分类： 汽车调研

投资福耀玻璃需要解决的问题 wang 全文1653字。现在是2025年7月3日。  福耀玻璃是家好公司，但好公司和好标的之间，还需要澄清一些问题。 目前这个时点，如果福耀玻璃能做到100亿利润，那相当于市盈率只有15倍。这对很多朋友是有吸引力的。 投资当然不是数字游戏，我们觉得背后需要想清楚的问题至少有这几个： 1、玻璃的物理属性是否相比传统的金属更适应汽车的需求？...

好的制造企业都是类似的 wang 前几天，我们在《宁德时代2024年报业绩说明会》中提到一句： “我知道大家都在关注宁德时代的市场份额、产品结构等数据，但就我个人而言，最重要的反而是出口退税政策从13%降到9%之后，这4个百分点会怎么分摊？它能体现宁德时代与客户的议价权（至少在某种程度上），而这对投资至关重要。”...

汽车10月卖方研究综述 条评论 以下文字内容仅供参考，不构成投资建议。 和主流研究机构的关注点不同，我们认为汽车乘用车这个赛道已经太拥挤了，值得聚焦的是零部件和摩托车。 很少有行业赛道像国内整车厂这么卷。过去，我们说汽车整车板块的三个成长动力：一是集中度的提升，二个是海外市场的开拓，三是电动化和智能化创造的需求。目前看实在太卷了。国内卷完去国外卷。我觉得明智的投资者应该暂时避开这个过于拥挤的赛道。为此，我们进一步降低了乘用车板块的打分。...

汽车行业9月调研信息汇总* 条评论 投资笔记，仅供参考。 #汽车玻璃# 2023年汽车玻璃收入国内收入占比56.3%，海外43.7%；国内出货量是 3 500 万套，国内工厂生产2800万套，美国工厂 420 万套左右，俄罗斯 60 万套左右的一个水平。 现在看，福耀玻璃未来的成长主要汽车后市场，也就是当汽车存量达到一定水平后带来的玻璃更换需求。国内这方面市场还不成熟，所以价格竞争很大，目前国内AM大概比 OEM 低20%...