106
最近收盘市值(亿元)
84.12
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-05-06 公告，业绩说明会

接待于2026-05-06

  • 核心原因：2025年中国汽车市场产销同比分别增长10.4%和9.4%，公司安全带、气囊和方向盘业务新项目陆续量产。
  • 分红比例：公司积极探索提高分红比例可行性，需结合发展阶段、盈利水平及未来资金需求综合论证。
  • 研发费用：研发费用大涨70%，遮阳板气囊与客户同步开发，远端气囊已有多个项目实现量产突破。
  • 产能分配：马来西亚基地主要客户为宝腾，西安基地2026年投产，产能集中在国内，未来以马来西亚经验完善海外布局。
  • 募投项目：2025年募集资金使用完毕结项，预计未来两年达到满产状态。
  • 成本压力：公司依托全产业链垂直一体化推进降本增效，管理层提升内部管理消化压力，相比组装公司有较强抵御风险能力。
  • 五年规划：2026年新五年规划开局，销售、技术、质量三驾马车并驱，抢抓自主替代机遇保持较好发展态势。
  • 风险点：被动安全行业最大风险是质量风险，公司基于IATF16949:2016建立全生命周期质量保证系统，实现“一物一码”全流程可追溯。
  • 订单增长：2025年新获奇瑞、吉利等客户共200多个新品研发项目，保证公司保持快速增长，同时以全球化经营开拓海外市场。
  • 国产替代优势：成本优势（全产业链发展模式难以复制）和客户服务响应速度（内部运营灵活高效），预计优势随海外高端项目获取进一步提升。