北摩高科-002985-机构调研汇总

交流内容及具体问答记录

1. 请公司介绍一下今年三季报的情况。

• 2026年1-9月：实现营业收入6.88亿元，较上年同期增长5.86%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.66亿元，较上年同期增长30.26%。
• 第三季度：实现营业收入2.19亿元，同比增长15.01%；实现归属于上市公司股东净利润为6559.05万元，同比增长40.85%。
• 净利润增长：主要原因为公司本期收入增长、成本管控能力提升。

2. 请公司介绍一下前三季度民航业务的进展和突破。

• 民品起落架：今年以来，公司在民品起落架领域深度拓展，已承接某型号民机起落架的联合研发任务，并已入选某型号民航飞机机轮刹车的供应商。
• 赛尼航空：完成与两家国际航空航天企业协议的签署，下半年已经正式启动国际转包业务的执行；无损探伤、火焰喷涂、喷丸和真空热处理4个项目通过了国际特种工艺Nadcap的复审。
• 天津全顺：完成7个镀种Nadcap认证，各产线已完成升级改造，可以满足军民飞机起落架制造和维修的电镀要求，现在已开始批量服务大型航空公司和专业的民航飞机起落架维修企业；2026年前三季度，公司的民航维修业务较去年同期有所增长。

3. 请公司介绍一下前三季度相对变化较大的会计科目变动原因。

• 在建工程：由期初的221.74万元增加至6716.10万元，变动比例为2928.77%，主要原因为本期预投部分募投项目。
• 购买商品、接受劳务支付的现金：上期发生额为1.95亿元，本期发生额为3.83亿元，变动比例为96.27%，主要原因为本期备货增加以及采购付款增加。
• 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金：上期发生额为3435.52万元，本期发生额为6966.93万元，变动比例为102.79%，主要原因为本期预投部分募投项目。

4. 请公司介绍一下2026年前三季度起落架、机轮和刹车盘业务方面的进展。

在起落架产品方面

• 四型产品：完成鉴定并进入批产交付阶段。
• 两型产品：正在开展试飞验证，预计本年度具备鉴定条件；两型产品完成地面试验并成功首飞，正式开展试飞验证。
• 四型产品：正在开展地面试验，预计本年度具备试飞条件；三型产品已完成方案设计，正在开展试制验证。

在刹车控制系统及机轮方面

• 某两型主机轮产品：完成竞标并胜出；某四型主机轮完成地面件交付。
• 某型温度压力监控及冷却装置：完成地面件交付；某两型主机轮完成状态鉴定。
• 尚有若干型号机轮：研制工作进展顺利。

在刹车盘方面

• 碳/碳、碳陶刹车盘：同步开展型号验证，面向军机、民机两条主线同步推进材料迭代，提升摩擦稳定性、寿命、减重收益。
• 配套现役军机型号：订单按计划履约交付；多个新研军机型号碳刹车盘随主机研制节点开展地面制动试验、鉴定试验，部分型号进入小批量交付阶段；持续开展长寿命碳盘工艺优化，通过CVD沉积工艺、预制体结构优化，改善层间强度，提升在役可靠性。
• 民航机型：持续推进碳刹车盘适航取证、验证试验工作。

5. 公司为了开展定增项目，所进行的技术储备、人员和客户储备有哪些？

从技术角度讲

• 飞机起降系统相关技术积淀：公司拥有长期且深厚的飞机起降系统相关技术积淀，为本次募投项目一和募投项目二的实施提供了充分保障。
• 碳/碳（C/C）复合材料制备技术：公司自主研发，覆盖从碳纤维预制体编织到快速化学气相沉积增密到高性能防氧化涂层应用的全工艺流程，相关技术已成功应用于多型飞机。
• 机轮、起落架及上海凯奔维修资质：公司机轮产品几乎覆盖了国内主战型号；公司近年来在起落架领域获得了多项专利授权，已完成多型起落架的交付；子公司上海凯奔2012年即获得民航局颁发的CCAR145维修许可证，是国内获得该资质较早的企业，已在民航飞机起降系统维修领域深耕10余年；上海凯奔已掌握空客、波音、商飞等主流航空器制造商多机型轮刹检测、修理、翻新能力，维修科目逐年增项，为募投项目三的实施积累了技术基础。

