你好 👋, 这是我们通过AI调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025年7月28日
1、公司整体经营策略
- 差异化经营：动态适配技术能力、制程能力、产能结构中长期需求结构，专注头部客户群体
- 中长期可持续利益：注重客户均衡，通过技术创新、多元化客户结构、供应链韧性保持竞争优势
- 技术投入方向：超高密度集成、超高速信号传输领域持续加大资源投入
2、泰国工厂
- 地缘风险分散：泰国基地小规模量产，加速客户认证与产品导入，验证中高端生产能力
- 运营优化：攻坚生产效率与良率，精细化成本管控，搭建风险预警机制
3、资本开支及市场情况
- 2024年Q4投资43亿：6月启动AI芯片配套高端PCB扩产项目，瞄准高速运算服务器及AI需求
- 技术竞争加剧：同行资源倾斜，公司需加快创新投入（高密度互连、高速传输技术）抢占先机
2025年7月3日
1、公司整体经营策略
– 差异化经营：动态适配技术能力、制程能力、产能结构中长期需求结构，聚焦头部客户群体
– 客户均衡策略：2024年前五大客户收入同比增长，注重中长期可持续利益而非短期利益
– 竞争力构建：持续投入超高密度集成、超高速信号传输技术，强化供应链韧性和区域布局
2、公司收入结构
– 企业通讯市场板收入：2024年AI服务器/HPC相关占比29.48%（约100.93亿元），交换机/路由相关占比38.56%
– 汽车板收入：2024年总额24.08亿元，毫米波雷达/自动驾驶/智能座舱等新兴产品占比37.68%
3、泰国工厂
– 产能进展：已小规模量产，加速客户认证与产品导入，聚焦中高端产品良率提升
– 风险管控：实施精细化成本控制，建立海外工厂风险预警机制
4、交换机市场情况
– AI驱动需求：800G交换机需求增长，后端网络架构升级带动前端网络扩容
5、资本开支及市场情况
– 产能投资：2025年Q1资本开支6.58亿，2024年Q4启动43亿AI芯片配套高端PCB扩产项目
– 技术竞争：同行加速布局高阶PCB领域，公司需加快高密度互连/高速传输技术投入
2025年6月25日
1、公司经营策略
– 差异化经营：动态适配技术能力、制程能力、产能结构中长期需求
– 客户策略：专注头部客户，前五大客户2024年收入同比成长，保持均衡
– 竞争力要求：完善工具包，持续提升制程与技术能力，聚焦超高密度集成、超高速信号传输
2、收入结构
– 企业通讯市场板：2024年营收100.93亿元（AI服务器/HPC占29.48%，交换机/路由占38.56%）
– 汽车板：2024年营收24.08亿元（毫米波雷达/自动驾驶/智能座舱等新兴产品占37.68%）
3、泰国工厂
– 进展：小规模量产，加速客户认证与产能释放
– 目标：提升良率与效率，验证中高端产品能力，精细化成本管控
4、交换机市场
– AI驱动需求：800G交换机需求增长，后端网络架构变革
5、资本开支
– 产能投资：2025年下半年关键制程产能改善
– 现金流：2025年Q1资本支出6.58亿，2024年Q4规划43亿AI芯片配套PCB项目
– 行业趋势：高阶PCB需求增长，竞争加剧，需加快技术升级（高密度互连、高速传输）
2025年6月12日
发展历程和经营策略
– 产品领域：通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子
– 竞争战略：差异化产品竞争，技术/管理/服务优势，中高阶产品与量产技术
– 客户策略：头部客户群体，2024年前五大客户收入同比增长
– 技术投入：超高密度集成、超高速信号传输
公司收入结构
– 企业通讯市场板：100.93亿元（AI服务器/HPC占29.48%，交换机/路由占38.56%）
– 汽车板：24.08亿元（毫米波雷达/HDI自动驾驶/智能座舱等新兴产品占37.68%）
800G交换机市场情况
– AI驱动需求：数据中心规模架构需求增长，前端/后端网络容量扩张
泰国工厂
– 现状：小规模量产，提升效率与良率
– 计划：加速客户认证/产品导入，控制初期成本，建立风险应对机制
资本开支及市场情况
