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最近收盘市值(亿元)
23.44
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-04-27 公告，电话会议

接待于2026-04-27

  • 订单与新品趋势：3-4月订单增长较快，储能占新单较大比例；工商储逆变器3-4月订单达3,000-4,000套；储能系统开始发货并逐步并网；户储系统4月继续上市系列机型。
  • 市场结构：全球布局，逆变器去年欧洲和亚洲占比约40%+；局势冲突后亚洲增加更明显，总体均衡。
  • 业务结构变化：储能逆变器占比变大，新增储能系统业务；户储系统3月已上市3个机型，其他机型二季度上市；工商储系统3-4月已推出三大系列中的一个，另两大系列二季度上市。
  • 一季度发货：Q1销售逆变器近13万台（并网储能各占一半）；储能逆变器发货6万多套；月度接单为1-2月的2.5-3倍；储能系统确收不到2,000万，二季度将增加。
  • 二季度展望：储能逆变器接单将快速增长；发电业务环比大幅增长；储能系统二季度增量显著，工商储系统收入陆续确认，户储系统逐步带来收入。
  • 毛利率：工商储逆变器毛利率约40%-50%，高于户储；Q1储能逆变器毛利率同比增长7-8%，并网增长2-3%；工商储客户对品牌选择慎重。
  • 供应链：去年Q4锁了一些电芯，价格波动可能较小；供应目前不影响出货，若订单超预期可能影响供应链；正导入更多供方。
  • 渠道与市场：渠道可复用，欧洲和亚洲是主要市场；工商业并网逆变器毛利率20%-30%。
  • 大储指引：产品5月起逐步推出，主要做表后构网型，目前意向项目较多。
  • 价格情况：户储逆变器均价800-900美金；工商储逆变器价格3,000-6,000美金不等。
  • 英国市场：英国为重点市场，暂无准确补贴落地时间预测。
  • 产品形态：欧洲等发达国家倾向一体化，亚非拉等价格敏感型倾向分体式。
  • 欧盟补贴影响：公司参加的欧盟补贴项目较少，影响有限。
  • 费用率展望：一季度储能系统确收少但投入已做，费用开支较大，后续费用较稳定。

2026-03-04 公告，特定对象调研

接待于2026-03-03

  • 公司近期月度排产及出货情况：当前公司核心聚焦储能系统业务产能爬坡与订单交付，交付保障为现阶段工作重点。储能系统是公司今年核心战略增量。
  • 公司业务在内外销的大致占比：逆变器业务国内市场占比约20%到30%。储能系统产品以外销为主。
  • 目前行业的景气度：行业整体保持较好发展态势，面临电芯供应紧张、价格上涨的挑战。
  • 公司对海外市场的发展预期：欧洲是海外第一大市场，新兴市场以东南亚、非洲地区为主。欧洲市场占比预计还会进一步提升，东欧、非洲等新兴市场具备较大的发展潜力。
  • 若电芯价格上涨，成本压力传导周期：成本传导大概需要3-6个月左右的周期。
  • 公司目前储能系统中的电池包产能情况：公司去年未开展电池包生产相关业务，目前电池产能主要通过外部代工厂合作解决。
  • 公司今年的整体发展方向和思路：从去年四季度开始，公司推出工商业储系统，开启业务多元化拓展。工商储系统今年1月份开始实现批量发货，目前处于生产爬坡阶段。一季度主要以小批量试样为主。户储业务方面，公司将坚持户储逆变器和户储系统两条腿走路的策略。
  • 公司户用储能系统和地面储能的最新进展和相关规划：户储系统从今年3月底开始正式发货，逐步上量；首个地面储能产品预计今年5月底至6月初上市。
  • 公司 261 度电工商储产品的价格情况：工商储产品价格因市场而异，261 度电产品毛利水平良好。
  • 261 度电工商储产品的功率及规格：该款产品的功率为125kw，公司工商储拥有全系列产品，除主推的125kw/261 度电产品外，还有100 度电、120 度电等其他规格。
  • 工商储业务海外市场的具体放量结构：欧洲市场侧重电力辅助服务、自发自用，偏好一体化柜体产品；亚非拉市场注重弱电网支撑和柴发替代，以分体式产品为主，两类市场均有较快增长潜力。
  • 切入工商储的原因：工商储市场尚处于初期，竞争格局良性，毛利率更优且稳定，客户粘性高、竞争壁垒高；户储业务渠道与现有业务契合。
  • 公司工商储销售是否复用原有渠道：主要复用原有工商业并网渠道，同时针对性开拓工商储专属EPC及业主客户。
  • 今年工商储产品的国家结构：预计欧洲地区占比约50%，西欧、北欧、东欧为核心主力市场。
  • 工商储推广进展与户储初期是否相似：两者差异较大，户储推广更短平快，工商储客户决策更谨慎、价格敏感度低。
  • 未来三年工商储业务量预期：工商储市场潜力巨大，但目前基数较小，会实现快速增长。
  • 工商储主要需求是否集中在欧洲：集中在欧洲、亚非拉地区，公司工商储产品线较全，能满足不同需求。
  • 户储订单及起量时间预计：一季度户储处于试订单阶段，目前试订单已有几千套，后续有望逐步起量。
  • 公司与友商的工商储产品是否有竞争交集：公司工商储产品具备技术差异化优势，契合欧洲市场需求，品牌认可度高，市场竞争力较强。
  • 公司储能系统电池包是否完全自配：公司销售完整储能系统，电芯可选用外部供应商产品，以系统形式交付客户。
  • 工商储及户储系统利润水平：毛利率处于合理区间，工商储毛利率略高于户储。
  • 工商储今年对利润增量及收入预期：工商储处于初始阶段，前期投入较大，销售收入预计从二季度逐步确认。
  • 公司对工商储市场份额有何预期：目前试订单反馈良好，目标在工商储领域实现与工商业并网业务相当的市场份额。
  • 工商储、户储未来 2-3 年行业增速：工商储基数低、增速快；户储增速受成本上升影响，今年可能存在增速压力，但预计整体需求表现应该会好于去年。
  • 国内逆变器是否涨价：国内工商业逆变器1月份已小幅涨价，幅度为几个点，后续预计仍有上涨空间，户用机型未涨价。
  • 公司工商储产品如何适配欧洲客户需求：产品电气安装方式与光伏逆变器安装方式类似，几小时内可完成安装，运维便捷，契合欧洲全生命周期成本考量。
  • 如何看待英国市场及相关政策：公司在英国工商业并网逆变器和户储逆变器市占率较高，当地储能政策预计下半年落地，侧重中小型系统，公司已布局适配产品。
  • 美国市场储能业务进展：美国市场发展态势良好，工商业储能逆变器需求较好、增速及盈利水平较高，产品单价具备优势。公司针对美国市场推出特定产品，在美国以销售逆变器为主，暂不销售系统，储能逆变器为今年新增量。
  • 公司是否有数据中心相关储能项目：目前暂无对接数据中心的储能项目。