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最近收盘市值(亿元)
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众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-05-15 公告，现场调研,其他
接待于2026-05-14
- PCB电镀设备订单大幅增长：得益于AI算力产业链需求，新签订单金额和数量均大幅增长，在手订单充足，2026年第一季度合同负债同比增长100%。新厂房已建设完毕，下半年投产，增加水平三合一设备全年50台产能（产值6-9亿元），同时现有厂区产线重构，集中生产移载式升降VCP，目标产能全年40-50台（产值约5亿元）。
- 设备价值量与毛利率：水平三合一设备单台价值量数百万至3000万元，移载式VCP设备单台1000-2000万元，两类设备毛利率均在40%左右。毛利率与净利率提升因产品提价、高端设备批量交付、出口占比提升（日本、韩国、欧洲）以及产能利用率较高摊薄固定成本。
- 产品能力及铜箔设备进展：公司已形成覆盖刚性板、高多层厚板（AI服务器用）、柔性板、载板的湿制程电镀整线装备能力，正对接中高端应用场景。五代铜箔专用设备已向下游客户交付，处于客户调试与验证阶段。
2025-11-26 公告，现场调研
接待于2025-11-25
- 今年PCB电镀设备订单大幅增长的原因：得益于PCB东南亚投资潮、AI智能相关的大数据存储器等领域快速发展带来的新机遇，PCB领域高端板材需求增加，相关电路板层数及厚度增加，公司电镀设备订单增幅较大，尤其是脉冲电镀设备订单增幅明显。预计今年公司订单金额将创历史新高。
- PCP电镀设备从客户给公司下订单到确收周期：平均是6到9个月。小订单从签单开始，三个月时间制造，一个月安装调试，两个月左右试生产，一般在六个月确认收入。大订单或客户场地有限制可能延长到1年至1年半。
- 今年公司出口收入占比预计：出口订单明显增加，预计今年出口占比将超过25%。
- 公司水平镀三合一设备目前进展：在AI、高阶伺服器、电动车的高速发展下，对厚铜、细线路、高阶HDI板需求递增，市场上对水平镀三合一设备的需求增加。公司设备实现海外设备国产替代，获得客户高度认可。近期新增中标一条线，目前已有6家客户采购该款设备。多家国内头部板厂正在洽谈相关业务，预计明年将有较大增长空间。
- 下游PCB客户对电镀设备的要求变化及对设备价值量和毛利率影响：PCB板从低层数到高层数，从普通板到HDI高端产品占比增加，客户对设备品质、性能提出更高要求。例如电路板多次热冲击后电阻不能变化；厚板需用脉冲设备提升孔内电镀品质。电镀设备生产效率、品质提升，设备价值量相应提升，毛利率略高一点，大概在40%左右，大规模量产利润率有望更高。
- 公司产能是否能够满足订单需求：行业景气度持续提高，订单量增幅加大，公司通过科学有序排产、业务订单协调，整体产能利用率较高。公司有四百多亩土地，将近20万平方建筑厂房，整个集团六家公司。设备生产速度较快，但收入确认滞后，因产品为大型设备，运输、安装、调试、验收环节时间较长，尤其东南亚设备运输安装时间更长。目前产能没有瓶颈，但生产以外流程需要较长时间。
2025-11-06 公告，现场调研
接待于2025-11-04
- 近期订单情况
- PCB东南亚投资潮、AI智能相关的大数据存储器等领域快速发展带来新机遇
- PCB领域高端板材需求增加，相关电路板层数及厚度增加
- 公司电镀设备订单增幅较大，尤其是脉冲电镀设备订单增幅明显
- 近期签单量保持了良好态势，今年公司订单金额将创历史新高
- 水平镀三合一设备进展
- AI、高阶伺服器、电动车的高速发展下，对厚铜、细线路、高阶HDI板需求递增
- 公司生产的水平镀三合一设备实现了海外设备的国产替代，获得客户高度认可
- 近期新增中标一条线，目前已有6家客户采购了该款设备
- 多家国内头部板厂正在与公司洽谈相关业务，预计明年将有较大增长空间
- 2025年前三季度收入产品结构
- 垂直连续电镀设备(VCP)占比约80%
