杭州银行-600926-机构调研汇总

• 对公贷款新发放利率趋势：整体延续下行态势，下行幅度、节奏较去年同期有所收敛，暂未完全企稳；对策为依托综合化运营策略，通过流量化经营提升客户整体合作收益，弥补贷款收益率下行影响。
• 消费贷业务经营策略：紧扣政策赋能、精准获客、存量挖潜三大方向；政策赋能指作为第二批试点城商行中率先上线贴息系统，通过客户消费线上自主识别、自动贴息提升体验；精准获客指深化客群分层经营，聚焦优质客群巩固基本盘，有序拓展增量客群；存量挖潜指基于远程银行团队开展精细化运营，充分挖掘存量客户价值。
• 网络金融贷款资产质量：余额较小，不良率略有上升；对策为常态化开展互联网贷款风险评估，持续推进网络平台合作贷款结构优化，主动压降高收益、高风险产品及经营类贷款，重点布局消费类贷款，规模有所缩减，整体不良余额保持相对稳定。
• 财富管理业务举措：坚持“客户导向”经营理念，以“增客户、强经营、提效益、优转型”为核心目标；一是依托数字化远程银行中心构建线上运营与线下深度经营协同模式；二是深化客户分层分类经营，重点挖掘大型企业董监高、中小企业主等高净值客群财富需求；三是加快从单一产品销售向综合金融服务转型，提供全周期陪伴与一站式综合资产配置服务。

1、贵行对公贷款新发放利率有什么变化趋势,是否已经企稳?

• 利率下行态势：整体延续下行态势，下行幅度、节奏较去年同期有所收敛，暂未完全企稳。
• 应对策略：积极依托综合化运营策略，通过流量化经营提升客户整体合作收益，弥补贷款收益率下行的影响。

2、贵行消费贷业务今年主要经营策略是什么,如何提升业务规模?

• 三大方向：政策赋能、精准获客、存量挖潜。
• 贴息系统：作为第二批试点城商行中率先上线贴息系统的机构之一，通过客户消费线上自主识别、自动贴息，提升客户贴息体验。
• 客群分层经营：深化客群分层经营，立足区域客群特征，聚焦优质客群，巩固业务基本盘，有序拓展增量客群。
• 远程银行团队：基于远程银行团队，通过专业队伍开展精细化运营，充分挖掘存量客户价值，驱动业务稳步发展。

3、贵行网络金融贷款资产质量如何?

• 资产质量波动：网络金融贷款余额较小，不良率略有上升。
• 应对措施：常态化开展互联网贷款风险评估，持续推进网络平台合作贷款结构优化，主动压降高收益、高风险产品以及经营类贷款，重点布局消费类贷款，年内网络金融贷款规模有所缩减，整体不良余额保持相对稳定。

4、贵行开展财富管理业务有哪些举措?

• 线上与线下协同：依托数字化远程银行中心，构建线上运营与线下深度经营的协同模式。
• 客户分层分类经营：深化客户分层分类经营，立足区域经济特色及本行科创金融优势，重点挖掘大型企业董监高、中小企业主等高净值客群的财富需求。
• 综合金融服务转型：加快从单一产品销售向综合金融服务转型，针对不同客群及财富需求开展精准营销，提供全周期陪伴与一站式综合资产配置服务，完善全链条经营体系。