从客户角度看

• 对于军品产品：军方市场具有“先入为主”的特点，产品一旦对客户形成批量供应，可在较长期间内保持优势地位；公司的军品客户包括航空工业等大型军工集团的下属主机厂商以及各军种的装备采购部门；公司军品起降系统产品已广泛应用各型号重点军工装备，与下游客户建立了稳定的配套关系。
• 对于民航产品：公司已完成了从技术验证到市场准入的关键步骤，在产品取证方面，已取得中国民用航空局颁发的多项《零部件制造人批准书》1-13(PMA)，涵盖空客A320、A321、A330及波音B737（碳/钢盘）、B757、B767等多款主流机型，部分产品已交付多家国内外航空公司装机使用；公司已与航空公司、多家航空领域专业的贸易商等民品客户签订订单，与主机厂、航材公司、航空公司、专业维修公司等类型的多家客户已建立战略合作关系。
• 对于适航保障业务：上海凯奔已获得多家大型航司供应商资质，包括中国国际航空公司、南方航空、海南航空、春秋航空、吉祥航空等；此外，上海凯奔通过了头部发动机供应商审核，提供配套维修支持服务，为后续新增发动机系统维修业务开展奠定基础。

• 1. 年报情况
  • 2025年全年公司实现营业收入91,800.00万元，较上年同期增长70.66%。
  • 2025年全年公司实现归属于上市公司股东的净利润为20,003.50万元，较上年同期增长1138.28%。
  • 净利润增长主要原因为：收入稳步增长；持续加强降本增效以及期间费用优化控制；加大应收账款回款力度，信用减值损失减少。
• 2. 上半年现金流和回款情况
  • 今年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为3.78亿元，较去年同期增长105.10%。
  • 销售商品、提供劳务收到的现金为9.00亿元，相较于去年同期增加2.04亿元。
• 3. 2025年起落架业务进展
  • 2025年公司起落架业务收入增长较快。
  • 完成两型号起落架的状态鉴定工作，并已实现大批量交付。
  • 两型号起落架在开展试飞工作，即将进入小批生产阶段；六型号起落架在开展地面试验，即将进入试飞验证；三型号起落架在开展方案设计，即将进入工程试制。
  • 正定生产基地扩充产线能力，新购置若干套加工设备。
• 4. 民航业务进展
  • 2025年公司持续开展国产大飞机刹车盘的研制。
  • 子公司赛尼航空设备(河北)有限公司2025年通过了航空航天 AS9100D 质量体系认证，通过了无损检测、热处理、喷丸、火焰喷涂、电镀五个大项的 NADCAP 特种工艺认证。
  • 子公司正在逐步具备承接国内大型航空公司、MRO 等单位起落架维修业务中的特种工艺等工序的外协加工能力。
• 5. 子公司京瀚禹2025年经营情况
  • 2025年公司子公司京瀚禹实现营业收入2.61亿元，实现净利润8059.94万元。
  • 软件测评业务完成了关键资质扩项，已明确为2026年的战略投入重点。
  • 积极布局车规级元器件检测能力，并完成相关资质扩项。
  • 积极探索并推进“元器件质保平台+销售平台”的建设。
• 6. 新管理层未来的民航战略布局
  • 在民机国产化方面，公司目前在积极地参与各种型号的国产化工作。
  • 在民航航材自主可控方面，依托自身拥有的多个民航PMA 合格供应商资质，开拓不同种类的民航客户。
  • 从民航的前装市场角度来看，北摩高科未来将以子公司赛尼航空为载体，整合现有的人员、产线和设备，通过欧美质量体系贯标和工艺体系认证，积极开拓民航国际市场合作业务。