- 其他产品占比约20%
- 下游PCB客户对电镀设备要求变化及影响
- PCB板从过去的低层数到高层数，从普通板到HDI这种高端产品的占比的增加
- 客户对设备品质、性能提出了更高的要求
- 电镀设备的价值量也会相应提升，毛利率会略高一点，大概在40%左右
- 如果大规模量产的话，利润率有望更高一些
- 产能满足订单需求情况
- 行业景气度持续提高，公司获得的订单量增幅加大
- 公司通过科学有序排产，积极进行业务订单协调，整体产能利用率较高
- 公司目前有四百多亩土地，有将近20万平方的建筑厂房，整个集团一共有六家公司
- 目前产能没有瓶颈，但生产以外流程需要较长的时间
- PCP电镀设备订单到确收周期
- 平均是6到9个月
- 小一点的订单一般在六个月就可以确认收入
- 订单量比较大或者客户场地有限制的话有可能会延长到1年至1年半
2025-10-28 公告，现场调研,电话会议
接待于2025-10-24
- 产品结构：2025年前三季度收入中垂直连续电镀设备(VCP)占比约80%，其他产品占比约20%
- 订单情况：得益于PCB东南亚投资潮、AI智能相关的大数据存储器等领域快速发展，PCB领域高端板材电镀设备需求增加，近期签单量保持良好态势，今年公司订单金额将创历史新高
- 下游要求变化：PCB板从低层数到高层数，从普通板到HDI高端产品占比增加，客户对设备品质、性能要求更高，例如电路板多次热冲击后电阻不变、厚板需用脉冲设备提升孔内电镀品质，促使设备更换或升级，电镀设备价值量提升，毛利率略高一点，约40%，大规模量产利润率有望更高
- 产能情况：行业景气度持续提高，订单量增幅加大，通过科学有序排产和业务订单协调，整体产能利用率较高，公司有四百多亩土地、近20万平方建筑厂房、六家公司（一个母公司、五个子公司），设备生产速度快，但收入确认滞后，因产品为大型设备，运输、安装、调试、验收环节时间长，尤其东南亚运输更长，目前产能无瓶颈，生产以外流程需较长时间
- 确收周期：平均6到9个月，小订单从签单开始三个月制造、一个月安装调试、两个月试生产，六个月确认收入，大订单或客户场地限制可能延长至1年至1年半
2025-09-11 公告，业绩说明会
接待于2025-09-11
- 海外订单主要来自：韩国、泰国、越南等国家；主要设备：垂直连续电镀设备、三合一水平电镀设备
- 水平镀三合一设备市场：已有5家客户采购；多家国内头部板厂正在洽谈；预计明年将有较大增长空间
- 上半年利润率下滑原因：未有高毛利的新能源设备产品确认收入；原材料价格（如铜、不锈钢等）、成本费用上升；下半年规模效应体现将改善利润率
- 三季度资产和信用减值：公司将严格按照会计准则进行计提
- 股价低迷：公司通过提高业绩水平、优化市场布局、加强研发与创新、提升治理能力等措施努力提升价值
- 三季度订单收入确认：整体有所加快
- 近期订单：签单量保持了良好态势；预计今年垂直连续电镀设备订单金额将再创历史新高
2025-09-04 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-09-01
- 合同负债显示订单增加，产能利用率较高，目前产能无瓶颈
- 公司有四百多亩土地，20万平方建筑厂房，六家公司
- 产品为大型设备，运输、安装、调试、验收环节时间较长，收入确认滞后
- PCB扩建景气度旺盛，海外收入占比由不足10%增长至20%以上
- 高端板材电镀设备需求增加，对市场增长保持乐观
- 水平镀三合一设备实现海外设备国产替代，已有5家客户采购
- 多家国内头部板厂正在洽谈，预计明年有较大增长空间
- 高端产品占比增加，设备价值量提升，毛利率略高，大概在40%左右
- 大规模量产利润率有望更高
- 订单到确收平均周期6到9个月
- 小订单六个月确收，大订单可能延长至1年至1年半
- 双边夹电镀设备可用于生产HVLP铜箔，近期有客户订购
- 设备应用领域不断拓展，包括低轮廓铜箔和屏显材料
- 设备优势：低温低电流使表面更致密平整，降低粗糙度
- 非接触式设备，一体式电镀，连续镀出铜层，大幅降低生产成本
- 东威没有直接的固态电池客户
- 多家客户给固态电池公司送样