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最近收盘市值(亿元)
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26.70
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-02-03 公告，电话会议
接待于2026-01-31
- 基本情况介绍
- 2025年公司践行华润集团“1246”模式，以“四个重塑”为抓手，在原料血浆、市场营销、研发创新等方面保持稳健发展态势。
- 原料血浆拓展上，以“数智赋能”为核心引擎，采浆量再创历史新高。
- 产品销售上，以医药集采为市场切入点，以专业化学术营销为核心驱动力，推动营销体系转型升级。
- 研发与创新上，10%静注人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白先后获得生产批件；20%皮下注射人免疫球蛋白获得临床批件，临床试验稳步推进。
- 绿十字(中国)并购后融合进展顺利，采浆增量、增速实现两位数增长，提前完成了静丙新工艺项目，静丙收得率将得到较大提升。
- 互动交流
- 公司“十五五”战略规划主要方向和布局是什么？
- 锚定“做强做优做大华润大健康板块唯一的血液制品平台”核心定位。
- 立足浆站拓展、终端掌控、研发创新、国际化四方向持续发力。
- 浆量挖潜，目标保持高于行业增速的血浆端增长。
- 加强终端掌控，精细化管理代理商提升医院终端掌控力。
- 以市场和临床为导向，深化现有全产品线研发，推进新适应症拓展，探索非血制品领域产品。
- 探索国际血制品市场机会，“走出去、引进来”，推动业绩提升。
- 今明年采浆量增速预期。
- 2025年公司（含绿十字(中国)）全年采浆量约662吨，同比增长约5%。
- 绿十字(中国)采浆增速10%以上，采浆量绝对值增长十吨以上，达成“双十目标”。
- 公司争取采浆增速高于行业平均增速。
- 层析10%静丙销售预期
- 2025年5月高浓度静注人免疫球蛋白(pH4)正式获批上市。
- 产品定价、生产计划以市场跟随为主，现有血浆规模主要满足普通静丙的供应需求。
- 智能工厂的投产进度？
- 智能工厂项目土建结构施工已全部完成，洁净机电安装、工艺设备安装基本完成，公用工程系统开始陆续供应使用，进入工艺设备调试验证阶段。
- 如何看待广东集采续表后的价格趋势？
- 2025年血制品价格受市场竞争等影响有下行压力。
- 广东联盟集采接续的产品价格在2026年会陆续实行，产品价格将根据市场供需变化而变动。
- 公司会进一步抓好终端掌控，高举学术旗帜，一品一策，区域精耕，强化代理商精细化管理，提升终端掌控力。
- 如何展望十五五期间行业浆站的扩张趋势？
- 预计“十五五”期间浆站扩张增速可能放缓，行业集中度进一步提升。
- 公司积极在符合条件的区域申请新设浆站，已在全国多个省份推进了实质性的设置调研与申报工作。
- 新设浆站的获批存在一定不确定性。
- 非血液制品业务的剥离或处置情况？
- 公司已明确聚焦血液制品业务的发展战略。
- 2025年公司签约了博雅欣和80%股权的转让协议，博雅欣和将不再纳入公司的合并报表范围。
- 下一步公司积极寻求合作方，加快新百药业股权处置或剥离。
- 公司“十五五”战略规划主要方向和布局是什么？
2025-10-29 公告，业绩说明会,电话会议
接待于2025-10-28
- 基本情况
- 2025年前三季度营业总收入14.73亿元，同比增长18.38%
- 归母净利润3.42亿元，同比下降16.90%
- 原料血浆采集492吨，同比增长5.2%
- 转让博雅欣和80%股权，推进新百药业剥离处置
- 广东联盟集采
- 各产品价格较好，企业价格策略不同
- 市场需求仍在，批签发稳定增长
- 行业利润端下降
