各位好，我来聊聊寿仙谷最新的调研交流情况。主要聊了营销战略转型、业绩承压下的应对、以及未来规划。

一、 公司形势与战略转型

• 营销现状：面临行业政策限制、部分渠道下滑、品牌地域性及定位不清晰等痛点。
• 破局举措：招商模式转向“低门槛私域扩面”；细分免疫力赛道；线上主推“灵芝+”和“铁皮石斛+”，并开发山姆等大渠道。

二、 业绩与市场地位

• 市场地位：根据尚普咨询2026年3月报告，灵芝孢子粉产品已连续5年全国销量第一，核心市场地位稳固。
• 折旧压力：2026年预计折旧费用达7,851万元，同比增加约1,688万元，2028年因新项目转固将再次大幅增加。

三、 应对策略与经营重心

• 应对折旧：优化产能调度、严控非核心成本、优化产品结构提升高毛利产品占比。
• 营收优先：2026年重心是营收增长，资源优先倾斜，加大省外渠道建设和品牌推广，提高销售费用投入。
• 利润平衡：推出高性价比产品，引导销售向高含量保健食品倾斜，同时严控无效成本。

四、 投资者回报与人才建设

• 分红与回购：因2025年每股可分配利润低于0.1元，未分红。回购计划将综合考量，以公告为准。
• 人才培训：当前亟需建立更完善的考核体系，而非单纯借鉴外部培训机制。

五、 产品与未来布局

• 品质把控：合资产品的研发设计及配方由公司自主负责，每批产品经CNAS实验室检测合格后销售。
• 产业方向：中医药行业虽面临集采挑战，但国家战略地位不变，公司在银发经济、抗衰老赛道已有所布局。
• 其他规划：暂无将黄精类作为先锋品牌或进入医美行业的规划；下游渠道若有合适标的一般会考虑并购。