作者： AppleTree

AI降低了游戏行业的竞争门槛 sun 现在市场讨论的游戏逻辑，大概有这么几条：1、AI；2、出海；3、政策。 最近很多游戏行业的电话会都会提到一个观点，“AI让游戏行业强者恒强”。他们由此得出，AI利好游戏头部的上市公司业绩。这个看法既不符合逻辑，也不符合事实。实际上，AI降低了游戏行业的门槛，从而让竞争变得激烈。 我们从休闲游戏的定价趋势就能看到一些端倪。刚刚过去的三季度，国内休闲游戏平均定价同比下降...

核电观点更新 LEE 前两天听了中国广核的投资者交流电话会。因为之前重点研究过中国核电，对核电这个板块我们一直有关注。坦白讲，核电对我们的吸引力越来越小了，因为机会成本越来越高。...

云厂商GPU折旧年限争议本质是对算力需求的分歧 LEE 最近，某全球知名机构做空相关标的并披露英伟达看跌期权，引发了大家对云厂商GPU折旧年限合理性的讨论。我们对这个议题很感兴趣，因为AI很明显是未来趋势，完全避开这个概念是不理性的。不过真正研究下里会发现又非常多的疑问。...

永兴股份的观点更新 sun 今天听到某家投行针对光大环境的电话会。他们给了当前光大环境的四个投资假设，它们分别是： 1、国补回款加速 2、提质增效 3、商业模式稳定，低维护性资本开支 4、海外拓展审慎可控...