巴菲特早期如何研究公司？
巴菲特早期如何研究公司？ sun 1950年代，巴菲特应邀在财经报纸上分享过他当时看好的公司。大概有3篇文章，仔细读下来还是蛮有收获的。 70多年过去了，当时还很年轻的巴菲特其实就已经构建了严谨、务实、以数据和逻辑为基础的分析体系。70多年来，他始终专注于寻找具有持久竞争优势、由能干且诚实的人管理、价格具有吸引力的优秀企业，成就了一个世界级的传奇。...
阅读更多作者： AppleTree
众问估值报告与顶级金融机构报告对比
众问估值报告与顶级金融机构报告对比 lee 今天是2025年12月29日，我们在网站上生成了一份紫金矿业的估值报告，并与高盛最新的关于紫金矿业的调研报告做了比较。高盛的报告发表于2025年10月21日，他们这份报告的主题是对比紫金矿业与洛阳钼业的一些基本面进展。 我们将两份报告都上传给了Deepseek，下面所有内容都由Deepseek给出，我们没有任何改动。...
阅读更多再论海缆的成长性和竞争格局
再论海缆的成长性和竞争格局 sun 最近有朋友通过邮件和我们沟通电缆的情况。我们看下来，大概就是担心这个赛道的成长性。大家都认为海底电缆是寡头垄断格局，国内外都是这样，但总觉得这个产品整体的增长前景有点模糊。...
阅读更多读洛阳钼业年报的一个小疑惑
读洛阳钼业年报的一个小疑惑 wang 读了洛阳钼业的年报，有几个疑惑，和关注金属的朋友们分享和探讨。 在我的认知中，矿业产业链，最有价值的事勘探和贸易。中间的加工运输环节反而附加值比较低。可以理解，自从2019年洛阳钼业成功收购了全球知名金属贸易商IXM后，他们在贸易领域动作越来越大。他们的年报和官网中都明确提出“矿业+贸易”双轮驱动的商业格局。 贸易的毛利率虽然很低，但它本质是一个交易性的规模化生意。不过，我的关注点不是盈利，是这种模式本身可持续吗？...
阅读更多2026年，多关注铜
2026年，多关注铜 sun 前两天西南证券出了一份70页的宏观报告，我记住了一个关于铜的逻辑。他们认为全球的铜都处于供给遇到瓶颈，但需求快速增长的局面。如果这是对的，当然就值得关注了。 今年陆续听很多电话会有专家也提到铜的供给问题。 Wood Mackenzie 是全球权威矿业咨询机构，他们24年就有一份报告，说全球铜矿平均品位已从本世纪初的0.9%...
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