游戏的长逻辑和短逻辑
游戏的长逻辑和短逻辑 sun 我们对自己笃定的行业或公司，通常说得比较少；同时，我们还在努力扩展自己的能力圈，所以不那么有把握的行业反而说得多。 我们一直都看好而且重仓游戏公司。游戏和白酒都是能做出差异化而且市场空间很大的赛道。游戏更看重产品，白酒更看重品牌。当然，品牌也是产品累积起来的信任感。 之前有朋友问我们是不是在做平衡：一个针对年轻人，一个针对中老龄人，总不会出错。隐藏内容，解锁需 付费...
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传媒的生意模式大多数不好
传媒的生意模式大多数不好 SUN 5年前和做投资的朋友交流过对分众传媒的看法，我们的核心观点是这家公司的护城河不够牢靠。这么说可能有点刻薄，我觉得分众传媒的核心竞争力是江南春老板本人。...
阅读更多吉比特24年度年报速读
吉比特24年度年报速读 sun 我们反复说吉比特是A股最好的游戏公司。时间越长会看得越清楚，而且回报也不错。仅仅从分红的角度，从2017年上市以来，吉比特累计现金分红60亿,是他们从市场上拿到的融资净额的6.69倍。吉比特对长期投资者是真金白银的回报。我们大概从2020年就一直持有吉比特，看着它市值起起落落，但他们的内在价值（好的文化、研发团队、项目储备、品牌形象、客户群体）一直在坚定的增长。 简单说四点： 一个是吉比特管理层对核心业务的解释...
阅读更多传媒细分领域投资潜力排序
传媒细分领域投资潜力排序 wang 我们结合最新的一些讯息和数据，对传媒行业（点击这里）的投资潜力做了一个排序。因为24年的年报还没有完全披露完，所以很多公司的年度数据依然以23年的准，但其实整体差别不大。 整个传媒板块最值得花精力的是游戏，其次是视觉中国和芒果超媒这样的互联网内容平台，其他的板块我们目前看不到太大的价值。 具体如下： 一、游戏行业：高护城河赛道 我们对游戏的看法一如既往，一定要选那些有长线产品的公司。...
阅读更多吉比特三季报后的更新
吉比特三季报后的更新 sun 游戏行业我们之前分享过一篇：《投资游戏公司要看有没有老游戏》 虽迟但到。这两天终于抽出时间写吉比特了。 我们关注吉比特很多年了。曾经带来过很大的收益，中途也经历过很大回撤，但一路走来似乎都不太影响我们的持股思路。经常有熟悉的朋友问为啥这么多游戏公司，你们就一直看好吉比特？...
阅读更多投资游戏公司要看有没有老游戏
投资游戏公司要看有没有老游戏 上一次我们在《游戏调研信息更新》中说，“看游戏公司是否值得投资，不是看新游戏，相反要看老游戏。好的游戏公司，手上一定要有‘老游戏’。” 有会员朋友希望我们对这方面多说点。 大概算是英雄所见略同了。在今年腾讯一季报发布后的电话会议上，有分析师问到了一个与游戏相关的问题，“如何看新游戏的发布策略?”当时，腾讯的首席战略官詹姆斯·米歇尔是这么回答的，他说...
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传媒9月调研信息汇总
传媒9月调研信息汇总 条评论 投资笔记，仅供参考。 #吉比特# 很多机构的游戏行业研究框架很值得质疑。...
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传媒9月卖方研究综述
传媒9月卖方研究综述 条评论 以下文字内容仅供参考，不构成投资建议。 主流研究机构对传媒的分析焦点在“游戏”和“出版”两个品类。...
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