碳纤维的初步看法 lee 全文1918字。 我们之前在化工行业研究框架（点击查看）中重点提到过碳纤维，当时是这样写的： 碳纤维是化学纤维板块最值得关注，也是盈利能力最强的细分领域。碳纤维本身是国家战略性新兴产业，在军工、航天航空、风电、高端装备、汽车、新能源领域都有应用。因为碳纤维产业链长、涉及 3000 多个工艺要素，对稳定性、良品率都有很高的要求，所以行业进入门槛高。这是个快速增长的市场，根据相关研究，2022...

农药市场的更新 wang 有家机构对农药做了很扎实的研究，更新下相关数据和认知。 首先农药市场规模不小。2023年全球农药市场规模748亿美元（以除草、杀菌和杀虫剂为主），其中中国作为核心生产基地出口264万吨（同比+10%）。跨国企业依托化合物创制能力维持约70%市场份额（2023年），但中国也开始加速向原药创制延伸。隐藏内容，继续阅读请先开通VIP  开通VIP会员...

基础化工的一些逻辑 lee 基础化工拼的是成本，产品本身没有太大的差异。 烯烃有两种主要技术路线：一种是煤制烯烃（煤→甲醇→烯烃），一种是油制烯烃（将石脑油裂解）。这两种路径对应不同的成本结构。根据民生证券的研究，煤制烯烃主要成本是设备折旧与财务费用（占比49%），原料煤成本占比较低（22%左右）。而油制烯烃中原料成本（原油）占70%-80%，所以油制烯烃对油价非常敏感。...

基础化工10月调研信息汇总* 条评论 投资笔记，仅供参考。我们对基础化工行业的调研围绕“代表性公司”开展。当前该行业代表性公司有：盐湖股份、万华化学、赛轮轮胎、玲珑轮胎、宝丰能源、龙柏集团。 2248字，6份调研文本下载 #万华化学# 万华化学主要做聚氨酯，包括MDI、TDI 和聚醚多元醇等。MDI 主要用于生产泡沫塑料、涂料、胶粘剂等；TDI...

基础化工9月调研信息汇总 条评论 投资笔记，仅供参考。 #轮胎# 轮胎有几个大众很容易误解的点： 1、其实不能仅仅靠毛利率这些财务指标来判断一个轮胎企业的竞争力，因为不同的品类毛利率差距很大。比如全钢胎毛利率就比较低，20%左右，半钢胎就能做到30%多，非公路就更高，国内好的牌子可以做到40%多。 2、随着保有量的提升，轮胎的周期性其实在变弱，当然也有一定的周期，比如新车销售量、物流运输的荣枯等等，但整体比以前弱了；...