• 一季度贷款增长抓手及后续驱动
  • 公司条线贷款（不含贴现）余额7,998.89亿元，较上年末增长982.54亿元，增幅14.00%
  • 坚守服务实体经济，紧扣金融”五篇大文章”，做大客群、夯实信贷基础
  • 主动适配外部经济结构转型方向，寻找新市场机遇
  • 以杭州为大本营全面渗透浙江省，布局长三角、京津冀、珠三角等发达经济圈
• 资产端利率走势及息差趋势
  • 资产端收益预计仍处于小幅下行通道
  • 存款利率下降更快，一季度净息差实现企稳回升
  • 趋势拐点仍需进一步确认，需观察资产、负债端存量利率和新发生利率变化节奏
• 手续费及佣金净收入负增长原因及展望
  • 个别业务受政策变化影响，担保业务收入下降1.2亿元
  • 此类收入减少预计后续可通过其他业务收入增长逐步覆盖
  • 重点围绕国际结算、财富管理、债券承销、资产托管、对客业务提升中收增长及质量
• 对公房地产贷款风险情况
  • 存量规模及占总资产比例维持低位
  • 以保障性住房项目为主，纯商业性房地产开发贷款占比较低，布局国内一线及新核心城市
  • 存量风险已充分释放，后续不良上行空间有限，对整体资产质量影响可控
• 不良净生成率趋势及零售端拐点
  • 2026年一季度不良净生成率较2025全年下降，公司条线大额客户新生成不良控制良好
  • 零售按揭、小微抵押及网络贷款不良率略有上升，但相关业务在总贷款中占比较低
  • 整体不良率保持相对稳定，大零售板块不良生成拐点尚难以准确判断

• 一季度贷款增长抓手：公司条线贷款（不含贴现）余额7,998.89亿元，较上年末增长982.54亿元，增幅14.00%，发挥信贷投放稳定器作用。
• 下阶段信贷驱动因素：坚守实体经济，做大客群、夯实信贷基础；适配经济结构转型，寻找新市场机遇；以杭州为大本营渗透浙江省，通过六大分行布局长三角、京津冀、珠三角等发达经济圈。

• 资产端利率走势：资产端收益预计仍处小幅下行通道，存款利率下降更快，一季度净息差实现企稳回升。
• 2026年息差趋势判断：阶段性企稳但趋势拐点仍需确认，后续需重点观察资产、负债端存量利率和新发生利率变化节奏。

• 一季度中收负增长原因：个别业务受政策变化影响，担保业务收入下降1.2亿元，导致中收同比下降1.6亿元。
• 本年中收发展趋势：预计后续可通过其他业务收入增长逐步覆盖，重点围绕国际结算、财富管理、债券承销、资产托管、对客等业务提升中收增长及质量。

• 对公房地产贷款风险情况：存量规模及占总资产比例维持低位，以保障性住房项目为主，纯商业性房地产开发贷款占比低，布局于一线及新核心城市。
• 对资产质量的影响：风险已充分释放，后续不良上行空间有限，对全行整体资产质量影响较为可控。

• 2026年一季度不良净生成率趋势：较2025全年下降，主要因公司条线大额客户新生成不良控制良好。
• 零售端资产质量改善拐点：零售按揭、小微抵押及网络贷款不良率略有上升，但占比低，整体不良率稳定；拐点尚难以准确判断，力争通过风险管理将不良生成率控制在合理水平。

【提问 1】营收增速偏弱原因及2026年改善计划

• 利息净收入增长12.82%，手续费及佣金净收入增长13.10%，核心收入两位数增长
• 投资收入受债券市场波动和高基数影响下压，长期在各会计期间逐步消除
• 2026年举措：坚持客户中心、量价险平衡、加快战略转型、降本增效、风险底线

【提问 2】财富管理业务布局与非息收入提升

• 零售客户AUM同比增长15.73%，延续较快增长
• 建设数字化远程银行中心，深化客户分层分类经营
• 实施“制胜财富”战略，推动从规模驱动向价值驱动转型
• 2025年中收同比增长达两位数，收入结构稳步优化

【提问 3】新五年战略规划“三三六六”战略

• “三维”目标：以客户为中心、效益、规模
• “三化”导向：流量化、数智化、国际化
• 能力提升：风险管理、科技赋能、员工成长、敏捷组织、创新变革
• 未来银行考验耐力和持久力

