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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-07-03 公告，特定对象调研

接待于2026-07-01

  • 智能驾驶业务发展：智能驾驶市场前景广阔；基于英伟达Orin-X芯片的高阶智能驾驶解决方案已与部分主流车企定点量产；基于国产芯片辉羲R1的高阶智能驾驶解决方案进展顺利，具备成本优化和供应链自主优势。
  • 工业智能业务竞争优势：智能汽车技术与工业智能产品高度相通，具备软硬件一体化开发、复杂控制器设计、智能驾驶算法、系统验证、供应链管理、质量体系和工程化交付等能力与积累；通过“内部工厂验证、外部场景复制、核心零部件输出、研发服务支撑”路径构建差异化竞争力。
  • 国际业务拓展情况：国际化布局成效显著；已获得多个项目订单，出口产品包含电动助力转向控制器、驾驶员监控系统、P-HUD、天窗控制器、车门控制器、PLGM、eTurbo、整车控制器、电子外后视镜、大灯控制器及防夹控制器等，出口地区包括德国、荷兰、美国、日本、韩国、印度等；客户覆盖Stellantis、Scania、International Motors、PACCAR、Schaeffler、BorgWarner、Magna、HI-LEX、Inalfa、MAN、Renault、大众、丰田、宝腾、Perodua、电装、CEER、BOSE等；获得PACCAR集团最佳供应商奖、10PPM质量奖等奖项。

2026-06-03 公告，特定对象调研,券商策略会

接待于2026-05-28

  • 公司ZCU产品的核心竞争力：1. 对车身架构的设计理解深刻，在车型预研阶段即与主机厂开展架构协同，深入理解架构底层逻辑与客户需求。2. 具备复杂域控所需的系统集成能力，覆盖智能驾驶、智能网联、智能座舱、车身与舒适域、底盘控制、新能源与动力系统等6大类、100多种电子产品，确保复杂域控产品的集成质量与稳定交付。3. 持续推进智能制造能力与高韧性质量管理体系建设，主要产线在多个生产环节引入AI监控检测识别等先进技术，已通过国内外多家知名主机厂的验证。4. 持续推进下一代ZCU技术平台开发，已开展多项关键技术研究，包括集成在物理区域控制器内部的48V-12V DCDC、48V配电以及驱动、基于10M以太网的RCP技术、分布式音频等。
  • PHUD产品未来对中低端车型的渗透前景：PHUD向中低端车型渗透的趋势正在逐步明确。传统HUD产品由于重影、亮斑以及显示匹配等引发眩晕/晕车等不适感。PHUD是HUD技术的新形态，通过图像生成、光学投射、挡风玻璃成像三级协同，实现前挡风玻璃下沿“从A柱到A柱”的全景信息显示，替代传统仪表并融合驾驶场景，提供高亮度、高分辨率、高对比度的远端虚像画面。目前已被理想、小米等国内头部车企导入，装车量有望持续提升。功能上PHUD具备替代传统仪表盘的能力，但替代边界需结合智驾系统匹配度、整车造型适配性等因素全面评估。公司将持续以用户体验为底线，在保障产品性能的前提下实现有效降本，提高经济性与导入可行性，已获得全球领先车企项目定点。

2026-05-25 公告，特定对象调研

接待于2026-05-19

  • 海外客户拓展：在欧洲、美国、马来西亚建有子公司，德国科布伦茨研发中心；已陆续获得多个项目订单，出口产品包含天窗控制器、PLGM、eTurbo、车门控制器、整车控制器、驾驶员监控系统P-HUD、大灯控制器及电子外后视镜等电子产品，出口地区包含德国、荷兰、美国、日本、韩国、印度等国家；海外客户覆盖Stellantis、Scania、International Motors、PACCAR、Schaeffler、BorgWarner、Magna、HI-LEX、Inalfa、MAN、Renault、大众、丰田、宝腾、Perodua、电装、CEER、BOSE等，客户类型涵盖整车厂、零部件企业及国际化产业客户；国际业务正由单点合作向多区域、多客户、多业务协同拓展加快迈进。
  • 研发费用：2026年一季度研发支出重点聚焦于智能驾驶、域控制器等汽车电子、具身智能及无人驾驶等前沿技术方向；后续研发费用预计将保持小幅增长，但会严格控制其占营业收入的比例，目标维持在约10%-15%的合理水平。
  • CMS渗透趋势：商用车CMS系统是法规强制标配；当前CMS全球渗透率约10%，欧盟已率先落地相关法规，国内与北美也将跟进，预计2029年后商用车领域将迎来大规模装车；公司CMS电子后视镜技术涵盖高动态范围成像技术、全天候AI-ISP增强算法、全链路画质管控、低延迟传输架构、多场景自适应切换逻辑、座舱多屏联动，以及对镜头水雾的融合感知技术，相关产品已获全球知名商用车头部客户定点。

