行业动态更新

国元证券汽车行业周报核心结论（2025年5月）

一、核心结论

1. 车市维持高增长：5月上半月乘用车零售/批发同比分别增长12%/18%，新能源渗透率超50%，行业景气度持续。
2. 自主品牌领跑：比亚迪欧洲销量跻身全球前十（同比+169%），小米SU7/YU7延续爆款表现，头部企业优势扩大。
3. ROBOTAXI拐点临近：特斯拉6月启动自动驾驶出租车服务，国内九识智能获3亿美元融资，自动驾驶商业化加速。

二、行业动态与数据

1. 销量与渗透率
   • 乘用车：5月1-18日零售93.2万辆（同比+12%），批发85.8万辆（同比+18%），环比分化（零售增18%、批发降2%）。
   • 新能源：零售48.4万辆（同比+32%），渗透率52%；批发46.7万辆（同比+23%），渗透率54.4%，纯电车型占比提升。
2. 头部企业表现
   • 比亚迪：欧洲市场突破，4月销量7,231辆（同比+169%），首次超越特斯拉。
   • 小米汽车：SU7累计交付13.5万辆，4月单月交付2.8万辆；新车型YU7预发布反响热烈。
3. 智能化进展
   • 特斯拉ROBOTAXI：6月底在奥斯汀试点，规模化落地在即。
   • 九识智能：B轮融资3亿美元，聚焦城配自动驾驶，技术商业化提速。