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最近收盘市值(亿元)
14.16
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-06-15 公告，反路演,电话会议,现场

接待于2026-05-01

  • 一、公司出口的主要国家有哪些?
    • 出口国家：菲律宾、越南、泰国、新加坡、柬埔寨、意大利、澳大利亚、韩国、土耳其等国家，以及中国香港及台湾地区；东南亚、中国香港占比最高。
  • 二、2026年一季度业绩下滑的原因是什么?
    • 外部行业因素：行业景气度偏弱，2026年一季度黑色金属冶炼和压延加工业利润总额亏损33.4亿元，同比由盈转亏，全行业盈利承压。
    • 内部经营因素1：钢铁产品总产量同比回落，固定制造费用分摊抬升，推高吨钢生产成本。
    • 内部经营因素2：高毛利产品产能释放不及预期，宽厚板产量同比下滑，高强船板、风电钢订单不足，防城港基地品种优势无法充分发挥；品种钢售价行情偏弱，成本抬升未能转化为产品溢价，高端新品布局处于导入阶段。
    • 内部经营因素3：去年底完成超低排改造，超低排设备全面投入使用，运行成本增加。
  • 三、后市如何看?公司有什么改善措施?
    • 后市展望：宏观层面PMI、PPI指标没有系统性走弱，工业用电、铁路货运稳步抬升，中长期信贷合理投放，宏观基本面具备托底支撑；产业政策与区位红利方面，广西”十五五”先进钢铁材料列为五千亿级重点支柱产业，平陆运河全线投运优化江海联运物流通道、压降外运成本、拓宽东盟出海通道，公司中长期发展机遇可期。
    • 后续经营改善措施：全过程挖潜降本增效，优化配煤配矿结构和废钢料型结构，加大高性价比原燃料使用力度；开展工艺路径优化及命中率提升专项攻关，压降吨钢生产成本；紧抓”一带一路”机遇拓展海外市场，以出口增量化解国内供需压力；深化内部精细化管控，持续推进降库存、供应链优化、供应链金融创新与资本运作等事项，多渠道增厚盈利水平。
  • 四、公司”四个百万吨”的进度如何?
    • 2025年”四个百万吨”高端战略品种同比增长62.6%，汽车用钢突破百万吨；2026年一季度销售量87万吨，同比增长67%，有机会完成目标；该类产品整体毛利水平优于普通钢材。
  • 五、海洋用钢的景气度能持续到什么时候?
    • 海上风电与海工项目集中投产，主流船厂手持船舶订单已到2028-2029年，未来三年需求预计相对稳定。

2025-10-17 公告，现场参观(投资者开放日),现场

接待于2025-09-01

  • 反内卷态度与产量调控
    • 反内卷：支持态度
    • 产量调控：根据政策要求、市场及经营情况对产量进行调控
  • 品种钢比例与布局
    • 公司整体品种钢率：45%
    • 防城港基地品种钢率：52%
    • 本部基地后续布局：通过提高高附加值产品的产量来弥补成本劣势
  • 防城港基地产能置换
    • 产能置换：如果有相关方案公司会及时公告
  • 降本空间
    • 降本空间：存在一定的降本空间
    • 降本领域：简化流程、杜绝浪费、配煤配矿
    • 降本方法：技术提升、对标同行业企业
  • 未来产能与高炉维修
    • 未来产能：比较稳定
    • 高炉维修淘汰：目前没有高炉需要大修或淘汰
  • 低库存政策
    • 低库存状态：目前公司保持在一个较低的状态
    • 库存策略调整：根据市场行情及时调整库存策略
    • 目标：在保证生产和降低资金占用方面达到相对平衡
  • 空气污染防止方案配合
    • 超低排放改造项目：230余项，总投资额超92亿元，已全部完成改造
    • 清洁运输：广西钢铁和柳州本部分别于2024年1月和2025年1月获得公示
    • 有组织和无组织改造：柳钢已全部完成改造，并满足超低排放要求
    • 目标：力争两基地在2025年底前通过审查并获得公示
  • 钢铁议价能力
    • 铁矿石预测：未来铁钢产量仍将小幅增加，对原材料的需求保持稳定
    • 铁矿石盈利空间：仍具备一定的盈利空间
    • 煤炭趋势：不具备形成趋势性上涨格局
    • 钢材需求：2025年以来已出现阶段性反弹，整体需求无需过度悲观

2025-08-18 公告，特定对象调研,反路演,现场

接待于2025-07-01

  • 公司上半年经营情况: 得益于原燃料压力缓释、精细化管理及新品种开发，经营情况与行业大势相同，呈现向好趋势。
  • 未来资本支出及资产负债率:
    • 过去几年资本支出理性稳健，重点包括防城港基地3号高炉、3800mm宽厚板及超低排放改造。
    • 未来三年聚焦”高端化、智能化、绿色化、高效化”，投资方向包括产品升级、防城港基地建设、绿色低碳及智能化。
    • 2025年将强化资产负债率约束，制定控制目标，压降负债率。
  • 产品出口及防城港基地: 发挥码头优势，深化东南亚、南亚、中亚出口贸易，开拓南美、中东市场。
  • 吨钢盈利表现及展望:
    • 二季度吨钢盈利环比下降，因售价降低、折旧费用增加。
    • 后期面临机遇与挑战并存，政策刺激及原料成本下降可能提升盈利，需求疲软则可能压缩盈利。
  • 废钢采购及未来占比: 废钢占比基于优化采购品种考虑，未来将加大开发珠三角、长三角、广西区域资源。
  • 广西钢铁产品升级规划: 一期已全面建成，产能暂无其他规划；”十五五”规划制定中。
  • 广西区域行业反内卷情况与未来方向:
    • 政策积极影响：推动供需结构改善、促进行业高质量发展、契合国家战略部署、带来市场积极反应。
    • 挑战和问题：产能结构性矛盾突出、政策落地实施难度、市场后续走势不确定性。
    • 发展展望：供给侧优化聚焦”提质增效”，企业需加速智能化改造与低碳工艺升级。