2026-02-09 公告，特定对象调研

接待于2026-02-05

  • 海外业务布局现状：公司在欧洲、美国、马来西亚建有子公司，并建立德国科布伦茨研发中心；对外出口产品包含天窗控制器、PLGM、eTurbo、车门控制器、整车控制器及驾驶员监控系统等电子产品；出口地区包含德国、荷兰、美国、日本、韩国、印度等国家。
  • 子公司润科通用商业航天业务进展：润科通用向客户提供覆盖商业航天全生命周期的完整技术体系与综合解决方案；火箭方面，2019年由某火箭仿真实验室开启商业航天客户往来，现已提供的产品包含控制系统的重要组成部分；卫星方面，已与业内知名公司建立卫星载荷合作关系，获得合作开发某设备的机会；目前该业务尚处于成长期，暂不会对公司经营业绩构成重大影响。
  • 物理区域控制器ZCU产品其他客户：公司ZCU产品交付共计超200万件；除小米外，公司与吉利联合开发的吉利3.0 ZCU平台近期已实现规模化量产；2025年7月，ZCU 3.0平台首次在吉利银河A7上量产搭载，并快速扩展至银河M9、领克系列等主流车型，当前已完成9款车型的规模化交付；该平台通过将车身舒适、空调控制等多功能集成于单一控制器，实现了区域架构的物理融合，大幅简化线束，降低系统复杂度；除集成高性能硬件外，该平台还内嵌了经纬恒润从底层机电控制到顶层智能决策的全栈自研算法，实现了感知、控制到决策的智慧闭环。

2026-01-19 公告，特定对象调研

接待于2026-01-16

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  • 我国首批L3级自动驾驶车型获准入许可，对公司业绩有何驱动？
    • 公司围绕高阶智能驾驶所需的”域控制器+感知+传感器+安全合规”已持续布局，智驾产品涵盖低、中、高阶以满足客户多样性需求。
    • 高阶智驾带来的域控制器、高性能计算平台及感知类产品（如4D毫米波雷达、DMS等）单车价值量提升与量产项目加速导入，以及围绕功能安全、信息安全、OTA与测试验证等研发服务需求的同步增长都将赋能公司业绩提升。
    • 具体贡献节奏仍取决于客户车型的准入进度、试点推广范围及量产爬坡情况。
  • 子公司润科通用在商业航天业务方面的进展有哪些？
    • 润科通用具有综合电子、雷达、通信、控制、机电、电气等专业优势，向客户提供覆盖商业航天全生命周期的完整技术体系与综合解决方案。
    • 火箭方面，2019年由某火箭仿真实验室开启商业航天客户往来并获得了客户的认可，助力了电子产品方向的配套进展，现已提供的产品包含控制系统的重要组成部分。
    • 卫星方面，子公司已与业内知名公司建立卫星载荷合作关系，获得合作开发某设备的机会。
  • 公司在低空经济是否有相关业务布局？
    • 在低空经济受到广泛关注之前，公司已有相关的业务布局。
    • 公司在低空经济业务的主要优势在于：1. 由于国内低空经济的团队构成一类是汽车专业，另一类是高端装备相关专业出身，这两类团队都是公司一直在服务的客户，因此在低空经济业务的合作沟通上较为顺畅；2. 子公司润科通用过去在大飞机上的技术和经验可以复制到”小飞机”，因此开发路径及相关体系等都较为成熟。
    • 其低空经济业务能力覆盖低空飞行器航电、控制、动力和能源等专业，支持研发试验全流程，业务布局涵盖研发服务及解决方案以及电子产品业务，如综合配电控制器、前轮转弯舵机、舵面作动系统、测高雷达、飞管计算机等。

