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有会员问我们如何看待国产数据库的护城河。这是非常好的问题。之前我们分享过数据库相关的观点：《达梦数据待研究事项》以及《从数据库管理员认证费用说起》

数据库领域，国产替代是一个相对确定的趋势。在这个前提下，问题的核心其实有两个：

1、国产品牌之间的竞争格局（或者各自优势劣势）是怎样？

2、在特定的行业（比如政府、金融、通信、电力等），国产替代的具体路径和关键因素是什么？

对这两个问题的回答都会指向数据库企业的护城河。

第一个问题，我们找了下23年的中信建投统计的数据（24年大概还没有统计出来）

可以看到本地部署的关系型数据库中，国产品牌排名第一的是华为，排名第二的是达梦数据。

这两家公司区别很大。华为能排第一，主要因为他们的GaussDB是一款分布式关系型数据库，支持横向与纵向扩展，很适用于大规模并发访问和非结构化数据处理。这里的关键词是：更容易扩展、支持大规模并发访问。这种架构设计比达梦更适合云计算和大数据场景中的应用，而这又是最普遍的场景。再结合华为云和华为品牌的优势，市场份额做到第一是可以理解的。

达梦相对华为的优势是，达梦是100%自主研发的，华为是开源的数据库软件。这就导致达梦有高度自主可控性。如果您本身对软件开发有一定了解会知道，开源的东西部署起来容易，但是想做定制开发非常麻烦。另外，因为达梦是高度自主可控，所以能满足特殊的政企客户或重点行业客户在数据安全和隐私方面的需求。简单说，不会担心被制裁。

可是既然如此，为什么当前金融行业（主要是银行）的核心系统的国产数据库替代率只有15%左右？

因为金融系统迁移风险很高，而且越是大银行越在乎系统的可靠性。这就回到了第二个问题，达梦怎样才能提升自己的市场占有率。

首先，他们必须高度兼容国内外主流的数据库（比如oracle），而且要支持客户现有系统的无缝迁移。

其次，要做好头部客户。就像去年顶点软件的董事长回应他们亏本做中信证券的大单一样，因为后面的客户会看说，如果中信证券没问题，他们应该也没问题。达梦这块应该在加速，因为他们已经拿到了中国人寿CMDS系统、光大银行和湖北银行核心业务系统。

最后是售后服务一定要比国外厂商好。不过这个对国产品牌来说不是问题。

数据库行业的一些生意特点我们就不赘述了，比如高毛利率、高用户粘性等。至于估值，本质是对未来盈利做预期。根据我们过去的分析，结合相关机构报告，我们大概觉得信创数据库市场规模应该是有300-400亿的市场规模。达梦数据目前试产占有率不到8%，未来到20%-30%的可能性应该是不小的。还有一个预测路径是，我们只看金融行业核心系统的国产替代率，目前是15%左右，未来做到45%-50%的可能性也是有的，毕竟这块确实属于比较对数据安全极为重视的行业。