市值管理与投资者关系

• 加强投资者关系管理：业绩说明会2场，互动易回复率100%，推出可视化年报
• 稳定现金分红：完成2025年度利润分配，每10股派0.4元
• 提升信息披露质量：确保真实、准确、完整、及时、公平
• 聚焦主业提质增效：一季度营收利润同比增长，审慎研究并购重组、股份回购、长效激励等工具

业务影响与运营应对

• 湛海高铁影响：预计2031年建成，吸引人流物流，公司专注主业提高服务质量
• 毛利率压力来源：燃油人工成本上行、船舶维保费用增长、宏观经济波动影响车客流
• 应对措施：精细化成本管控、产品结构升级（西沙旅游、高端舱位）、港口协同效率提升

烟大航线与竞争格局

• 烟大航线业绩下滑原因：“棒槌岛”轮退役运力减少、渤海湾货运市场低迷、航空高铁分流
• 与渤海轮渡关系：存在同业竞争，公司通过南北区域协同优化运力结构

琼州海峡运营提升计划

• 船舶更新：加快新船建造与旧船更新，提升大型化、标准化水平
• 班次优化：根据车客流峰谷科学编排班次，动态匹配春运、暑运高峰
• 效率提升：推进“预约过海”常态化，优化港站作业流程，缩短船舶在港时间
• 服务与安全：推广电子客票、无纸化通关，强化安全生产标准化建设

港口协同与过海效率

• 港口联动：深化新海港、秀英港与徐闻港、海安新港联动，建立统一调度平台
• 预约优化：推广精准预约，引导错峰到港，压缩待渡时长
• 通关升级：升级智能安检、检票通道，推行“一站式”通关服务
• 应急保障：完善停航天气及突发大客流应急预案，确保疏运高效有序

船舶运力与班次安排

• 运力维护：完成客滚船系统性厂修与关键部件升级，新增2艘专用甲板驳船保障新能源车运输
• 智能编排：运用数字化手段编排航班，实施“人休船不休”共享船员轮班机制
• 专业通道：针对新能源车、绿通货车分别开设专班与专用通道，全面推行“全预约过海”

服务升级与品牌竞争力

• 平台优化：完善“琼州海峡轮渡管家”功能，实现预约购票、电子客票、智能配载全流程数字化
• 设施提升：新船增设商务舱、母婴室及无障碍设施，改善港口候乘环境
• 服务标准化：推行服务标准化体系，强化特殊旅客精细化关怀
• 产品创新：升级西沙旅游航线，融入海洋文化体验，打造差异化文旅IP

新船建造与旧船更新进展

• 新船合同：下属子公司签订2艘1250客位绿色智能客滚船建造合同，预计2027年底交付
• 平板货船：2024-2025年购置4艘平板货船，已投入运营，保障新能源汽车过海

业务结构优化与长期盈利能力

• 做强主业：推进船舶更新与智能调度系统建设，提升单船周转效率
• 拓展高附加值业务：深耕西沙旅游，开发高端度假、研学及文创产品；发展物流综合服务
• 培育非航收入：依托新海港等枢纽资源，拓展港口商业、广告及停车等增值业务
• 数字化与会员体系：持续推进数字化管理降本增效，完善大客户与会员体系

降本增效措施

• 燃油管控：科学设定单航次定额油耗及主机经济转速，定期保养船舶，智能调度，择机“锁油”
• 运维优化：提升自动化水平，提高船舶自修比例，减少外协维修支出
• 绿色节能：试行岸电替代船舶燃油发电，照明空调智能分时分区管理，引入光伏设施

安全生产与应急保障

• 检验维护：严格执行船舶定期检验与设备维护保养制度，推进技术升级改造
• 风险管控：落实车辆安检、危险品查堵全流程管控，防范火灾等重大风险
• 智慧安全：运用信息化手段强化航行监控和港区调度，提升风险预警能力
• 专项方案：针对春运、台风季制定专项方案，确保运力匹配与安全冗余

徐闻港收购进展

• 当前状态：持续与交易对手方开展尽职调查与谈判沟通，部分重要事项未达成一致
• 后续计划：继续推动投资徐闻港事项，按深交所规定履行信息披露义务

西沙旅游航线拓展方向

• 主题航次：推出“特色系列主题航次”，打造差异化体验
• 研学布局：深化“旅游+研学”，联合新东方文旅等机构开发海洋研学课程
• 客源拓展：拓展工会疗休养及党建团建产品，打造“海上红色课堂+生态探秘”模式
• 数字化营销：以数字化营销系统提升客户黏性与复购率，实现客源结构多元化

融资计划

• 中期票据：申请注册发行中期票据，资金用于偿还有息债务、补充流动资金、项目投资、股权投资、并购重组等

海南自贸港政策机遇

• 运输需求增长：封关后人员、货物跨境流动便利，进出岛人流物流规模持续增长，公司作为核心运营主体优先受益
• 港口升级：新海港等枢纽港口功能强化，公司可向港口综合服务商升级
• 旅游产品开发：依托现有船舶和航线资源，开发海上观光、西沙旅游等产品，丰富业务结构

• 股价下跌与电话接听：公司生产经营正常，股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪等多重因素影响。投资者热线在工作日有专职人员接听，若线路繁忙可通过互动易平台或邮箱联系。
• 烟大航线收入下降：2025年度烟大航线收入6.06亿，较同期下降16%，毛利率7.43%，较同期下降1.42%。收入下降是毛利下降主因，对标渤海股份其毛利率保持在30%左右。成本占比中人工成本、燃料、折旧、港口费占营业收入比重均高于渤海股份。
• 渤海湾营收短期下滑：因”棒棰岛”轮退役导致运力减少。2026年将围绕”客货并举、线上线下融合、服务提质增效”三大方向推进，开发团体客源和货运市场，实现南北两大区域船员共享。