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2025-12-25 公告，特定对象调研

接待于2025-12-25

  • L3级自动驾驶准入对业绩的驱动
    • 产品布局：公司围绕”域控制器+感知+传感器+安全合规”持续布局，智驾产品涵盖低、中、高阶。
    • 业绩驱动因素：高阶智驾带来的域控制器、高性能计算平台及感知类产品（如4D毫米波雷达、DMS等）单车价值量提升与量产项目加速导入，以及围绕功能安全、信息安全、OTA与测试验证等研发服务需求同步增长。
    • 具体节奏：业绩贡献节奏取决于客户车型的准入进度、试点推广范围及量产爬坡情况。
  • 港口业务新项目进展
    • 新中标项目：成功中标龙拱港铁水联运钢卷无人水平运输项目，拓展了”件货”无人运输新场景。
    • 解决方案：对港区内符合升级条件的平板车进行功能适配与智能化升级，使其成为具备多场景作业能力的”智慧搬运工”。
    • 技术能力：升级后的无人平板车深度集成先进的感知、决策与控制算法，具备精准路径识别与障碍物规避能力，可独立完成钢卷的自主搬运。
  • 工业智能成果与竞争力
    • 产品线：已形成智能光学检测系统（涵盖PIN针检测、涂敷缺陷检测、SMT炉后检测及轮廓尺寸检测等）与智能工业机器人（覆盖自主移动机器人、复合机器人等）两条产品线。
    • 应用成果：相关产品已应用于公司智慧工厂，累计检测超220万件产品，检测精度高达99.97%，产品直通率超过99.9%。
    • 技术复用与竞争力：公司在智能感知、高算力计算平台、运动控制、实时操作系统等方面的技术积累可在机器人产品上复用和拓展；自研算法与软硬一体化平台带来的部署灵活性、稳定性与可追溯能力增强了竞争力。

2025-12-19 公告，特定对象调研

接待于2025-12-16

  • L4级智能驾驶技术应用于Robotaxi的潜力
    • 技术积累与能力：公司已在L4级自动驾驶领域进行了多年技术积累，具备传感器融合、决策规划、冗余控制等全栈自研能力。
    • 当前应用场景：已实现封闭园区内全无人、L4级别常态化的自动驾驶生产运营，并推出了重载自动驾驶平板车HAV、自动驾驶电动牵引车Robotruck、自动驾驶电动小巴Robobus及工业自动驾驶载具AGV。
    • 延伸潜力：从技术角度看，公司的L4系统在架构设计上具备向Robotaxi延伸的潜力，尤其在计算平台、功能安全、OTA升级等方面可满足高阶自动驾驶需求。
  • 港口业务新项目进展
    • 新中标项目：公司近日成功中标龙拱港铁水联运钢卷无人水平运输项目。
    • 项目特点：拓展了“件货”无人运输新场景，针对钢卷运输面临的三大挑战（安全隐患高、标准化程度低、行驶控制要求高）提供解决方案。
    • 解决方案：对港区内符合升级条件的平板车进行全面的功能适配与智能化升级，使其蜕变为具备多场景作业能力的“智慧搬运工”。升级后的无人平板车深度集成了先进的感知、决策与控制算法，具备精准路径识别与障碍物规避能力，可独立完成钢卷的自主搬运，并协同周边设施高效完成装卸与转运任务。
  • 适配人形机器人方面的产品和业务
    • 当前状态：公司暂未设立专门的人形机器人产品线。
    • 技术积累与能力：公司在智能感知、高算力计算平台、运动控制、实时操作系统等方面拥有深厚的技术积累，相关技术和产品具备向服务机器人、智能移动机器人乃至人形机器人领域拓展的能力。
    • 相关布局：公司中央研究院下设机器人研究所，积极进行相关技术研究与储备；以智驾域控、线控单元、电池包、热管理等相关产品为基础，公司会向机器人行业提供相关的关键电子电控等部件。未来，公司将根据市场需求和技术演进，适时推进在机器人领域的应用落地。

2025-12-01 公告，特定对象调研,券商策略会

接待于2025-11-25

  • 业务模式
    • 第一类是以交钥匙工程的方式向客户提供车辆和调度系统以及运营服务体系，主要适用于港口和工矿企业。
    • 另一类是向客户提供运输服务，以解决货物转运问题。
  • 高阶智驾合作与芯片方案
    • 辉羲500 Tops的芯片R1在继续进行AEC-Q100的认证，后续将采用该芯片方案的智驾域控推广到无人物流车公司。
    • 除已量产的Mobileye以及今年年底即将量产的OrinX方案，公司也在考察其他方案如英伟达Thor。
    • 公司会在高阶智驾方向持续投入，并可以提供摄像头、T-box、4D成像雷达产品。
  • 大总成业务进展
    • 主要总成产品包含电池包、电驱桥、集成热管理，其中电池包部分型号已量产，应用于公司特种载具平台。
    • 集成热管理和电驱桥处于研发阶段，后续将率先在特种载具平台和无人驾驶运输工具上应用。
    • 在研发过程中孵化了碳化硅功率模块等产品，已应用于公司电子产品业务，并在多合一项目中使用。

