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最近收盘市值(亿元)
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22.53
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-03 公告，特定对象调研
接待于2025-11-04
- 公司对SiP的投入与产能规划情况,以及后续公司是如何有信心能实现快速导入?
- 投入策略与规划：以市场需求为导向，规划两条线：国内NPI线与海外量产线。
- 产能时间表：SiP产品预计2026年底实现量产出货，2027年起产能逐步释放满足核心客户需求。
- 核心优势与信心来源：聚焦AI智能终端的复杂系统SiP，构建”设计+制造”一体化服务能力，凭借自主研发的集成设计技术与丰富的工程化经验，保障项目快速导入与落地。
- AR眼镜上,公司重点布局的方向有哪些?AR眼镜和AI眼镜的差异点有哪些?
- 重点布局方向：Micro-LED和光波导。已与XREAL、鲲游光电、晶盛机电签署AI/AR产业链战略合作协议。
- 当前策略：投入资源做AI眼镜，AR眼镜保持跟进。具备快速实现AR眼镜产品集成设计与制造落地的能力。
- 差异点：AR眼镜因搭载光机系统，对重量、成本、系统设计复杂性有要求；在零部件组装上需双面校准等工艺要求。公司已构建统一技术能力平台，对共性技术进行集中布局与迭代优化。
- 智能眼镜领域,公司后续是否会布局光波导等零部件?
- 零部件策略：短期以合作为主，通过战略投资等方式深化与优质供应商合作。
- 资源聚焦方向：聚焦智能眼镜关键体验优化与系统集成能力提升，重点攻克耐用性升级、续航时间延长、产品轻量化、生态兼容性拓展等核心课题。
- 上游原材料哪些是公司采购的?存储一直在涨价,对公司手机业务影响如何?
- 采购范围：上游原材料包括主芯片、存储、屏幕、机壳、摄像头、功能IC、PCB等。部分屏幕、摄像头、功能IC等为公司采购。
- 存储价格影响：主芯片与存储大都由客户采购，存储价格波动对公司业务不构成直接影响。
- 全球头部客户AI眼镜今年全年及明年销售情况如何?国内头部客户AI眼镜业务进展怎样?
- 全球头部客户情况：今年销量相比去年有显著增长，明年及未来前景乐观。
- 国内头部客户进展：已承接国内头部客户AI眼镜研发项目，首款产品正在开发中，预计明年量产。国内其他客户拓展同步推进。
- 业务定位：智能眼镜业务是公司业绩持续增长的重要推动力之一。
- 公司如何看待头部大模型公司在AI硬件端的产品布局与应用创新?
- 基本看法：看好头部大模型公司在AI硬件领域的产品布局与创新，认为AI硬件与大模型间有非常强的协同效应。
- 合作案例与计划：以全球头部大客户为例，其AI大模型应用带动了AI眼镜出货量快速增长。公司与国内头部大模型客户合作的AI眼镜项目预计明年量产。将进一步强化与头部大模型厂商在AI智能终端的产品应用合作。
2025-11-04 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-10-11
- 全球AI眼镜业务
- 今年销量相比去年有显著增长
- 明年及未来的AI眼镜产品前景目前看也较为乐观
- AI眼镜充电盒已经量产出货，明年出货量预计将快速增长
- 充电底座作为新品类，已有部分出货
- 国内AI眼镜业务
- 已承接国内头部客户AI眼镜研发项目
- 首款产品正在开发中，预计明年量产
- 国内其他客户拓展也在同步推进
- 研发投入情况
- 2025年公司前三季度及第三季度研发费用较去年同期增长较快
- 增长原因是AIPC、智能眼镜、汽车电子等新业务拓展
