煤炭投资的未来
煤炭投资的未来 AppleTree 上次我们谈煤炭主要围绕中国神华展开的（点击这里）。今天继续分享我们的一些认知，供大家参考。 1、为什么我们关心资源品而不是工业品？这源于一个基本事实：改革开放以来，刨除最初工业品供不应求的时期，资源品整体上跑赢工业品的。具体来说，在经济过热和滞胀阶段， 能源的收益率大概率大于工业品； 在经济复苏阶段， 二者的表现并无明显差别； 而在经济衰退阶段，...
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国内人力资企业的差距
国内人力资企业的差距 LEE 我们关注人力资源这个板块，起初是因为这个市场足够大，而且非常分散，前五大公司的市场份额加起来5%左右。我们还曾经对主要的公司做了一些很粗略的评论。（相关内容点击这里） 做投资很重要的是要努力想明白行业或公司未来十年大概是怎样的。因为如果十年后某个公司会消失，那么五年后就会有明显衰退，两年后市场就有人察觉不对劲。今天分享的内容围绕国外人力资源巨头展开。我们大体上梳理下这些世界领先的公司都在做什么，以及对我们有什么启示？...
阅读更多哪些指标反应连锁药店的竞争力？
哪些指标反应连锁药店的竞争力？ LEE 每天有会员在邮件里问连锁药店有没有更新调研信息。 之前的两篇：《药店调研信息更新1》以及《药店调研信息更新2》。今天继续补充下药店的比较数据。 午饭后散步的时候，我问自己，哪些指标反应了一家连锁药店的竞争力？我想了下大概认为是毛利率、坪效和营收与利润增速的比较。理论上我们可以捣鼓无数的指标，但这几个我觉得重要。...
阅读更多导航设备调研信息更新
导航设备调研信息更新 wang 上次我们谈过导航（点击这里），今天继续。 我们提到过海格通信（点击这里），他们很多订单来自军方，虽然国防支出增速有保障且规模庞大，但落在海格通信身上的订单波动很大，所以他们未来的成长性主要来自民用场景。可是一旦深入到民用市场，竞争开始变大。甚至某种程度上，我们目前认为海格通信在导航领域没有太大竞争力。...
阅读更多关于胰岛素，有三件事很重要
关于胰岛素，有三件事很重要 wang 国内胰岛素市场，我们关注比较多的公司是甘李药业。隐藏内容，继续阅读请先开通VIP 开通VIP会员...
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