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最近收盘市值(亿元)
17.18
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-05-25 公告，业绩说明会

接待于2026-05-25

  • 汇率与成本优势：进口产品以欧元、新西兰元、美元计价，人民币升值降低采购单价，对业绩有正面影响；2025年澳新采购额同比大增112%，依托零关税政策红利增加澳新产品系列，强化成本优势；2026年一季度毛利率修复至20.13%，公司通过增加澳新产品保持竞争力。
  • 渠道策略与抖音模式：抖音内容电商采用“品牌自播+达人分销”双轮驱动，2025年抖音渠道销售收入提升，品牌自播占比更高，ROI相对稳定；将“内容驱动+达人引爆+自播承接”模式复制到2026年新品；通过动态调配预算追求内容电商综合ROI最优。
  • 产品与品牌矩阵：德亚乳品为核心品牌，2025年营收占比请见年报；上海奶酪工厂加大原制奶酪研发，扩充德亚低温乳制品；瓦伦丁无醇啤酒、品利橄榄油喷雾等新品处于市场培育期；多品牌运营产生协同效应，品牌矩阵具备缓冲能力。
  • 产能与本土化：上海松江奶酪工厂稳定量产，手撕奶酪常态化生产；食用油分装车间2025年4月改造投产，品利喷雾装特级初榨橄榄油表现良好；仍处于产能爬坡期，未对收入形成有效支撑；坚持“全球优质资源+本土化敏捷制造”双轨策略。
  • 财务关键指标：2025年营收7.91亿元同比下降9.7%；扣非归母净利润399万元同比增长161.3%；毛利率16.24%较2024年约30%大幅下滑；应收账款占营收约6.66%，2026年一季度已下降；经营现金流净额2625万元同比骤降73.1%，具体原因请见定期报告。
  • 股东回报与规划：2025年分红预案每10股派1元，分红率约200%；公司通过现金分红、回购提升投资价值；未来若有增持回购计划将及时披露；始终关注行业优质资产整合机会，适时投资并购。

2025-12-05 公告，特定对象调研,现场参观

接待于2025-12-04

  • 一、公司现场参观
  • 二、问答环节
  • 1、品牌宣传与发展远景
    • 品牌建设是长期工程，自2012年开始做自有品牌。
    • 推广方式从传统的赛事赞助、代言积极转向抖音等内容电商平台，今年下半年开始取得进展。
    • 进口食品的核心逻辑在于获取具有资源或成本优势的品类，如橄榄油、牛奶。
    • 作为橄榄油国标起草单位，新品喷雾橄榄油在抖音平台快速取得领先。
  • 2、线上线下销量比例与抖音策略
    • 公司目前线上销量占比约65%，线下销量占比约35%。
    • 抖音销售策略采用“品牌自播+达人分销”并行的模式。
    • 与包括“与辉同行”、”厚皮橙”等垂类达人合作，通过场景化内容触达消费者。
  • 3、业绩转向与品牌定位
    • 近年业绩波动主要受外部环境影响，如俄乌战争及全球经济周期变化。
    • 2024年起推行精细化运营，收缩亏损业务，持续优化供应链管理。
    • 增加澳大利亚、新西兰的乳制品供应，25年前三季度相较24年全年，澳新两地采购额增长40%。
    • 未来仍将坚持使用优质原料生产健康食品，目前围绕四个品类发展。
  • 4、股东减持与投资者信心
    • 股东的减持行为是个人基于资金需求作出的财务安排，严格遵守相关法律法规。
    • 减持不会导致公司控制权发生变更，也不会对公司持续性经营产生影响。
    • 公司坚持长期主义，目前正处于供应链调整与转型阶段。
  • 5、市值管理举措
    • 市值管理的核心在于夯实业务基本盘，以持续增长的业绩支撑长期股价表现。
    • 公司将坚守做好产品与经营的初心。
    • 重视投资者权益保护，例如在过去股价低迷期间也曾实施股份回购。
  • 6、儿童产品联名合作
    • 与“汪汪队”的联名合作启动得更早，已推出德国原装进口的儿童牛奶、酸奶等联名产品。
    • 未来将持续根据目标消费者的偏好与市场需求，积极规划和评估各类联名活动。