2025-10-30 公告，业绩说明会

接待于2025-10-29

  • 研发服务及解决方案业务的进展及2025年全年预期
    • 研发服务与解决方案业务的技术进展较为明显
    • 电子电气方面与国内外多个合作伙伴存在电气相关开发项目
    • 嵌入式方面适配更多国产化芯片，开发轻量化和信息安全可控中间件
    • 工具方面大规模引入AI相关技术，内部业务团队试用中
  • 智能运输业务后续的商业化规划
    • 智能运输业务依托自主研发载具包括无人平板车HAV和笛卡尔电动牵引车
    • 电动牵引车有人和无人两种模式，先在天津研发中心周边公开道路以有人方式运营学习路线
    • 后续在港口或货场周边十公里内进行短途运输，以运力服务方式用电车替换油车
    • 用无人驾驶技术替换人工驾驶员成本，包含两轮价值提升过程
  • 公司在机器人方向的布局
    • 机器人方面有相关布局，面向天津、南通、南昌、马来西亚工厂进行智能化工作
    • 智能化检测准确率和产线直通率显著提高，提供40余台智能检测设备覆盖20多条产线
    • 智能化制造利用具身智能方法解决柔性装配等问题，有初步验证成果
  • 高阶智驾方面与辉羲的合作进展及芯片方案选择
    • 辉羲500 Tops芯片R1继续进行AEC-Q100认证，采用该芯片方案推广到无人物流车公司
    • 芯片对AI算子支持稳定，价格具备较强竞争力
    • 高阶智驾芯片除Mobileye和OrinX方案，考察英伟达Thor等其他方案
    • 高阶智驾方向持续投入，利用L4业务进行场景渗透，提供摄像头、T-box、4D成像雷达产品实现较高单车价值量

2025-09-30 公告，特定对象调研

接待于2025-09-28

  • 智能运输业务新进展
    • 智能运输业务部署场景：海港、内河港、铁路港，并拓展其他应用场景
    • 自主研发的49吨级大电量(423kWh)电动重卡”笛卡尔”：自8月13日完成首次运输任务，在真实工业场景中平稳运行超一个月，承担天津工厂与周边核心供应商之间的高价值电子物料运输工作
    • 电动重卡”笛卡尔”能效控制技术：应对”低库存、高周转、大负荷”生产节奏，完成”百托千箱”级别货运任务，保障供应链稳定运营
    • OMS智能管理系统：实现对车辆状态、司机行为、货物信息的全程可视可控，为高货值、高敏感度物料提供安全、精准运输保障
  • 机器人方向布局
    • 机器人研究团队：业务涵盖不同应用场景及领域，在工业智能领域广泛应用
    • 面向工厂：研发检测、作业产品，如智能化检测设备、智能化的搬运、码垛、涂胶、装配等作业设备，已向公司工厂提供多台设备
    • 面向港口：设计研发并实现厂桥的智能化作业
    • 结合新技术：如AI、具身智能等对机器人、智能驾驶进行研发，争取在更多场景中应用
  • 大总成业务介绍
    • 大总成业务与特种载具业务结合：在特种载具如HAV、Robotruck及其他无人驾驶平台研发中，对关键总成进行自主研发
    • 主要总成产品：电池包、集成热管理、集成电驱桥，应用电子电气架构、控制及系统设计技术
    • 电池包：布局较早，部分型号已量产，应用于公司特种载具平台
    • 集成热管理和集成电驱桥：处于研发阶段，后续在特种载具平台和无人驾驶运输工具上应用

2025-09-11 公告，特定对象调研,券商策略会

接待于2025-09-09

  • 公司2025年半年度业绩情况
    • 营业收入29.08亿元，同比增长43.48%；其中一季度13.28亿元，二季度15.80亿元，环比增长19%
    • 归属于上市公司股东的净利润-0.87亿元，较去年同期减亏2.46亿元；其中一季度-1.2亿元，二季度3300万元，实现单季度扭亏为盈
    • 研发费用4.40亿元，同比减少18.17%；研发费用率15.12%，较去年同期下降约11.4个百分点
    • 经营活动产生的现金流量净额-2.99亿元，较去年同期减少流出4.27亿元；其中一季度净流出1.79亿元，二季度净流出1.20亿元
  • 降本增效方面考核方式
    • 汽车业务从开始研发到得到收入端的反馈需要一定时间
    • 以周为单位看各个产品线的利润及经营指标
    • 综合考虑其长期发展前景
  • 城市NOA和高速NOA的进展
    • 高速NOA方面，基于Mobileye方案及TI TDA4的方案均已量产
    • 海外的高速NOA上公司会推广48发48收的4D毫米波雷达
    • 基于英伟达Orin的方案，计划今年年底量产，其具备城市NOA功能
  • 大总成业务介绍
    • 主要的总成产品包含电池包、电驱桥、集成热管理
    • 电池包部分型号已经实现了量产
    • 集成热管理和电驱桥目前处于研发阶段