数智化转型成效

7. 行业竞争格局

+5 更多

1 天前活跃

迪安诊断

300244 ·

🎯 研究目标：未来3-5年盈利与股东回报潜力

低于预期

25%

符合预期

45%

超预期

30%

基于 3 条证据

研究话题

1. ICL行业渗透率提升趋势

2. 常规诊断服务收入恢复

3. 特检业务（高毛利）占比提升

4. 应收账款减值风险

5. 医保控费与检验价格政策风险

6. AI数智化转型成效

7. 精准中心/合作共建模式扩张

+6 更多

1 天前活跃

比亚迪

002594 ·

🎯 研究目标：未来3-5年盈利与股东回报潜力

低于预期

25%

符合预期

40%

超预期

35%

基于 3 条证据

研究话题

1. 国内销量复苏与产能释放

2. 海外市场扩张速度

3. 高端品牌（方程豹/腾势/仰望）上量

4. 闪充生态建设与电池产能释放

5. 智能化（智驾芯片+数据生态）竞争力

6. 汇率波动风险（汇兑损失）

7. 电池原材料（碳酸锂）成本压力

+6 更多

1 天前活跃

最近活跃

Dr.Strange

小商品城

600415 · 贸易｜消费

🎯 研究目标：未来3-5年盈利与股东回报潜力

低于预期

25%

符合预期

45%

超预期

30%

基于 3 条证据

研究话题

1. 市场经营（商位租金）收入增长

2. 数字化贸易服务（Chinagoods）扩张

3. 跨境支付（义支付Yiwu Pay）放量

4. 全球数贸中心配套房产交付节奏

5. 进口业务（正面清单扩容）突破

6. 品牌出海与海外分市场布局

7. 商品销售（自营贸易）收入规模

+6 更多

1 天前活跃

中远海控

601919 · 运输｜周期

🎯 研究目标：未来3-5年盈利与股东回报潜力

低于预期

30%

符合预期

40%

超预期

30%

基于 3 条证据

研究话题

1. 全球贸易需求与集装箱运量

2. 运价周期位置与弹性

3. 新船交付压力与供给约束

4. 地缘政治与红海绕行风险

5. 单箱成本趋势

6. 燃油成本走势

7. 数字化供应链业务增长

+6 更多

1 天前活跃

赛轮轮胎

601058 · 制造业出海｜市场份额

🎯 研究目标：长期盈利与投资回报潜力

低于预期

22%

符合预期

45%

超预期

33%

基于 2 条证据

研究话题

1. 轮胎销量增长动能

2. 海外收入增长与占比

3. 海外产能扩张节奏

4. 高端产品（液体黄金）渗透率

5. 原材料成本压力

6. 贸易壁垒与关税风险

7. 毛利率改善趋势

+3 更多

1 周前活跃

福耀玻璃

600660 · 垄断性制造业

🎯 研究目标：未来3-5年盈利情况

低于预期

25%

符合预期

47%

超预期

28%

基于 2 条证据

研究话题

1. 汽车玻璃主业增长与结构升级

2. 浮法玻璃自供与成本优化

3. 高附加值产品渗透率提升

4. 美国工厂盈利贡献

5. 原材料及能源成本

6. 汇率波动风险

7. 全球汽车行业需求

+3 更多

1 周前活跃

东阿阿胶

000423 · 中成药｜品牌壁垒

🎯 研究目标：长期盈利与股东回报潜力

低于预期

30%

符合预期

45%

超预期

25%

基于 2 条证据

研究话题

1. 阿胶主业增长动能

2. 新品类扩张速度

3. 并购整合与外延落地

4. 原材料成本波动

5. 品牌护城河与创新力

6. 行业需求景气度

7. 政策与医保控费风险

+5 更多

1 周前活跃

紫金矿业

601899 · 矿产

🎯 研究目标：长期盈利与股东回报潜力

低于预期

25%

符合预期

45%

超预期

30%

基于 3 条证据

研究话题

1. 黄金价格周期与趋势

2. 铜价周期与供需格局

3. 锂价周期位置

4. 黄金产量增长确定性

5. 铜产量增长确定性

6. 锂产量释放节奏

7. 采矿成本控制能力

+7 更多

1 周前活跃

最近活跃

宏观瞭望 善善若水

中国石油

601857 · 石油

🎯 研究目标：长期盈利与股东回报潜力

低于预期

28%

符合预期

45%

超预期

27%

基于 2 条证据

研究话题

1. 国际油价周期与弹性

2. 天然气量价趋势

3. 原油产量增长确定性

4. 天然气产量增长确定性

5. 炼化毛利周期

6. 资本开支回报效率

7. 桶油成本控制能力

+5 更多

1 周前活跃

吉比特

603444 · 游戏

🎯 研究目标：未来3-5年盈利与股东回报潜力

低于预期

20%

符合预期

48%

超预期

32%

基于 2 条证据

研究话题

1. 老游戏流水稳定性

2. 新游戏储备与上线表现

3. 海外游戏收入增长

4. 买量成本与营销效率

5. 政策监管与版号风险

6. 研发能力与产品品质

7. 整体营收增长动能

+2 更多

1 周前活跃

最近活跃

半糖主义