海天瑞声2025上半年机构调研核心结论

1. 收入增长驱动因素

• 全球AI技术商业化：计算机视觉（AIGC多模态生成、OCR识别、数字人）、自然语言（大模型语义理解、政务/法律合规）、智能语音（多语种需求）三大业务全面增长
• 东南亚交付体系：2024年新建基地已稳定运营，拓展海外定制服务市场
• 收入结构变化：计算机视觉（占比提升因视觉大模型迭代/图像视频数据需求爆发）和自然语言（政务/法律合规应用+多语言语料需求）增速高于智能语音

2. 数据要素商业模式

• 国家训练数据标注基地：覆盖数据集构建、可信空间建设、基地运营，已落地成都/长沙/保定，签约呼和浩特/南宁
• 华为合作项目：
  • 昇腾DeepSeek数据飞轮智能体：整合DOTS标注平台/AI研发平台，解决企业数据安全问题
  • 陕西智慧文旅：建设文旅数据集+垂直大模型
  • 京西智谷数字人平台：7月中标，提供数字人形象

3. 海外市场布局

• 菲律宾交付基地：突破标准化数据集局限，拓展定制化服务
• 全球化网络：已设香港/新加坡/美国子公司，推进日本/韩国/欧盟子公司落地

4. 核心竞争力

• 标准化产品体系：1,700+自有知识产权数据集，复用性支撑高毛利
• 技术平台能力：算法辅助+人工协同提升效率
• 供应链管理：资源获取/分配/质检体系
• 数据安全合规：成熟风险管理体系

5. 行业趋势与业务模式

• 标注行业趋势：
  • 智能化（算法预识别提升人机效率）
  • 安全合规成为核心评价维度
  • 多语种能力支撑出海
• 标品vs定制业务：
  • 标品：预研模拟数据（重复销售）
  • 定制：客户实网数据加工
  • 组合服务客户不同研发阶段