【提问 4】信贷增长趋势、驱动力及定量展望

• 预期未来五年中小银行信贷投放可实现10%以上增长
• 受益于浙江“415X”先进制造业集群和杭州“296X”制造业集群
• 发展机遇：出海、新质生产力、消费潜力

【提问 5】2026年息差趋势、拐点及平衡策略

• 2026年一季度净息差1.42%，较去年全年回升6BP，呈阶段性回升
• 净息差企稳拐点需进一步确认，需观察存贷利率平衡节奏
• 坚持质量立行、量的合理增长、客户综合定价

【提问 6】科技金融客群差异、竞争优势及护城河

• 硬科技企业需求：专业授信融资（运用风险补偿、知识产权质押等）和生态化综合金融服务
• 组织架构体系优势：事业部制，设科创中心、专营团队
• 科创生态圈经营优势：“投融通”系统上线，联合多方打造生态圈
• 全生命周期服务优势：初创期“科易贷”等，成长期银投联贷，扩张期科技并购贷

【提问 7】不良生成趋势及零售不良拐点

• 2025年不良净生成率0.72%，对公稳定，小微零售上升
• 2026年一季度全行不良生成率降至年化0.6%
• 零售不良拐点未到，取决于居民就业收入预期和房地产市场企稳情况

【提问 8】政信业务需求、可持续性及定价风险平衡

• 需求来源：重大项目、专项债配套、平台转型、盘活资产、产业投资
• 定价趋势平稳下降，通过综合运营策略抵补影响
• 业务可持续，政信类国企市场化转型有广阔空间

【提问 9】中收增速波动原因及未来展望

• 2026年一季度中收同比下降1.6亿元，主要因担保及承诺业务手续费收入下降1亿元
• 理财、资产托管业务同比各增长6000万元，结构合理
• 2026年展望：通过业务条线重点（国际结算、财富管理等）及数字化综合化布局推动平稳增长

【提问 10】零售信贷投放策略及三大板块差异化

• 整体策略：稳住房贷和个人经营贷基础盘，积极发展消费贷和普惠金融
• 住房按揭：七大战略区域“一城一策”，建立敏捷服务小组，加快渠道综合经营
• 消费贷：借力财政贴息（已签约超2.4万户），精准客群分层，远程银行中心深耕存量
• 个人经营贷：定向落地优惠政策，推进融资协调机制，坚守真实经营本源，深化创业群体综合赋能

【提问 11】非息收入波动及金市业务投资配置思路

• 2025年调整账户结构：压降FVTPL，增加FVOCI，AC占比稳中有降
• 2026年债券市场判断：低利率、高波动、宽震荡
• 投资策略：稳健为主、多元配置，控制增速，灵活久期波段操作
• 具体策略：人民币债券中短久期+骑乘，外币债券高票息，投资能力转化为服务能力

• 定期存款到期留存情况如何?在负债管理方面计划采取哪些举措?
  • 定期存款到期留存情况：依托稳健的客户经营与负债管理，实现了定期存款到期的稳定续作，整体存款留存率保持在较高水平，目前暂未出现明显的“存款搬家”现象。
  • 负债管理举措：一是严控资源类高息存款规模，推动存款端结构性成本压降；二是坚持流量化经营，持续丰富代发、承销等业务场景，撬动结算存款增长；三是强化定价管理，稳妥做好存量高付息存款到期重定价，通过多元财富产品提升客户AUM综合贡献和交叉产品持有率。
• 如何判断净息差走势?
  • 净息差走势判断：在市场利率持续下行的宏观环境下，银行业整体净息差触底企稳的进程仍面临一定挑战，得益于负债成本的精细化管控以及开年以来资产端的积极投放，本行净息差环比实现企稳，然而在当前市场环境下，上述改善趋势能否延续，仍需结合宏观经济走势、货币政策动向及同业竞争态势等多重因素持续观测。
  • 后续举措：后续，本行将积极通过调整资产负债结构、优化负债端成本、提升投资效益等方式，将净息差保持在合理水平。
• 金融投资采取什么举措应对市场波动风险?
  • 金融投资应对市场波动风险的举措：一是灵活运用利差策略、期限策略等中性交易策略，减少单边利率走势对债券损益波动的影响；二是坚持投资组合久期、规模的限额管理及定期复盘，优化投资组合结构，强化低效资产处置；三是合理利用各种利率衍生工具，做好投资组合的利率风险对冲。
• 资产质量有哪些变化趋势?在风险管理方面计划采取哪些举措?
  • 资产质量变化趋势：本行资产质量主要指标持续处于同业较优水平，尽管2025年以来受外部经济环境影响，零售按揭贷款、小微抵押贷款及网络贷款等部分业务资产质量有所波动，不良率略有上升，但由于相关业务在总资产中占比较低，本行整体不良率仍保持相对稳定。
  • 风险管理举措：一是实施住房按揭中介渠道预警管理，做好贷中策略复盘及任务下发优化；二是优化小微抵押贷款续贷流程，优化小微业务风险模型；三是加强合作机构管理，持续压降网络贷款业务规模。

