作者： AppleTree

有色调研-9月 条评论 投资笔记，仅供参考。 #黄金# 全球央行在持续买进黄金。22 年买了 1135 吨，23 年超过了 1000 吨，今年整体的量还没有减少。中国央行也一直在买进黄金，22年以前平均大概300多吨，从 2022 年开始每年是 1000 多吨。然后大概每年新挖出来3600多吨，加上二手金800-900吨，大概是这样的供求量。...

建筑行业调研-9月 条评论 投资笔记，仅供参考。 #固定资产结构# 中国的固定资产投资结构：制造业1/3，基建 1/ 4 ，房地产 1/ 5 ； 2008年的4万亿，是中央财政1.2万亿撬动地方政府2.8万亿合计而来； 2023年专项债主要集中在制造业比较发达的区域，以及东部的支线机场、新农村建设等方向； 三大工程（城中村、保障房、公共设施）是基建领域重点关注的方向。城中村的建安投资基本能到 1-...

建材行业调研-9月 条评论 投资笔记，仅供参考。 #消费建材# 21年是消费建材的高光时刻，之后就一直走低。今年有个明显特征，以前主要ToB的大公司，现在都在朝着C端转化，都知道开发商没钱了，下一轮竞争在普通家庭消费端。伟星、兔宝宝、三棵树都在这种转型。 #水泥行业亏损# 今年上半年水泥行业亏损10亿，创2010年以来最差的水平。亏成这样了为啥还有很多机构关注呢？因为供求格局在变好。...

电力公用事业调研-9月 条评论 投资笔记，仅供参考。 #公用事业# 近几年公用事业板块的收入主要与电量挂钩，利润主要与煤价挂钩。版块内部，火电和水电是利润主要贡献者，核电相对稳定，今年上半年公用事业的整体业绩增速在全行业 29 个一级行业里排第四，绿电营收和利润都不及预期（主要还是消纳率上不去，然后电价有下降）。 #长江电力#...