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最近收盘市值(亿元)
负数
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-06-12 公告，特定对象调研

接待于2026-06-11

  • 1. 南通项目：拟投资建设AI研发及先进制造产业项目，计划建造研发中心、实验室、先进工艺生产车间，面向高算力模组、ASIC服务器、车载SIP模组，已开展规划设计，对服务器、机器人等新业务强力支撑。
  • 2. 服务器产品：现有ARM架构阵列式服务器（云游戏/实时渲染）和服务器SSD；视频生成、车企自动驾驶数据中心、边缘计算推理服务器需求扩大；基于ARM有继承性，可快速开发；不推自有品牌，发挥软硬一体能力。
  • 3. 高通合作：拥有最完整高通芯片平台产品线（智能模组、高算力AI模组、4G/5G/5G-A通信模组），应用于智能座舱、端侧AI、机器人、5G FWA；AI200预计2026年商用。
  • 4. 存储芯片备货：存货金额大，大部分为存储芯片备货，早期战略备货保证交付，对后续利润正面影响；成本合理有序向下游传导，车载产品、海外运营商5G产品已调价。
  • 5. 车业务客户结构：从单一大客户转向多点开花，与多家头部车企及TIER1合作；国内某头部车企多个定点，提供5G通信+座舱算力一体化方案，为增量市场。
  • 6. 5G舱联模组壁垒：百人专项团队，多摄像头多屏幕低功耗经验；5G链接和端侧AI赋能，散热和稳定性经验；BGA植球、SIP封装先进工艺；多代产品软硬件经验积累。
  • 7. 车厂回款：回款良好，客户预付款比例10%-30%。
  • 8. 北美业务：占比不到10%，多数海外生产交付；拓展北美、日本5G/5G-A产品布局6G；北美合资公司拓展5G FWA、定制化模组、算力服务器。
  • 9. 海外整体布局：多种形式拓展，2025年海外营收占比38%，26年Q1超40%，目标提升到60%以上。
  • 10. 地缘政治风险：过去未受影响，供应充足稳定，可能性小，已提前预案。
  • 11. 家庭端侧设备：增量市场，如AIHUB产品，可能出现家庭服务器；运营商进行流量及TOKEN运营，端侧设备是重要载体。
  • 12. 合同负债高：来自客户预付款，端侧、海外5G客户订单多；FWA业务需求爆发，海外销售顺利，主流运营商项目有序推进，持续出货。
  • 13. 物理AI产品定位：提供终端侧、边缘侧计算能力和基于5G/5G-A的高速通信能力。
  • 14. AICoding：已开展，提升渗透率，同时使用云端和自建算力；不减少研发团队，随业务扩展持续增长。

2026-05-14 公告，业绩说明会

接待于2026-05-14

  • 股价表现：公司经营正常，基本面稳健向好，二级市场股价变化受资金风格、板块轮动、投资者情绪等多种因素影响。
  • 营收下降：公司主动调整优化汽车行业客户结构，2026年Q1来自单一大客户营收同比下降，但端侧AI、海外客户运营商收入有较好增长，整体客户结构更健康。
  • 毛利率上涨：公司持续向下游客户进行价格传导，前期采购的存储芯片等原材料有成本优势。
  • 美国FCC影响：北美业务营收占比较低，相关政策影响可控；应对措施包括在美国当地设立合资运营主体、在越南/马来西亚/墨西哥强化EMS生产能力、加强全球其他地域客户开拓。
  • 核心业务支撑：高算力AI模组、车载模组是今年业务发展重要方向，相关产品在手订单和客户需求持续向好。
  • 存货走高：因存储芯片涨价早期进行战略备货，根据目前市场行情不存在跌价风险，对后续产品利润有正面影响。