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最近收盘市值(亿元)
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35.17
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-09-11 公告，特定对象调研
接待于2025-09-11
- 2025年上半年业绩承压因素
- 营业收入2.05亿元，同比增长2.98%
- 归母净利润1,050.81万元，同比下降7.64%
- 扣非归母净利润995.10万元，同比下降3.45%
- 功率类磁性元器件业务未达预期，盈利空间收窄
- 计提减值准备632.56万元，侵蚀当期利润
- 信号类磁性元器件竞争优势
- 技术积累+产品覆盖+客户粘性三重支撑
- 高端产品突破，2.5G、5G、10G机种性能与国际接轨
- 中低端市场高性价比片式绕线电感替代常规网变产品
- 功率类磁性元器件业务未达预期原因及改善
- 市场需求端降价压力和小批量定制需求
- 技术与认证门槛高，周期长，投入成本高
- 规模效应滞后，定制化需求分散
- 内部效率提升：优化成本管控，提高良率和交付能力
- 外部市场突破：与整车厂、电源企业、储能客户合作，覆盖新能源汽车、5G通信、AI服务器等领域
- 未来市场机会
- 信号类业务深化：产品品类全、规格多，覆盖6PIN到96PIN、百兆到万兆
- 功率类业务破局：应用领域广泛，包括AI人工智能、算力基础设施、工业自动化等
- 新增长空间：BMS信号变压器、CANBus滤波车规级片式电感切入新能源汽车电子领域
- 功率类产品已通过重要客户认证，切入AI服务器电源、数据中心电源、储能电源等领域
2025-09-10 公告，特定对象调研
接待于2025-09-10
- 结合美信科技的业务,公司信号类磁性元器件产品与客户的合作模式是怎样的?目前在交换机、数据中心等领域的产品竞争力如何?
- 合作模式: 通过多地布局技术服务网络和FAE团队,深度参与客户前期设计环节,根据客户特定需求定制产品
- 产品竞争力: 2.5G、5G及万兆网络变压器等高速率机种已实现量产并大量应用,万兆以太网网络变压器是行业内目前批量生产的速率最高的产品之一,储备了25GBase-T技术
- 市场认可: 技术优势及产品质量得到国际国内头部客户高度认可,在高端机种上逐步实现国产替代
- 为何美信科技在市场空间相对有限的信号类产品中占据较高份额,却在市场空间更广阔的功率类产品领域份额偏低?
- 信号类产品优势: 已有20多年的技术沉淀和客户积累,从6PIN到96PIN、从百兆到万兆产品全覆盖,与国外厂商达到同等水平
- 功率类产品挑战: 受下游客户降价压力及小批量、多样化定制需求影响,不同应用领域技术要求差异较大,车规级认证周期长、成本高,下游客户供应链体系相对封闭
- 功率类产品进展: 前期布局的技术与产品储备已逐步落地见效,通过重要客户认证,成功切入AI服务器电源、数据中心及储能电源等核心应用领域
- 公司产品是否有应用到AI服务器中?目前进展如何?
- 应用领域: 产品可应用于AI服务器、工业机器人、数据中心等领域
- 认证进展: 已获得国际、国内重要客户认证
- 市场影响: 打破了外资厂商在高端领域的垄断格局,将打开市场的增长空间
- 一体成型电感未来的发展前景如何?
- 产品特点: 运用最新工艺结构,针对中高端市场,具有结实牢固、磁路封闭、良好磁屏蔽性、低损耗、低阻抗等特点
- 市场格局: 当前市场主要被美国、日本、中国台湾等厂商占据,国内厂商份额较小
- 发展机遇: 随着国内技术不断突破,国内厂商将凭借产品成本、品质等综合优势以及现有优质客户资源,迎来国产替代的良好时机
- 产能支撑: 湾区总部工业园区及泰国工厂的建成,新产能将有力支撑订单增长,满足市场需求,提升市场份额
2025-09-03 公告，特定对象调研
接待于2025-09-03
- 美信科技2025年上半年整体营收和净利润情况：营业收入为2.05亿元,同比增长2.98%；归母净利润为1050.81万元,同比下降7.64%；扣非归母净利润为995.10万元,同比下降3.45%
- 研发方面投入情况：报告期内研发投入1250.14万元,同比增长1.5%；打造了行业领先的自动化产线矩阵；开发的多款高速率网络变压器、功率类磁性元器件通过多家知名企业认证
- 2025年上半年毛利率情况：信号类磁性元器件毛利率为28.22%；功率类磁性元器件毛利率为6.94%
- 产能布局规划：首次公开发行股票的募集资金主要投向新厂区建设,项目进度达99%；泰国海外工厂正在加速筹备