- 持续做好市场跟踪，优化营销策略
- 绿十字经营
- 实施”三个业务中心，加职能垂直穿透”管理模式
- 统筹管理采浆、营销、研发工作
- 交流生产工艺，提升产品收得率
- 利润水平远超收购前
- 10%静丙推广
- 打造专业化血液制品学术推广团队
- 做好专业化服务工作
- 根据排产计划完成生产工序与批签
- 获得批签发后可实现销售
- 八因子产品
- 因子类产品上量较快
- 绿十字在人源Ⅷ因子方面具备产量、市场和品牌优势
- 引入重组Ⅷ因子
- 与绿十字销售协同，占领因子类产品高地
- 采浆量情况
- 2025年前三季度整体采浆量492吨，同比增长5.2%
- 博雅本部采浆量403.7吨，增长4.2%
- 绿十字采浆量88.3吨，增长9.9%
- 对现有浆站挖潜并加速新站建设
- 浆站扩张趋势
- 积极在符合条件的区域申请新设浆站
- 明确浆站拓展计划，加强拓展力度
- 新设浆站获批需县、市、省三级审批
- 存在一定不确定性
- 重组白蛋白
- 获批适应症为”肝硬化低白蛋白血症”
- 临床应用场景存在局限
- 血源性人血白蛋白临床应用广泛
- 持续跟踪市场情况，坚持研发创新
- 产品国际化
- 从非法规市场进行产品注册
- 完成ICH、PIC/S、东盟等法规体系国家产品注册
- 最终进入欧美市场
- 借助华润集团海外资源优势
- 十五五规划
- 原料端：内生稳增长、外延扩规模
- 研发端：加大研发投入，拓展产品管线
- 营销管理：实施一品一策，做好营销端市场转化
- 国际化：持续推进重点产品国际认证和注册
2025-08-25 公告，业绩说明会,电话会议
接待于2025-08-23
- 基本情况介绍: 2025年半年度公司实现合并报表收入10.08亿元，同比增加12.51%
- 核心战略聚焦深耕: 原料血浆采集量同比增长7.2%，增速超越行业平均水平
- 研发创新成果丰硕: 成功获批上市10%静丙，成为国内第三家拥有该产品的企业；皮下注射人免疫球蛋白获批开展临床试验
- 国际出海成绩卓然: 静丙获得多米尼加共和国《药品注册证书》；静丙、纤原取得土耳其GMP证书
- 上半年公司主要品种价格及库存情况: 白蛋白价格略有下调但调整幅度较小；人纤维蛋白原价格产生了一定压力；血液制品各产品价格有所下降
- 白蛋白、静丙、纤原: 均可实现产销平衡，库存保持合理的水平
- 凝血因子产品: Ⅷ因子上量迅速，PCC基本实现满产满销
- 皮丙的研发进度: 2025年4月获批开展临床试验
- 市场优势: 皮下注射的副作用更少；持续稳定疗效好；更具便捷性
- 层析10%静丙: 2025年5月正式获批上市
- 推广情况: 预计年内部分排产产品可获批签发；积极开展推广工作，拓展产品市场
- 八因子产品销售情况: 因子类产品上量较快
- 绿十字销售渠道赋能: 绿十字在凝血产品领域具备产量、市场和品牌优势；公司将与绿十字销售协同
- 今明年采浆量增速预期: 2025年上半年整体采浆量320.39吨，同比增长7.2%；母公司采浆量263.41吨(+6.7%)，绿十字56.98吨(+9.5%)
- 十五五期间行业浆站扩张趋势: 公司明确浆站拓展计划，加强拓展力度；新设浆站的获批存在一定不确定性
- 重组白蛋白上市影响: 人源性白蛋白在免疫原性、生产成本和供应稳定性等方面更具优势
- 集采趋势: 血液制品集采区域范围及品种逐步扩大；集采价格降幅相对温和；品种纳入集采会变为常态
- 应对措施: 实施精细化招商业务模式；打造自有销售团队；持续强化KA建设、学术推广、慢病管理等举措
- 产品国际化情况: 静丙获得巴基斯坦药品注册批件；静丙获得多米尼加共和国药品注册批件；静丙、纤原取得土耳其GMP证书
- 非血液制品业务的剥离: 博雅欣和80%股权的转让协议股权；转让完成后不再纳入公司的合并报表范围
- 公司未来的展望: 持续聚焦血液制品主业；聚焦血浆效能的持续提升和优化；持续优化产品整体结构