你好 👋, 这是AI调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025年5月20日

迈瑞医疗业务及市场分析摘要

国内市场现状与展望
– 短期压力：地方财政紧张导致医院设备采购承压，但2024年Q1医疗专项债发行规模同比快速增长。
– 复苏迹象：2024年12月起医疗设备月度招标持续复苏，预计Q3国内业务迎拐点。
– 长期潜力：人口老龄化、居民收入增长驱动需求，公司布局”设备+IT+AI”数智化业务。

国际竞争核心优势
– 三阶段发展：性价比红利→工程师红利→技术创新红利，技术逐步全球引领。
– 业务布局：生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大主线，覆盖高值耗材、信息化、AI等，广度深度超越国际品牌。

2024年业绩表现
– 国内：Q1同比下滑超20%（反映2023年招标下滑），但环比Q4增长50%+。
– 国际：Q1同比增长<5%，但两年复合增速超15%（发展中国家达19%）。
– 分业务线：
– 体外诊断：137.65亿（+10.82%），国际增长30%。
– 医学影像：74.98亿（+6.6%），国际增长15%+。
– 生命信息与支持：135.57亿，微创外科增长30%+。

未来增长引擎
– IVD：2024年底发布新一代化学发光/生化分析仪，三年内新增15+项目，试剂成本大幅下降。
– 种子业务：微创外科、动物医疗、心血管合计占比12%，预计长期高速增长。

国际业务规划
– 目标：发展中国家维持快速增长，通过本地化平台建设提升收入占比。
– 美国影响：当前政策仅涉及药品（收入占比6%），无直接影响。

其他关键信息
– 惠泰医疗合作：持股20%，协同发展心血管领域，2024年底三维电生理系统获批上市。
– 集采影响：招标到收入确认周期拉长，但市占率提升（尤其IVD、高值耗材）。
– 管理层：无退休计划，薪酬按岗位价值、绩效、长期利益原则制定。

2025年4月30日

2024年年度业绩情况

– 营业收入：367.26亿元（同比+5.14%）
– 归母净利润：116.68亿元（同比+0.74%）
– 经营性现金流净额：124.32亿元（同比+12.38%）
– 现金分红：2024年度累计76.02亿元（分红比例65.15%）
– 研发投入：40.08亿元（占营收10.91%）

分区域表现

– 国际市场：收入占比45%（同比+21.28%）
– 亚太区增长近40%
– 欧洲市场反弹超30%
– 国内市场：收入下降5.10%

分产线表现

– 体外诊断产线：收入占比37.48%（同比+10.82%）
– 国际体外诊断增长超30%
– 化学发光国内市占率升至第三
– 医学影像产线：同比+6.60%
– 国际医学影像增长超15%
– 国内超声市占率首超30%
– 生命信息与支持产线：同比-11.11%
– 国际业务双位数增长

2025年一季度业绩

– 营业收入：82.37亿元（同比-12.12%）
– 归母净利润：26.29亿元（同比-16.81%）
– 国际业务收入占比提升至47%

研发与新产品

– 2024年推出：
– 瑞智重症决策辅助系统
– MT8000C智慧凝血流水线
– 超高端妇产彩超NuewaA20
– 2025Q1推出：
– 幽门螺杆菌IgG抗体检测试剂盒
– VetusE5动物专用便携式彩超

20250331：

业绩展望
– 国际增长：发展中国家占国际收入三分之二，”平均市占率仅为高个位数”，”资源倾斜，全方面加大投入”
– 国内拐点：医疗整顿”步入常态化”，海南卫健委采购”赢单160台”，地方专项债”发行速度持续加速”，招标”月度情况持续复苏”

AI应用
– 资质突破：2022年获心脏/麻醉超声AI证，2024年7月获产前超声AI证
– 解决方案：”全栈全景超声智能方案”（全栈=成像至质控全流程，全景=覆盖妇幼多领域）
– 功能案例：”III级产筛节省10分钟，按键减少300+次”，”AI脊柱/颅脑专项评估”
– 瑞影云++：与DeepSeek合作推出”AI问答（临床指南库）”+”AI练习（真实病例模拟）”

集采影响
– 政策定位：集中采购”引导合规化、透明化”，”压缩流通环节空间但保障合理利润”
– 盈利可控：利润率影响”受零部件价格、竞争环境等多因素影响”，”在可控范围”
– 竞争力：高端设备突破+AI/大模型构建”极深护城河”，”提升市占率与行业地位”