– 产能投资：2025年下半年改善，2025Q1资本开支6.58亿
– 技术趋势：高密度互连(HDI)、高速传输技术
– 汽车电子：L2辅助驾驶普及，中低端产能过剩，聚焦三电系统/自动驾驶/智能座舱
20250507
1、公司收入结构
– AI基础设施板：100.93亿元（AI服务器/HPC占29.48%，高速网络交换机/路由占38.56%）
– 汽车板：24.08亿元（毫米波雷达/自动驾驶/智能座舱等新兴产品占37.68%）
2、高复杂度多层板供应
– 产能瓶颈：高阶产品供应不足，2025年下半年预计改善
– 资本开支：2025Q1购建长期资产现金支出6.58亿
3、泰国工厂
– 目标：2025Q2完成客户认证与量产
– 措施：成本管控、风险预警机制
4、800G交换机市场
– 2024下半年增速：交换机/路由PCB环比增长超90%
– 预测：2025-2029年以太网交换机销售或超1,800亿美元
5、汽车板市场
– 现状：中低端产能过剩，L2辅助驾驶普及
– 策略：聚焦三电系统/自动驾驶/智能座舱技术研发
6、经营策略
– 客户：保持头部客户均衡（2024年前五大客户收入增长）
– 技术方向：超高密度集成、超高速信号传输
20250417
发展历程
– PCB产品核心应用领域：通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子
– 竞争战略：差异化产品竞争，依托技术、管理、服务优势，专注中高阶差异化产品
经营策略
– 客户定位：面向头部客户群体，保持客户均衡（前五大客户2024年收入同比增长）
– 长期重点：动态适配市场需求，加大超高密度集成、超高速信号传输技术投入
收入结构（2024年）
– 企业通讯市场板：100.93亿元（AI服务器/HPC占29.48%，高速网络交换机/路由占38.56%）
– 汽车板：24.08亿元（毫米波雷达、自动驾驶辅助等新兴产品占37.68%）
美国加税影响与供应格局
– 对美直接出口占比：<5%（主要出口东南亚，不承担关税）
– 产能布局：亚洲为主，美国本土扩产难度大（仅TTM有部分产能）
– 产能规划：2025年下半年关键制程产能将改善
800G交换机市场
– 2024年下半年增速：交换机/路由PCB环比增长超90%
– 市场预测：2025-2029年以太网数据中心交换机销售或超1,800亿美元
CPO对PCB的影响
– 技术挑战：提高集成度、精细度、超高速信号传输等要求
– 开发进展：持续配合客户开发NPO/CPO架构交换机
20250408：
1. 美国出口占比
– 直接出口至美国的营业收入占比低于5%
– 主要竞争对手中仅TTM在美国本土有部分产能
– 2025下半年产能将有效改善
– 设立全资污水处理子公司满足环保要求
2. 泰国工厂规划
– 仍按原有计划进行（除非极端需求衰退）
– 人工智能、高速网络、汽车电子为中长期增长驱动力
– 泰国工厂逐步验证中高端产品生产能力
3. 800G交换机市场
– 2024年下半年交换机PCB产品环比增长超90%
– Dell’Oro预测2025-2029年以太网交换机销售超1,800亿美元
– 高阶产品竞争格局相对稳定
4. 经营策略
– 前五大客户24年收入同比成长
– 持续投入超高密度集成、超高速信号传输技术
– 通过供应链韧性及区域布局保持竞争优势
– 注重中长期需求结构而非短期利益
AI-robot
连锁药店的逻辑在发生变化
现在是2025年7月1日。 去年底到今年初，益丰药房一度是我们重要持仓股，而且也贡献了收益。今年以来，AI医疗产品能力的进步让连锁药店的未来会有一些变化。...
从益丰药房一季报复盘药店投资的逻辑
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益丰药房24年年报速读
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为什么药品比价是处方外流大趋势下的必然选择
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