• 仓储物流业务营业收入18.62亿元
• 经营净现金流10.70亿元
• 仓库平均使用率92.9%，较去年同期提升4.2个百分点

• 租金定价以区域市场为基准，受区域市场竞争加剧及租约续签节奏影响，租金水平承压
• 报表内通过运营产生的净利润贡献有限

• 当前投资整体趋于审慎
• 国内聚焦长三角、大湾区、西南区域等核心物流节点城市
• 持续研判海外项目投资机会

• 拟扩募4个优质物流园区资产，分别位于成都、西安、青岛、宁波
• 扩募工作正在积极推进中
• 设立5.46亿元物流基金并完成宝湾江门鹤山园区资产交割

• 核心租赁需求主要来自第三方物流、快递快运、零售电商、制造业等行业

• 全口径销售金额78.3亿元，同比增长29.6%
• 权益销售金额52.3亿元，同比增长46.9%
• 并表口径销售金额51.0亿元，同比增长121.7%
• 截至2025年12月31日，房地产开发成本和开发产品账面价值118.60亿元

• 将现金流安全和风险防控置于首位
• 2025年主动暂缓新增土地储备
• 集中资源推动存量资产高效去化

• 由子公司深圳赤湾胜宝旺工程有限公司经营
• 全年完成钢结构加工4万吨
• 成功中标中东万吨级导管架项目

以下内容严格基于本次机构调研的问答总结，按问答顺序分组，每组不超过4项。

• 华泰宝湾物流REIT扩募: 目前按计划推进，将根据进展及时履行信息披露义务。
• 在售楼盘与去化: 主要分布在上海、深圳、长沙、武汉、苏州、南通等核心城市；新政后市场情绪回暖，公司积极把握窗口期推动去化。
• 城市更新布局: 密切关注政策动向，积极研究机遇；南山区自有物业多作为企业宿舍自用且数量很少，目前无进一步计划。
• 业务出海: 制造业务国际化，2025年营收21.78亿元，国际业务占比77.5%；不动产开发和运营聚焦国内，持续研判海外布局机会。

• 今年再亏损戴ST问题: 2026年度业绩情况以公司公告为准。
• 一季度亏损未预告: 根据上市规则，一季度业绩预告为非强制性披露事项。
• 独立董事职责: 2025年度严格依照法规参与董事会及专门委员会，审议重大投资、关联交易等关键事项，履行监督义务。
• 业务置换计划: 暂无计划置入房地产业务或引入AI、芯片、存储产业。

• 股价表现低迷: 受宏观经济、市场偏好、行业发展和投资者认知等多因素影响，公司将提升经营管理、促进业务转型，多维度提升资本市场形象。
• 分红回报问题: 母公司可供分配利润为负，不具备现金分红条件；未来将着力改善经营状况，与投资者共享发展成果。

• 2025年净利润预计亏损主要原因：受房地产市场整体行情影响，基于审慎原则计提资产减值及合作项目投资损失有所增加。
• 公司经营情况整体平稳：多元化盈利结构夯实基本面；现金流管理稳健，融资成本持续下降；仓储物流业务品牌影响力提升、轻资产模式持续突破；制造业业务向”微笑曲线”两端延伸、创新与效益同步增强。

• 房地产开发业务存货出清节奏：2025年以来采取差异化销售策略加速库存去化和资金回笼，重点聚焦长三角、粤港澳大湾区等核心区域的优质项目；核心城市项目去化效率显著提升。

• 仓储物流业务市场环境：2025年上半年实现营业收入9.2亿元，仓库平均使用率保持91.1%；在整体需求复苏节奏偏缓、企业租赁策略趋于谨慎的背景下，租金延续下行态势；随着新增供应压力持续缓释、消费市场稳步复苏，部分核心城市租金有望率先企稳并温和回升。

• REITs等资产证券化具体规划：推进”募投建管退”闭环管理，已形成物流基金、公募REITs等多层次资本运作体系；华泰宝湾物流REIT自上市以来运营优异，2025年获评”公募REITs年度杰出项目”，目前正推进扩募；宝湾物流联合招商致远资本、深圳担保集团设立5.46亿元物流基金并完成宝湾江门鹤山园区资产交割。