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最近收盘市值(亿元)
最近收盘市值(亿元)
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-23 公告，投资者交流会
接待于2026-04-23
- 经营与业绩回顾：2025年度公司营业收入22.58亿元，净利润8.18亿元，扣非净利润7.85亿元，经营活动现金流量净额15.46亿元。总资产102.39亿元，归母净资产84.37亿元，资产负债率14.53%。拟每10股派发2.5元现金红利，分红总额6.54亿元，占2025年度归母净利润的约80%。
- 项目表现：杭州项目营收基本持平；上海项目全年外宾团接待量增幅超过100%，营收增长显著，首次实现年度盈利；西安项目游客量在高基数上实现稳步增长，市占率提升；桂林项目营收持续增长，市场占有率领先；九寨项目终端市场来客量和营收贡献提升；广东、丽江、三亚、张家界项目出现下滑。
- 经营压力与应对：一季度经营面临压力，原因包括主动调整营销策略的短期阵痛、居民旅游消费更趋理性、3月出行需求后置。二季度将推动“大策划、大活动、大营销”策略落地，通过“我回”沉浸式穿越、“随意”节等活动提升客流与声量；发力AI开发应用，强化成本费用控制；推进杭州宋城景区扩容升级。
- 三大关键布局：人才、平台和组织。近半年规模化引进100多名人才，涵盖AI技术人才；组织架构精简整合为两大核心系统（AI管理中心、AI创新中心）；搭建AI管理中台和AI艺术中央厨房两大平台。
- 三大现象级活动IP：2026年推出“我回”系列沉浸式穿越IP，“随意”节（结合电音、泼水、市集等），装置艺术节。
- 杭州项目扩容升级：取得周边土地补齐用地短板，计划从“单一景区”迈向“演艺王国”。二季度推出“我回大宋”，后续构建“大剧院+小剧场集群+街区快闪演出+沉浸式体验”的立体演艺体系。
- 项目拓展计划：青岛项目将于暑期开业；持续关注潜在重资产项目，合理规划轻资产项目节奏。
- 存量项目应对措施：对广东、丽江、三亚、张家界等项目提出针对性措施，如开拓下沉市场、强化渠道合作、打造核心地标等。
- 泰国项目进展：由控股股东投资建设，主体建筑基本完工，计划2026年底开业；内容以泰国本土文化为主，兼顾中华文化。
- AI赋能计划：引入技术人才搭建AI团队，已开发模块化运用（质量检测、智能客服等）；下一步研发AI在辅助创作、导演排练等全链路运用，加速“中央厨房”建设。
- 花房集团股权：花房集团经营稳定，2025年贡献投资收益1,849万元，长期股权投资账面价值7.88亿元，未计提减值准备；将密切关注其进展并做恰当处理。
- 中长期战略愿景：全面拥抱AI技术，推动文化传承与创新，用中国故事走向世界舞台中央。
2025-11-28 公告，投资者交流会
接待于2025-11-28
- 三亚项目挖潜空间
- 推出走动式节目《海南岛战役》
- 推出沉浸式演出《恐怖医院》
- 打造《幻境空间》《虚拟空间》科技互动项目
- 设置亲子互动专区和拍照打卡点
- 四季度景区经营情况
- 自营景区总计演出场次与上年同期相比持平略升
- 西安项目延续前三季度增长势头
- 上海项目持续释放增长潜力
- 九寨项目客流持续增长
- 宋城实业收购定价
- 评估价值9.63亿元
- 交易定价9.63亿元
- 货币资金7520万元
- 调整后交易定价约8.88亿元
- 资金使用回报比较
- 宋城景区游览线路仅约1公里
- 原有67亩有限用地
- 2025年前10个月租赁费2422.60万元
- 全年含税费用约3000万元
- 扩容升级计划
- 后续改造升级投入5亿元左右
- 建设周期2年左右
- 新增满足各种需求的剧院
- 打造多个沉浸式演出
- 保持市占率策略
- 内容创新年轻化
- 流量运营内生化
- 线上渠道多元化
- 线下网络深耕化
- 中央厨房运营模式
- 统一创作、统一标准、统一培训、统一管理
- 一次创作、多地复制、持续升级
- 集中创造思想、打磨剧目、设计剧场、制定标准
- 收购而非租赁原因
- 2025年租赁土地5.4万平方米
- 租赁房屋1.9万平方米
- 占宋城实业土地58%、房屋20%
- 资本开支与分红指引
- 收购9.63亿元
- 改造升级投入约5亿元
- 三季度末货币资金加交易性金融资产约46亿元
- 2024年度现金分红占净利润比例约50%
- 利息收入下降原因
- 一年期存款基准利率降至0.95%
- 协定存款利率下降到0.10%
- 营销投入展望
- 短期应对消费市场疲软与分化
- 长期构建自有流量池与品牌影响力
- 未来业务扩张计划
- 青岛项目计划2026年暑期开业
- 台州项目原计划2028年5月份开业
- 持有超过36亿元货币资金及交易性金融资产
2025-10-27 公告，投资者交流会
接待于2025-10-27
- 杭州宋城30周年发展成就
- 累计接待游客1.1亿人次
- 上演《宋城千古情》近3.9万场
- 入选第一批国家级夜间文化和旅游消费集聚区
- 《宋城千古情》入选文旅部第一批全国旅游演艺精品名录
- 2024年杭州宋城运营举措
- 依托穿越狂欢节、千古情音乐节等品牌活动
- 通过旅游+、打造宋城网红、扶持职人直播等手段
