作者： AppleTree

建筑行业调研-9月 条评论 投资笔记，仅供参考。 #固定资产结构# 中国的固定资产投资结构：制造业1/3，基建 1/ 4 ，房地产 1/ 5 ； 2008年的4万亿，是中央财政1.2万亿撬动地方政府2.8万亿合计而来； 2023年专项债主要集中在制造业比较发达的区域，以及东部的支线机场、新农村建设等方向； 三大工程（城中村、保障房、公共设施）是基建领域重点关注的方向。城中村的建安投资基本能到 1-...

建材行业调研-9月 条评论 投资笔记，仅供参考。 #消费建材# 21年是消费建材的高光时刻，之后就一直走低。今年有个明显特征，以前主要ToB的大公司，现在都在朝着C端转化，都知道开发商没钱了，下一轮竞争在普通家庭消费端。伟星、兔宝宝、三棵树都在这种转型。 #水泥行业亏损# 今年上半年水泥行业亏损10亿，创2010年以来最差的水平。亏成这样了为啥还有很多机构关注呢？因为供求格局在变好。...

钢铁行业调研-9月 条评论 投资笔记，仅供参考。 #钢铁# 今年以来钢铁整体市值跌了30%-40%，宝钢还不错。目前全国90%的钢企在亏损，这个短期很难改变。核心还是需求不足，房地产、基建都被压到极致。我感觉钢铁的需求未来3-5年都将处于下滑的趋势，一直到制造业和出口增量到一定规模才能稳定下来。 #国内钢铁需求#...

电力公用事业调研-9月 条评论 投资笔记，仅供参考。 #公用事业# 近几年公用事业板块的收入主要与电量挂钩，利润主要与煤价挂钩。版块内部，火电和水电是利润主要贡献者，核电相对稳定，今年上半年公用事业的整体业绩增速在全行业 29 个一级行业里排第四，绿电营收和利润都不及预期（主要还是消纳率上不去，然后电价有下降）。 #长江电力#...

计算机调研-9月 条评论 投资笔记，仅供参考。 #计算机# 计算机行业350多家公司，大概60%的收入是来政府，随着地方财政收入明显下滑，所以我们觉得预期计算机行业（特别是网络安全、政务信息化）整体有好的表现是不现实的。 #达梦和金山#...