• 数据中心领域：形成覆盖电源类产品、光传输器件及组件、高速连接器与模组、液冷散热系统等完整产品矩阵；业务覆盖产业链上下游；与行业头部互联网企业、运营商及设备商建立深度合作；高速铜缆组件、综合布线、液冷连接器、冷板组件实现规模化应用，当前以服务国内生态配套为主，未来有望随国内算力发展更快速增长。
• 海外业务：国际化拓展是重要发展方向；依托越南、德国子公司实现产品出海到产能出海转变；新能源汽车业务已基本实现国际主流车企全覆盖；后续围绕重点区域、重点客户和重点项目优化海外产业布局。
• 现金流下滑：核心原因是调整对中小企业的支付结算方式，采用现金支付导致购买商品、接受劳务支付的现金增加；各项经营性开支围绕主营业务合理统筹安排，无异常变动。
• 防务业务：传统领域需求放缓，无人、深水、军贸、星箭等新域新质领域增长迅速，毛利率维持在合理区间；毛利率同比下降受业务结构变化和上游大宗原材料涨价影响；通过稳定防务毛利率、提升工业和民用盈利能力、聚焦、自动化、谈价、采购谈判、设计优化等措施应对。
• 高速光互连：产品涵盖MPO多芯预制缆组件、DLC光跳线、多核及空芯光组件、FA阵列组件、Shuffle Box、面板高密度超小型连接器、盲插光背板连接器等；子公司翔通光科技布局隔离器、准直器、光纤阵列单元等光无源元器件；服务于AI云服务、高速率光模块厂商及CPO/NPO全光链路；已同行业头部客户深度对接合作。

• 民品市场机遇：公司坚持“专业化发展”路径，深耕连接主业，精准把握关键市场机遇。民用高端制造业务已覆盖新能源汽车、数据中心与通信、液冷、工业医疗、民机、低空经济、具身智能等多个领域，后续将持续进行市场研判，就重点业务加大资源投入。
• 民品竞争优势：公司凭借完善的质量管理体系、精细化成本管控能力、深厚的技术积淀及稳定可靠的综合交付水平，在相关领域构筑起核心竞争优势。
• CPO领域布局：公司具有CPO全光互连链路产品的解决方案，涉及光shuffle、光背板、高密度面板连接器、外置光源及光引擎等核心产品，子公司翔通光科技布局有隔离器、准直器、环形器、光纤阵列单元等光无源元器件产品，均与行业头部客户有深入对接合作。
• 数据中心产品布局：公司已形成覆盖电源类产品、光传输器件及组件、高速连接器与模组、液冷散热系统等在内的完整产品矩阵，业务覆盖产业链上中下游，与行业头部互联网企业、运营商及设备商建立深度合作，高速铜缆组件、综合布线、液冷连接器、冷板组件等产品实现规模化应用。
• 未来经营目标：结合战略目标及市场环境变化综合研判，公司2026年度计划实现营业收入228亿元，同比增长6.61%；计划实现利润总额30亿元，同比增长11.49%。管理层将按照战略和年度计划，抢抓机遇，稳增长增质效，努力实现预算业绩目标。
• 管理层增持背景：近期高管增持属于个人行为，管理层对公司未来发展非常有信心。

经营情况总结

• 营业收入48.72亿元，同比增长0.69%
• 归母净利润3.98亿元，同比下降37.75%
• 毛利率28%，同比、环比基本保持稳定
• 利润下滑受阶段性因素影响，各项费用同比增幅有所提升

投资者问答总结

• 期间费用增长主要集中在研发及销售环节
• 财务费用增加主要为利息收入及汇率变动影响
• 防务业务预计保持平稳，新质新域业务保持增长态势
• AI算力领域已布局光模块精密组件、电源连接器、高速连接器及模组、液冷连接器、液冷冷板与管路等系列核心产品