• 监管条例影响：根据对《上市公司监督管理条例(征求意见稿)》的理解，主要面向对象为上市公司，公司下属子公司并非上市公司，其表决权委托事项并不适用。条例尚处于征求意见阶段，最终条款及实施细则尚未明确。
• 净利润减少原因：2025年度归母净利润较上年减少13674万元。北海航线毛利-4868万，较上年增亏3150万，计提长乐号减值准备4203万元，两者合计减利7353万。其他航线增亏2270万元。
• 北部湾客运市场转型：北海航线通过运力升级、加大航班密度、创新长航线运营模式，发展”交通+旅游””交通+研学”融合业态，2025年航次数量、车客运量均实现同比大幅增长。现阶段亏损符合新航线培育期行业特征。对”长乐公主”轮计提减值准备是按会计准则开展减值测试后的合规会计处理。

• 50亿债券与徐闻港收购：中期票据正在办理多环节监管审批流程，具体发行方案尚需获得后续公司董事会批准。徐闻港投资交易各方仍在就部分核心条款进行尽职调查和谈判，尚未达成一致。
• 2025年度利润下跌原因：成本端因北海航线运力更新及新航线开辟导致刚性支出增加；收入端受渤海湾区域”棒棰岛”轮退役影响营收；同时包括计提船舶减值及因收购导致利息费用增加等因素。
• 股价下跌原因：二级市场股价受宏观经济环境、行业政策、市场情绪、投资者预期及公司基本面等多重复杂因素共同影响。
• 2026年展望：公司将把握市场扩容机遇，通过深化航线运营、严控成本费用、压降财务支出等举措，全力提升经营效率。公司已制定稳健的经营目标。

• 市值与股价稳定措施：公司管理层专注于主营业务的发展与内在价值的提升，2026年将围绕服务国家战略，深化”一体两翼”发展格局，以客滚运输为主体，以海洋旅游和物流业务为两翼。
• 徐闻港投资可行性：公司持续与交易对手方就投资徐闻港相关事项开展尽职调查以及谈判沟通工作，截至目前部分重要事项交易各方尚未达成一致意见。公司将继续推动该事项。
• 少数股东损益：2025年归母净利润1.73亿，少数股东损益7.43亿。琼州海峡客滚运输业务由合资公司运营，公司穿透股权约持有该公司33.36%的股份，按股比分享经营利润。股权结构预计将维持现状，公司将通过提升该板块业务整体业绩、开发新海港多元收入、拓展西沙旅游航线等降低对合资公司的利润依赖。
• 分红回报率：2025年度拟分配现金股息约0.89亿元，占当年公司归母净利润的51.64%，自上市以来已实现连续17年现金分红，上市以来平均分红率为55.52%。公司将持续提升经营效率，通过业绩增长和优化分红政策回报投资者。

• 票价调整计划：公司主营的海口至海安航线涉及民生物资保障，公司将充分考虑社会各方意见，适时、审慎调整船票价格体系，如有变动将及时公告。
• 高油价影响评估：燃油成本约占公司营业成本比重的20%。公司已采取优化航速与航线设计降低单耗、实施集中采购策略锁定成本、推进数字化建设提升效率等措施对冲成本压力。
• 湛海高铁影响：公司未获悉湛海高铁具体建设方案、运营模式等。海南交通领域基础设施的完善将吸引更多人流、物流汇聚海南，做大市场蛋糕。公司将继续专注主业，提高服务质量，丰富产品供给。

• 公司为自贸港封关运作投入了哪些准备？
  • 港口方面：新海客运综合枢纽已全面投用，年设计旅客通过能力为3500万人次，车辆通过能力为560万辆次。
  • 船舶方面：2024年至2025年购置4艘平板货船；2025年更新建造2艘绿色智能客滚船舶。
  • 航线方面：投入2艘大型客滚船舶至海口—北海航线；新开通海口至防城港航线、海口至广州南沙航线。
• 海安航线票价调整情况？
  • 公司将充分考虑社会各方意见，视市场需求，适时、审慎调整船票价格体系。
• 海安线目前如何调节运力？新增船舶投放是否有限制？
  • 海安线原则上不再新增航运企业，现有客滚船舶实行“以新换旧”，目前在建2艘客滚船。
  • 运输新能源的平板货船不受新增数量限制，2026年春运将新投入2艘平板货船。
• 海南自贸港封关运作对海峡股份业务流程有哪些改变？
  • 出岛旅客凭身份证等有效证件，通过智能闸机“刷脸/刷证”即可完成核验。
  • 货车方面，新海港和南港“二线口岸”（货运）集中查验场实现安检关口前置一站式联合查验流程。
• 公司通过什么方式应对自贸港封关运作带来的车客流量增长？
  • 增加甲板船投入、新造客滚船舶。
  • 开辟新航线缓解海口至海安航线压力。
• 请公司结合封关后相关业务增长预测，2026年公司营收目标增速？
  • 公司营业收入预计将与海南地区经济增速紧密相关，受宏观经济状况、政策落地节奏及公司自身运营效率等多重变量影响。
• 徐闻港收购进展？
  • 公司当前持续与交易对手方就投资徐闻港相关事项开展尽职调查以及谈判沟通工作，部分重要事项交易各方尚未达成一致意见。
• 未来平陆运河投运对于提高广西相关航线流量的促进作用？
  • 平陆运河贯通后，将直接开辟广西内陆及我国西南地区运距最短、最经济、最便捷的出海通道。
  • 平陆运河投入有助于公司广西相关航线的车客流量增长。