- 未来仍将在新业务领域保持持续投入
- 手机业务表现
- 今年手机业务收入同比有所下降
- 毛利率同比提升较多
- 智能手机业务在ODM市场的份额仍会保持领先地位
- SIP工艺布局
- 已于一年多前开始相关技术人才的储备
- 由公司高管牵头，带领专业团队
- 与全球头部客户按计划紧密推进
- 相关产品预计将于2026年底投产
- AIPC业务进展
- 已经实现了双平台量产出货
- 两款自主研发新品上市
- 全球头部客户首个合作项目正式落地
- 预计2026年AIPC业务将实现规模化出货
- 汽车电子业务
- 主要聚焦在智控平板、无线充业务领域
- 第三季度获得了两家头部客户定点
- 汽车电子业务海外客户业务也在正常推进
- 机器人领域合作
- 与智元战略合作
- 首先在内部进行规模化的推广
- 为未来核心零部件和整机制造提前做好准备
2025-09-30 公告，特定对象调研
接待于2025-09-03
- 智能手机出货预期：2025年第二季度全球智能手机出货量同比增长1%，达到2.952亿部；市场需求持续承压，低端市场消费者支出优先级下降；公司智能手机收入下滑，但手机业务毛利和毛利率均实现增长；预计经营质量向上趋势持续，AI与智能终端融合对出货量有积极拉升作用。
- 智能眼镜业务进展：公司在智能眼镜领域持续深耕多年；2025年深度切入全球头部客户供应链，增加新智能眼镜品类；卡位优势获国内头部互联网客户认可，新承接AI眼镜量产项目；智能眼镜业务将成为未来增长重要支撑点。
- AI与机器人融合趋势：公司关注具身机器人领域创新发展趋势；上半年投资机器人领域知名企业智元机器人；公司内部有专项团队研究机器人与AI技术结合，应用于工厂产线智能化升级；将针对自身生产场景进行定制化开发与应用落地。
- 港股上市进展：公司已于2025年6月27日向香港联交所递交发行H股股票并在主板挂牌上市申请；发行上市尚需取得香港证监会、香港联交所、中国证券监督管理委员会等相关机构批准、核准或备案；相关工作稳步推进中，将依法及时履行信披义务。
2025-09-02 公告，特定对象调研,业绩说明会,电话会议
接待于2025-08-29
- 智能手机ODM展望：全球智能手机市场整体相对稳定，公司智能手机业务营收将随着ODM渗透率的稳步提升而增长；毛利率将逐步提升
- AI眼镜合作进展：与全球头部客户建立长期战略合作关系；上半年AIoT业务同比增长45%，主要驱动力来自AI眼镜高速增长；新承接国内头部互联网客户AI眼镜量产项目
- 研发费用增长原因：新业务拓展带来的研发投入增加，例如AIPC、汽车电子和智能眼镜等新品类突破；短期聚焦新业务领域保持投入，长期研发费用率将有所下降
- AIPC业务规划：已获得四家头部客户的量产订单，两家国内客户项目已量产交付；目标到2030年AIPC业务收入占总营收的30%
- 汽车电子业务规划：主要品类如智控平板、无线充、悬架ECU等已量产交付；客户包括小米、赛力斯、江淮等头部厂商；整体进展符合公司规划
- 未来五年营收及毛利率规划：到2030年手机以外业务收入占比将达到60%左右；毛利率预计到行业合理区间
- 海外制造基地布局：越南制造基地持续向好；印度通过本地合作服务本地市场；评估在北美、欧洲等海外其他地区设厂可能性
- 全球化战略重点市场：北美为核心市场，与全球互联网头部客户合作；欧洲与头部眼镜厂商等客户持续突破；日韩市场聚焦现有头部客户合作与新品类突破
- 智元机器人合作：公司投资智元机器人；内部专项团队研究机器人+AI技术应用于产线智能化升级；结合智元技术优势提升产线智能化水平
- 股东减持原因：股东系市场化基金，因基金产品到期及自身资金需求减持；不影响与大客户战略合作关系；协调股东以合理方式减持减少市场影响