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最近收盘市值(亿元)
最近收盘市值(亿元)
9.15
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-05-13 公告，业绩说明会
接待于2026-05-13
- 辅材业务与渠道：乡镇门店超3200家，推动转型升级为“板材定制+”门店；家具厂渠道合作3万多家，合作率40%+，以彩臻板为核心带动封边条、五金、柜门板等高毛利辅材销售；其他装饰材料连续两年两位数增长，重点推动柜门板、石膏板等销售。
- 产品与市场策略：彩臻板快速抢占市场，纯芯版填补颗粒板中高端空白；自建胶黏剂车间，CNAS实验室，新国标落地凸显环保技术优势；定制家居零售业务品牌升级，配套UNICO轻高定系列，践行“1+N星耀计划”，开展数智化转型。
- 股东回报与财务：2026-2028年固定分红5亿元、5.5亿元、6亿元，业绩达标增设不低于5000万元特别分红；2026年一季度净利润同比增长46.36%，主因子公司投资的悍高集团公允价值损益影响3121.85万元。
- 风险管控与运营：裕丰汉唐商誉剩余8044万元，业务收缩为代运营模式；收缩工程定制业务，以以房抵债等形式催收应收账款；供应链通过集中大商采购、整合资源、淘汰低效供应商控制成本；建成省级智能工厂，实现“一物一码”全链路品控；柬埔寨生产基地运行稳定，出口业务占比低。
2025-10-29 公告，电话交流会议
接待于2025-10-29
- 一、公司2025年三季报数据解读
- 2025年前三季度公司实现营业收入63.19亿元,同比减少2.25%
- 2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润6.29亿元,同比增长30.44%
- 2025年前三季度扣非净利润为3.33亿元,同比减少21.95%
- 2025年三季度公司实现营业收入26.84亿元,同比增加5.03%
- 二、主要问题及回答
- 2025年三季度各业务板块情况
- 装饰材料业务前三季度完成收入52.53亿元,同比减少2.10%
- 定制家居业务完成10.11亿元,同比减少3.39%
- 装饰材料业务第三季度完成收入22.68亿元,同比增长8.84%
- 定制家居业务完成3.91亿元,同比减少13.70%
- 公司其他装饰材料增长较快,具体什么原因?其中毛利率较高或发展前景较好的品类有哪些?
- 封边条前三季度收入同比增长28.7%,毛利率较高
- 柜门板主要为PET膜饰面,前三季度张数增长170%
- 饰面纸前三季度销售额达9.6亿元,同比增长12.34%
- 悍高的投资收益,怎么反映到财报层面?
- 公司持有悍高集团股份的成本价格是6000万,持有股份数量为738.91万股
- 悍高集团上市后,公司按照悍高集团的股价来进行计量
- 后续限售期解除后将按届时股价确认公允价值变动损益
- 怎么看待板材价格的走势,以及生态板、颗粒板的市场需求情况?
- 板材整体价格已基本触底,进一步下探的空间有限
- 颗粒板市场以北方为主
- 江浙沪皖、闽赣、鄂湘等地区,多层板和生态板整体使用量仍较高
- 公司三季度的商誉结构,以及四季度是否会考虑商誉减值?
- 公司三季度末商誉为5.3亿
- 收购杭州多赢网络科技有限公司形成商誉4.3亿
- 收购青岛裕丰汉唐木业有限公司形成商誉9894万元
- 公司年底的分红计划是怎样的?
- 公司坚持高分红、高回报策略
- 每年以现金方式累计分配的利润应不少于公司当年实现可供分配利润的50%
- 2025年三季度各业务板块情况
2025-08-19 公告，电话交流会议
接待于2025-08-19
- 公司2025年半年报数据解读: 营业收入36.34亿元,同比减少7.01%; 归属于上市公司股东的净利润2.68亿元,同比增长9.71%; 扣非净利润为2.36亿元,同比增长0.63%
- 青岛裕丰汉唐: 上半年实现营业收入0.53亿元,同比下降60.45%,净利润为-7860.00万元
- 兔宝宝本部业务: 实现营业收入35.81亿元,同比减少5.11%; 净利润为3.43亿,同比增长10.28%; 扣非净利润为3.24亿元,同比增长3.14%
- 装饰材料业务: 完成收入29.85亿元,同比减少9.05%; 板材业务收入17.93亿元,同比减少16.45%; 其他装饰材料业务收入10.07亿元,同比增长9.87%; 装饰材料品牌使用费1.85万元,同比减少12.44%
- 定制家居业务: 完成6.21亿元,同比增加4.46%; 全屋定制业务完成3.09亿元,同比增加3%; 工程定制业务的青岛裕丰汉唐实现收入0.53亿元,同比减少60.45%
- 装饰材料业务渠道占比: 分销渠道占比38.5%; 家具厂渠道占比49.6%; 家装公司渠道占比8.1%; 工装渠道占比3.8%
- 家具厂渠道业务: 上半年较去年同期有一定提升; 彩臻板(颗粒板)上半年销售约600万张,已达到去年全年销售水平
- 家装公司业务: 在加强运营管理后,实现了较快增长
- 装饰材料业务毛利上升的原因: 板材业务方面,通过强化成本管控,有效降低成本; 其他装饰材料业务方面,积极推进辅材配套策略,通过板材销售带动高毛利的其他装饰材料增长
- 其他装饰材料: 销售额同比增长9.9%,拉动了装饰材料板块整体毛利率的提升
- 应对策略: 供应链管理方面,设立成本管控部门,强化成本控制; 销售端,加强一、二级经销商价格管控; 通过”扶商、增商、换商”策略,完善渠道布局; 动态评估经销商库存,推动库存水平回归合理区间
- 产品策略: 提供四种基材及多样化功能选项; 配套封边皮、五金、胶粘剂、柜门板等关键辅材; 彩臻板(颗粒板)定位流量型产品,性价比高
- 全屋定制业务: 上半年保持稳定增长; 持续优化经销商体系,提升运营质量和效率
- 家装公司渠道: 上半年家居业务家装公司渠道销量同比增加46.5%
- 国补政策: 目前主要是县区补贴,通过定制柜类产品形式享受补贴; 产品具备了价格优势,拉动了品牌销量
- 板材品类变化趋势: 家具市场颗粒板用量呈上升趋势; 多层板用量相对平稳; 生态板用量有所下滑
- 国外业务: 仍以板材和地板为主; 板材由装饰板分公司及位于柬埔寨的子公司生产管理,负责出口业务