250
最近收盘市值(亿元)
9.17
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-05 公告，其他

接待于2025-08-25

  • 今年公司在产品端重点推进的举措：
    • 定制化产品聚焦商超定制：与山姆、盒马、胖东来、大润发、沃尔玛、麦德龙、永辉等合作；山姆上半年新增小龙虾产品销售额1000万，胖东来新增700万；盒马定制鲜奶馒头、豆沙包和锁鲜装等；沃尔玛定制纸皮烧麦系列和爆浆红糖糍粑
    • 火山石烤肠上半年增幅超100%；二季度末侧重C端推出肉多多爆款系列
    • 针对面点产品老化问题推出象形包等创新类面点；依托原材料优势推广嫩鱼丸
    • 鸡肉类小酥肉上半年营收近2亿，增速达33%；小龙虾系列产品营收增幅接近20%；牛羊肉卷上半年销售3500万，同比增长超100%；锁鲜装系列实现近10%销售增长；锁鲜装6.0产品准备就绪
  • 公司二季度毛利率下滑的原因：
    • 部分重要原材料成本同比上涨明显：如小龙虾、鲜鱼等
    • 制造费用成本上涨：折旧增加、部分车间投产及改造导致相关费用增加
    • 行业竞争导致公司适度加大促销力度
  • 公司在新产品和新品类上的新抓手和新方向：
    • 产品创新驱动增长：注重原材料的新叫法、命名及包装方式
    • 定制化产品路径是重要运营模式变化：可能影响综合毛利和运营成本，但符合消费市场状况
  • 收购鼎味泰后的协同效应展望：
    • 完成对鼎味泰的收购：切入冷冻烘焙赛道；看重其在高端鳕鱼糜制品、关东煮细分品类及冷冻烘焙领域的布局，以及渠道资源
    • 双方在B端定制与开放式小B渠道推广方面深化协同；成立烘焙事业部，推进渠道共融
    • 看重鼎味泰烘焙事业部保留的核心团队及其研发能力、产品创新能力和技术经验
  • 火山石烤肠盈利水平变化及肉多多烤肠净利水平：
    • 烤肠系列毛利率有望稳步提升：规模效应释放增强盈利能力
    • 肉多多烤肠着眼于扭转B端火山石烤肠毛利不高局面；公司在短视频营销、广告宣传等资源投入上重点倾斜
    • 计划在未来2至3年内将烤肠业务规模提升至行业第一梯队水平，销售额突破10亿元
  • 嫩鱼丸体量水平、盈利水平及今年目标：
    • 嫩鱼丸新品有三个规格：200g锁鲜装、400g家庭装、2.5KGB端产品；通过”活鱼现杀”概念强化新鲜度
    • 依托”会呼吸的鱼丸”产品特性和淡水鱼资源优势构建产品壁垒；提升湖北生产基地产能利用率
    • 2025年上半年推出一个多季度以来收入基本达到预期；打造兼具市场号召力和利润贡献的大单品
  • 小龙虾市场发展趋势及上半年增长品类：
    • 小龙虾市场呈现”总量增长、结构优化”特点：价格稳中有升、波动可控
    • 上半年小龙虾产品营收超10亿元，增幅接近20%；调味小龙虾增长超20%；清水龙虾出货量同比增长三倍以上，营收大幅提升近250%
    • 整合资源成立”水产事业部”：优化运营体系，提高板块总体经营水平