中国核电的最新观点
中国核电的最新观点 SUN 我们今天将中国核电的仓位换到了吉比特和甘李药业上。 中国核电是家优秀的公司，而且现在正处于资本开支最高峰（目前在建的就有18台机组，算是历史上在建机组最多的阶段了），3-5年后中国核电的业绩相比现在大概率会更上一个台阶。...
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从东方电缆的中报说起
从东方电缆的中报说起 LEE 截止今天（2025年8月27日），我们的组合近一年的收益率是26.38%，近两个月我们基本没有交易（点击查看）。东方电缆的持仓大概是9.5%，我记得是从10%以上掉下来的，并没有减持，只是因为组合里面的其他公司市值在涨。 今天刚好有会员在邮件问我们对东方电缆的看法有没有变化？他没有持仓但一直在关注，感觉比我们聪明啊。简单说，没有变化。而且东方电缆的中报也基本在正常经营范围内波动，没有明显的超预期或低于预期。...
阅读更多金融科技有没有机会？
金融科技有没有机会？ LEE 我们在整理数据的时候发现，国内几家金融科技上市公司的盈利能力其实比传统的券商要好不少。传统券商净利率一般是30%左右，同花顺的净利率超过40%，毛利率接近90%，而且同花顺还属于轻资产的科技型公司，券商属于重资产的金融公司，两者的经营杠杆有明显不同。 于是一个自然的问题是：既然都受益于市场行情，几家金融科技公司是不是更值得关注？...
阅读更多从上港集团过去7年年报看它的成长性
从上港集团过去7年年报看它的成长性 sun 我们最近花时间研究了下上港集团。上港集团比较符合我们的投资方向，一方面有区域垄断性，另外一方面长三角腹地经济持续繁荣是大概率。当然，您也许会想，同样的逻辑也适用于上海机场。如果沉下心观察下运营的细节，可能会有不同看法。 我们首先问一个问题：从2017年到2024年上港集团的各项业务占比和复合增速是多少？ 答案是这样的： 业务板块 2017年营收(亿元) 2024年营收(亿元) 7年CAGR...
阅读更多高速公路的高分红不一定能持续
高速公路的高分红不一定能持续 sun 有朋友通过邮箱和我们交流高速公路的逻辑。他/她的核心是认为高速是高分红资产，业务稳定，像一只永续债券。...
阅读更多腾讯是AI的重要受益者
腾讯是AI的重要受益者 lee 腾讯目前的资产负债表和利润表没有体现AI可能给他带来的价值。 我们今天做两件事： 1、梳理2024年腾讯的业务关键数据，看看当前贡献利润的业务有哪些？ 2、我们根据最新的数据以及相关逻辑，推演一下AI可能给他们带来的业务增长。...
阅读更多中国移动中报，一如既往的稳
中国移动中报，一如既往的稳 lee 移动发了2025年中报，各项数据指标一如既往的稳定。 2025 年上半年实现营业收入人民币 5438 亿元，其中主营业务收入4670 亿元，同比增长 0.7%。CHBN（C代表个人、H代表家庭、B代表政企、N代表新兴市场）中 HBN 收入占主营业务收入比达到 47.6%，同比提升 2.6 个百分点。中国移动的业务结构中个人占比在持续下降。...
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