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最近收盘市值(亿元)
55.06
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-22 公告，业绩说明会

接待于2025-09-19

  • 收购进展：公司于2025年8月1日收到上交所《审核问询函》，正在组织回复，交易尚需通过上交所审核及证监会注册批复，时间存在不确定性。
  • 财务影响：根据备考报表，2023年营收从10.27亿元升至15.30亿元，归母净利润从0.17亿元升至1.38亿元；2024年营收从8.66亿元升至15.03亿元，归母净利润从-1.59亿元升至-0.21亿元；2025年1-5月营收从3.13亿元升至6.30亿元，归母净利润从0.23亿元升至0.87亿元。
  • 支付压力：现金对价2.59亿元，计划通过配套募集资金1.558亿元及自有资金支付；截至2025年8月31日可自由支配资金约2.39亿元，叠加募集资金可覆盖付款，无运营压力。
  • 固态电池前景：半固态电池产业化进展显著，全固态电池面临材料、工艺和成本挑战；预计2030年液态电池占市场95%以上，全固态电池渗透率约4%。
  • 人员整合风险：实际控制人梁丰借鉴璞泰来管理经验，服装业务由现有团队管理，茵地乐作为子公司自主经营。
  • 商誉减值风险：交易对方参与业绩对赌，公司将整合资源、加强内控和减值测试。
  • 业务前景：茵地乐PAA粘结剂市占率约50%，与头部企业合作；GGII预计2024-2030年PAA粘结剂复合增速28.0%，供需失衡风险较小。
  • 转型方向：公司形成”服装+锂电粘结剂”双主业，不涉及资源开采。
  • 服装业务扭亏：2025半年度归母净利润3,828.76万元，转让子公司股权收益3,503.95万元；扣非后归母净利润91.88万元，通过产品优化、渠道整合等措施改善。
  • 去库存方式：拓展奥莱店铺、线上折扣专场、优化采购计划。
  • 现金流与资金平衡：经营活动现金流净额同比增2137.67%，因库存控制和费用降低；货币资金下降26.43%因增加委托理财；并购付款通过自有和募集资金覆盖。
  • 线上业务：公司坚持全渠道、轻资产运营模式，整合线上线下资源。