国投资本-600061-机构调研汇总

1、 今年，多家券商加大对于海外子公司的增资，积极投入海外业务，公司对于海外业务发展有什么目标？目前公司海外业务发展如何？

• 国投证券将国际化作为重要发展方向，顺应资本市场双向开放趋势，立足自身资源禀赋稳步推进海外业务布局：核心目标是充分发挥境内外业务协同优势，更好服务跨境投融资客户需求，持续提升跨境综合金融服务能力，实现海外业务稳健、高质量发展。
• 现阶段，以国投证券国际这一境外核心平台为载体：有序开展跨境投行、资产管理、机构客户服务等相关业务，持续夯实境外经营基础，不断完善境外合规风控与内部管理体系。
• 国投证券国际连续多年保持盈利：近年盈利水平持续提升，整体保持平稳有序发展态势。

2、 上半年经纪业务净收入33.77亿元、同比+47.69%，客户资产规模突破2.17万亿元、新开客户数99万户。请问这47.69%的增长主要源于哪些方面？另外，99万新开户的6个月留存率与变现率如何？

• 经纪业务净收入33.77亿元、同比+47.69%：增长主要受益于市场交易活跃度提升及公司收入结构的持续优化，其中金融产品代销收入同比增长超100%。
• 客户资产规模突破2.17万亿元、新开客户数99万户：新开户近6个月有效户率（留存率）超20%，入金率（变现率）超25%。
• 经营举措方面：大力发展智能交易，依托AI技术提升产品竞争力和交易服务能力；稳步推进“研投顾”财富管理转型，深圳福田互联网分公司上半年正式展业，探索线上集约化运营及“AI赋能+人机协同”的买方投顾服务模式；经纪业务净收入行业排名维持第15位，基本盘保持稳固。

3、 请问公司目前基金投顾签约资产规模如何？考核体系是否已从交易量导向切换为客户资产与客户盈利导向？

• 基金投顾签约资产规模保持稳步增长：国投证券持续深化基金投顾总部策略研究，强化总分联动策略赋能，2026年上半年同比增长46.17%。
• 体系化赋能举措：持续提升投顾人员的专业能力与人均效能，不断提升组合绩效与客户服务能力。
• 考核体系：围绕产品质控与绩效表现、客户资产规模（AUM）等方向设置了相应的考核及评价体系。

4、 上半年投行业务净收入5.01亿元，同比增长77.79%；根据中报投行业务分项披露，公司股权承销收入、承销金额分别排名行业第5、第9。当前IPO在审家数、辅导备案家数如何？投行业务如何更好应对科技市场牛市的竞争环境？

• 投行业务净收入5.01亿元，同比增长77.79%：股权承销收入、承销金额分别排名行业第5、第9。
• 截至8月末，IPO在审家数12家：其中科创板1家、创业板3家、北交所8家；辅导备案家数34家，行业排名分别为第13和第10。
• 应对竞争举措：依托国投集团产业资源推进产业投行转型，深度融入集成电路、生物制造等产业链生态圈，通过“国链计划”赋能；聚焦半导体、生物制造、新材料等硬科技领域，设立生命健康、新材料、先进制造三个行业组及集成电路和长三角基金协同专组，强化项目储备与产业研究能力。

5、 请问董事会换届后公司战略考核导向会否调整，是否有进一步金融资产注入或牌照整合的规划？

• 公司将继续立足国投集团产业金融管理平台定位：高质量推动“十五五”规划落地见效，系统推进旗下各金融企业特色化发展、差异化竞争。
• 国投证券锚定“有核心竞争力、突出特色的一流产业投行”目标：国投泰康信托持续做优家族与慈善信托品牌，深耕养老金融等民生服务领域。
• 公司目前未有应披未披的重大事项：将严格按照法律法规及时履行信息披露义务。

• 业务聚焦与转型：推动国投证券聚焦国投集团关键产业赛道，打造“产业链投行”和“产业基金投行”；推进“降本增效”与精细化管理，提升人均效能；高度关注行业内并购案例，在主动寻找外部机会的同时聚焦建设一流产业投行。
• 市值管理与股东回报：已连续开展两期股份回购（第一轮超2亿元、回购3133.9万股并注销；第二轮超2亿元）；制定市值管理制度并纳入年度考核；2025年度利润分配预案拟每10股派1.55元，合计约9.87亿元，占归母净利润30%；将持续从制度建设、回购、分红、投资者关系等方面推动估值回归。
• 可转债与融资：高度重视“国投转债”促转股，统筹做好转股与到期兑付双重准备；融资渠道畅通，将通过多元化方式优化负债结构。