你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-05-28 公告，业绩说明会
接待于2026-05-28
- 股价表现与市值管理
- 股价表现受宏观环境、行业周期、市场情绪、资金偏好与公司基本面多重因素影响，短期波动不完全反映内在价值。
- 坚持稳健经营、做实基本面作为市值管理基石，同时提高分红频次、保持高比例分红，加强与投资者沟通。
- 银行牌照协同效果
- 银行牌照对持牌金控战略重要；2024年布局杭州联合银行后，各金融业务协同规模超8亿元。
- 后续将继续推动与银行在渠道、客户、风控等方面深度协同，提升综合竞争力。
- 2026年一季度利润下滑原因
- 2026年一季度利润同比轻微下滑，主因3月受地缘冲突影响，资本市场回调，自持金融资产公允价值波动影响投资收益。
- 减持与资金安排
- 2024年已回购股票维护股价；后续将按规则集中竞价出售回购股份（若未在2027年5月6日前出售则注销）。
- 计划择机处置永安期货及已回购股份，回笼资金用于收购杭州联合银行股权及其他重大项目。
- 期货公司境外业务及经营情况
- 大地期货设有境外子公司，将视情况推进境外业务。
- 风险管理业务核心指标行业头部，受托资产规模同比增长230%，资产总净值同比增长237.6%。
- 2026年重点推进经纪业务和分支机构转型，推动资管与投资业务协同，巩固“4+4+N”拳头品种体系。
- 保险公司盈利与经营计划
- 东方嘉富人寿2025年总保费41亿元同比增22%，总资产165亿元同比增37%，发行14亿元资本补充债，投资硬科技企业。
- 2026年坚持价值导向，强化资产负债联动；负债端银保渠道提质扩面，资产端夯实配置与布局弹性资产。
- 推动“保险+服务”创新，深化“保险+社区”养老试点，拓展医保协作与AI智能理赔。
- 金控新规达标规划
- 持续关注金控监管新规动态，对照要求做强金融主业，完善治理、人才、财务、风控、数字化等管控机制。
- 股东户数与机构构成
- 截至4月底股东总户数134,513户，较一季度末增加2,538户。
- 前200名股东中机构持股比例66.82%，包括公募基金、私募基金、养老保险基金、QFII及RQFII等。
- 货币资金与理财情况
- 近年分红率约30%，2024年首次实施中期分红；货币资金73.57亿元中43.35亿元为期货客户保证金（所有权属客户），可自由支配资金有限。
- 截至2025年末非金融类子公司闲置自有资金理财余额9.83亿元；年度理财授权单日最高余额50亿元为日常理财额度，非实际持有。
2026-01-23 公告，特定对象调研
接待于2026-01-22
- 私募股权业务主要由全资子公司东方产融执行，旗下包括东方嘉富、杭州燕园等私募基金管理机构，形成“直投+母基金+产业基金”的综合生态。目前管理规模约267亿元，累计管理规模超337亿元。投资聚焦高端装备、新能源、新材料、智能制造等领域，这几个领域投资的项目数量占财务型基金投资的75%以上，金额规模上占比达80%。最近几年基金管理规模提升较大，一方面东方产融为搭建私募股权的投资生态，管理了嘉兴、宁波等地的几支母基金，同时加强与AIC机构的合作，目前母基金的投资规模约50亿元，和AIC合作的基金规模约25亿元；另一方面是与省国贸集团医药健康产业布局密切协同，加大了合作设立基金的力度。
- 2021年之前，基金资金来源有较高比例的市场化资金(主要为高净值客户和一些产业资本，包括部分上市公司等)，大约占基金规模的30%-40%，集团作为基石出资一般在30%-40%，地方政府平台出资占20%-30%；2021年后，LP结构发生较大变化，政府出资比例显著上升，新设基金中政府出资占比30%-70%，国资自有资金出资占30%-40%。
- 基金期限多为“3+2+2”(3年投资期+2年管理期+2年退出期)，合计7-8年。退出方式包括IPO、并购、回购和份额转让。早期运作的基金主要聚焦较为成熟阶段的项目，部分配置在pre-IPO阶段，通过IPO方式退出的项目较多。近年来集团响应国家“投早、投小、投科创”政策，投资早期项目增多，基金运作周期拉长，加上行业近几年的投资环境变化，基金的门槛收益率从8%逐步降至5%-6%(母基金约5%)。
- 所有基金按行业规范及国资管理要求运作，每年根据项目实际情况进行评估，多采用市场法、收益法等行业通行做法对基金和所投项目进行评估，并根据审计情况调整估值。目前全部存续基金整体MOIC约1.45倍。
- 2024年AIC试点扩容，我们联合杭州市金融投资集团、西湖科创投，由中银资产牵头，在杭州设立了AIC科创基金，东方产融认缴2亿元，该基金按照项目进度缴款，因为管理设计为双GP模式，各个合作方存在业务磨合，目前立项项目9个，过会项目3个，一个已完成交割。预计随着磨合期的结束，后续的投资进度会加快。投资阶段上，鉴于基金由银行系AIC主导，风险偏好相对稳健，投资主要以成长期(B轮及以上)为主，占比或超70%；少量配置Pre-IPO或扩张期项目。投资方向主要集中在数字经济、人工智能、智能制造等方向。
- 整体基金板块投资项目约150家，实现IPO退出的项目31家，分布为上证主板5家、科创板13家、创业板5家、港股5家、美股3家。其中个别项目因估值偏低，回报并不高，但因投资规模较小，对基金影响有限，A股IPO项目均实现较好回报，其中代表性项目包括国盾量子、信科移动、晶合集成等，部分项目因对应基金存续期到期已完成清算或减持。
- 优势主要体现在三方面：一是项目来源协同，子公司自主管理与母基金生态联动，可通过领投、跟投等方式开展协同投资；二是政府合作协同，依托地方政府的产业诉求，助力产业招商与区域产业生态构建；三是综合金融服务协同，借助旗下多元金融牌照，为被投企业提供投贷联动等配套支持。同时，依托集团及合作产业方，为被投企业提供下游客户验证、供应链导入、联合研发等机会。
- 募资端：聚焦产业投资方向，与地方政府、金融机构合作模式清晰，前期沟通和筹备充分，合作顺畅，暂无明显压力，2026年预计新落地2-3支基金；投资端：尊重合作方诉求与风险偏好，前期磨合阶段节奏较慢，成熟后逐步加速，对估值过高的热门项目持谨慎态度，优先选择能发挥产业优势协同赋能的项目；退出端：受市场环境影响较大，退出难目前是整个行业的一个共性问题，S基金、协议转让等渠道仍在探索，退出节奏较前期放缓，目前公司少量基金面临存续期内项目退出压力，已积极研究多种方式推进解决。
- 公司2025年前三季度业绩实现较大增长，主要系旗下金融子公司盈利水平较上年有较大提升，同时公司股权投资收益同比大幅增加。整体来说，公司经营保持稳健，未来也将持续优化资产结构，提升可持续盈利能力。