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分类： 深度报告

众问组合及调研观点汇总

由 | 4 月 5, 2025 | , , | 0

投资博客 我们的研究焦点如下： 电新：风电产业链，特别是海缆。 医药：药店连锁和胰岛素。 通信：运营商。 电力：核电。 化工：钾肥和轮胎。 消服：人力资源和个别景区。 计算机：工业互联网和数据库。 游戏：个别优质游戏公司。 钢铁：特钢。 石化：“三桶油”。 点击查看 澜起科技估值是否合理？ 霍尔木兹海峡之问 如何定义并监控股票重要事件？ 为什么我们用现金流折现方法估值？ 如何利用大模型衡量上市公司管理层？ 深度报告应该满足的三个条件 折现率的选择...

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东阿阿胶深度

由 | 3 月 30, 2025 | , , | 0

东阿阿胶深度 sun 本文最初发布于2021年3月，当时东阿阿胶是我们的第一重仓股，市值240亿。 今天一字未改，重新发一次。 这篇文章很能体现我们的投资和研究风格。一路走过来，也能体会到投资真正的艰难和乐趣。 一、东阿阿胶基本情况...

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五种常见的利润调节方式

由 | 3 月 26, 2025 | , , | 0

五种常见的利润调节方式 LEE 马上开始密集发布年报了，有会员朋友微信问我们怎么发现上市公司可能在做利润调节。 分享一下我们这些年的心得。要提前说明两点：一个是利润调节是合规的，它和利润造假有本质区别。另外，利润调节不一定是把利润做高，有时候是故意把利润做低，这样为之后几年“业绩增长”铺路，再结合他们的“故事”做所谓的“市值管理”。当然也有公司单纯是为了防止连续的利润下降或者亏损，干脆一次性洗澡，把利润做低。...

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如何获得投资常识

由 | 3 月 9, 2025 | , , | 0

如何获得投资常识 sun 投资就是常识加推理。常识并不容易获得，要么需要十来年的经验，要么从具有十来年经验的人写的东西中提炼出来。因为我们不可能在两个行业同时具有二十年经验，因此阅读是必要的。 比如，为了解高速公路的生意，我们就需要阅读高速公路这个行业典型上市公司的历年年报。为什么过去的年报还有用呢？因为我们可以观察这个生意的变化。很多东西在变，很多东西没有变。变了受哪些因素影响，没变的为什么没有变？ 有一些心得和各位分享下：...

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中国核电投资报告

由 | 1 月 26, 2025 | , , | 0

中国核电投资报告 sun 1、  核电的物理原理 无论是核裂变还是核聚变，都能产生大量的能量。根据爱因斯坦的质能方程E=M*C^2，如果一个重原子核分裂为两个或多个较轻原子核，裂变后粒子的总质量小于裂变前粒子的总质量，那么根据质能方程这些质量就以能量的形式释放出去了。这就是核裂变。反之，如果两个轻原子核融合为一个较重原子核的过程，聚变前后同样存在质量差和质能的转化，这个过程同样会释放巨大能量。这就是核聚变。...

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行业的选择

由 | 1 月 6, 2025 | , | 0

行业的选择 条评论 对指数投资来说，选择行业赛道对最终的收益有决定意义。 对我们的读者而言，一切都简化为：选择性价比最高的行业。也就是成长/估值较高的行业。 读者可以通过点击成长/估值列排序，筛选查看得分较高的行业。这个排序取决于我们团队对行业成长性打分和行业市场估值（每日更新）。 行业代码 行业名称 成长/估值 成长打分 行业估值 PEG diff_industry_code diff_industry_name comments_2 行业ROE%...

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