- 强化景区和演出特色，提升互动和沉浸体验
- 杭州宋城面临的挑战
- 占地较小，游览空间、演出空间不足
- 部分设施、剧院陈旧
- 消费潮流变化和市场竞争加剧
- 杭州宋城整改提升方案
- 硬件设施改造、外场舞台优化、水上看台扩容
- 演艺内容丰富、科技互动项目扩增
- 游历线路延伸、新建空中栈道等立体交通
- 氛围和界面提升
- 三季报业绩归因
- 轻资产业务收入确认较去年同期减少
- 部分项目受消费环境、区域旅游市场需求变化影响
- 广告宣传费及技术服务费同比增加
- 利息收入同比减少，人工成本增加
- 青岛轻资产项目进展
- 千古情大剧院及综合体已封顶
- 主题街区完成主体结构建造
- 预计2026年7月开业
- 轻资产收入确认情况
- 三季度确认台州项目设计策划费5,000万元
- 前三季度确认设计策划费合计1亿元
- 上年同期确认设计策划费总额1.7亿元
- 上海项目经营表现
- 《上海千古情》入选第二批全国旅游演艺精品名录
- 前三季度营业收入有较大增长，已实现较好盈利
- 演出内容持续更新和升级
- 西安项目竞争策略
- 以”人气为王，规模制胜”为核心战略
- 通过有竞争力的演艺内容与价格做大客群基本盘
- 系统化推进”内容+渠道”双轮驱动
- 其他项目经营表现
- 佛山项目：首年实现高起点运营，万人剧场改造中
- 三亚项目：游客满意度显著提升，聚焦整合营销体系
- 丽江项目：通过节目创新稳住并提升市场份额
- 九寨项目：推动客流持续增长与品牌深化
- 盈利能力提升措施
- 构建”多剧院、多剧目、多票型”演艺公园模式
- 建立灵活多样的票价体系
- 优化景区消费场景与服务质量
- 营销费用支出效果
- 实现话题破圈与精准渗透
- 形成引流转化与收入提振效应
- 重塑游客的沉浸感与满意度
- 未来3-5年发展思路
- 深度聚焦现场演艺主业
- 成熟项目继续拓展业务边界
- “轻重结合”持续探索新项目布局
- 积极稳健探寻海外市场发展机遇
2025-08-26 公告，投资者交流会
接待于2025-08-26
- 一、管理层介绍上半年经营情况
- 2025年上半年实现营业收入10.80亿元，归母净利润4.00亿元
- 经营活动产生的现金流量净额7.22亿元
- 营业总成本同比增长7.98%
- 二、投资者提出的问题及公司回复情况
- 1、杭州本部经营时间已久，且面临着长三角较复杂的竞争环境，今年以来整体表现不错，采取了哪些优化措施？后续如何保持杭州本部的竞争力？
- 杭州项目整体改造提升初步方案：发挥演艺核心优势，融合宋韵文化与现代多元文化要素
- 五一期间《宋城千古情》创造单日22场的演出新纪录
- 将全新打造多台主题、风格多样的大中型剧目
- 2、上海项目今年有一定突破，上半年扭亏为盈，全年来看是否有望实现盈利？佛山项目上半年略有下滑，怎么看待其未来的发展空间？西安项目目前的竞争格局如何，有效票价是否有所提升？
- 上海项目上半年利润已经转正，全年将力争实现盈利
- 佛山项目三季度受当地旅游出行环境影响经营阶段性面临较大压力
- 西安项目客流实现较好增长，客单价保持稳定
- 3、其他项目上半年的经营表现如何？后续有哪些提升措施？
- 九寨项目实现终端人数和营收的大幅增长
- 桂林项目推动整体营收增长
- 丽江项目下滑受当地整体市场影响
- 4、公司客群结构和客单价有什么样的变化？
- 整体游客结构呈现散客化、年轻化趋势
- 各景区客单价基本保持平稳
- 5、公司在手现金及现金流充裕，未来分红率是否有提升的计划？
- 2024年度分红为每股现金分红0.2元，股息率约2.30%
- 现金分红总额5.25亿元，较2023年度增长1倍
- 6、今年加强了网红矩阵的打造，如何绑定自己推出来的网红不被挖角？如何规划网红矩阵的发展？
- 与孵化出的网红签订了正式的演艺经纪合约
- 网红矩阵规划不单指打造出圈的个体形象，还有职人直播矩阵、视频矩阵、事件营销矩阵等
- 7、今年以来，景区请了很多艺人、大咖来做活动，带来很多流量和关注，目前从数据上是否能看到从流量到销量、从热度到营收的正向循环？
- 从流量到销量的转化能力公司是处于行业头部水平的
- 8、轻资产业务的收入确认如何？轻资产和重资产拓展方面是否有新项目的规划？是否有出海的考虑？
- 上半年新签订青岛和台州两个轻资产项目，订单金额合计5.2亿元
- 一季度确认青岛项目服务费用5000万元
- 控股股东正在投资建设泰国项目，开业后将委托上市公司经营管理
- 9、2025年的经营环境和消费者出行模式有哪些新变化？公司在经营上进行了哪些主动应对？
- 消费者的旅游消费意愿仍然是强烈的，但回归理性也带来人均旅游消费出现一些回落
- 公司有节奏有章法的推出了组合拳
- 10、今年花房经营情况如何，公司未来对花房股权的安排如何考虑？
- 报告期末公司持有的花房集团长期股权投资账面价值约7.8亿元
- 花房集团经营基本保持稳定，利润规模很小
- 11、未来3-5年公司发展的增长驱动有哪些，能否大致描绘下经营愿景？
- 公司中长期坚定看好文旅市场量价齐升
- 公司”做世界文化演艺第一”的愿景和使命始终未曾改变
- 1、杭州本部经营时间已久，且面临着长三角较复杂的竞争环境，今年以来整体表现不错，采取了哪些优化措施？后续如何保持杭州本部的竞争力？