• 定期存款到期留存情况：定期存款到期的稳定续作，整体存款留存率保持在较高水平，暂未出现明显的”存款搬家”现象。
• 负债管理举措：严控资源类高息存款规模；坚持流量化经营，丰富代发、承销等业务场景；强化定价管理，稳妥做好存量高付息存款到期重定价。
• 净息差走势判断：净息差环比实现企稳；改善趋势能否延续需持续观测宏观经济走势、货币政策动向及同业竞争态势等多重因素。
• 净息差管理举措：调整资产负债结构；优化负债端成本；提升投资效益。
• 金融投资应对市场波动举措：灵活运用利差策略、期限策略等中性交易策略；坚持投资组合久期、规模的限额管理及定期复盘；合理利用各种利率衍生工具。
• 资产质量变化趋势：资产质量主要指标持续处于同业较优水平；部分业务资产质量有所波动，不良率略有上升；整体不良率仍保持相对稳定。
• 风险管理举措：实施住房按揭中介渠道预警管理；优化小微抵押贷款续贷流程；加强合作机构管理，持续压降网络贷款业务规模。

• 开门红的对公信贷投放如何,新增对公贷款主要增长在哪些区域?
  • 对公信贷投放情况整体良好，较往年同期有所多增。
  • 资产投放收益率较上年四季度保持稳定。
  • 对公信贷将继续围绕具备良好发展动能和优秀产业基础的区域，聚焦浙江省内以及省外重点城市区域。
• 零售按揭贷款当前需求怎么样,将通过哪些手段推动相关业务发展?
  • 2026年房地产市场调整幅度有望收窄，市场成交量有望逐步回暖，带动房贷需求企稳回升。
  • 采取“一行一策、深耕核心、精准攻坚”的差异化策略。
  • 稳定杭州大本营市场份额，全力攻坚省外六大分行，聚焦核心区域高端改善项目。
  • 通过深化核心渠道合作、优化审批服务效率，提升按揭贷款接单总额与市场份额。
• 零售业务的资产质量有哪些变化趋势?
  • 消费贷业务面向公务员、事业单位员工及上市公司等优质企业员工，资产质量整体保持稳健。
  • 2025年以来住房按揭贷款的不良率有所上升，但目前仍保持在相对较低水平。
  • 抵押物平均抵押率处于相对安全区间，风险整体可控。
• 杭州银行下一个五年计划怎么发展,如何经营?
  • 发展愿景：打造“中国价值领先银行”。
  • 下一个五年战略规划期（2026-2030年）确立了“三三六六”战略框架。
  • 聚焦客户、规模、效益三维目标，坚持流量化、数智化、国际化三大导向。
  • 围绕公司金融、小微金融、零售金融等六大业务板块发力，同步提升人才、风控、科技等六大核心能力。