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总体上，美国这个明显非理性的关税政策对我们组合影响集中在东方电缆和甘李药业身上。虽然吉比特和科锐国际有一些出海业务，但影响非常微弱。
值得庆幸的是，东方电缆的海外订单主要以欧洲客户为主，其次以中东和东南亚为辅。所以目前看来我们组合还是安全的。不过我搜集的信息可能不完全。
1. 近期海外订单中标情况
英国SSE公司：
中标1.5亿元人民币的海底电缆项目，用于其离岸风电场建设。
英国Inch Cape Offshore公司：
斩获18亿元人民币的220kV超高压海缆订单，这是公司历史上最大的海外单笔订单。
波兰Baltica2海上风电项目：
与沃旭能源（Orsted）及波兰电网合作，提供3.5亿元的66kV海缆及配套附件。
其他项目：
2024年还通过荷兰子公司布局欧洲市场，并与中东、东南亚地区客户达成合作。
好消息是这里披露的23亿的海外订单没有美国的项目。
这只是中标的情况，我还找了下目前东方电缆在手订单中的海外占比：
2. 在手订单中的海外占比
截至2025年3月21日，东缆在手订单总额179.75亿元（同比增长130%），其中海缆系统订单占88.27亿元，有点遗憾的是他们没有单独披露海外订单金额。
不过根据2024年的数据，东方电缆国际订单占比大概是29%（当时总订单89.05亿元，国际订单约25.8亿元），但我们不能直接按这个比例来推算，因为今年刚开年，国内的广东、江苏、浙江等沿海省份的海风项目比较密集，而海外订单周期一般要长得多，所以常识上看目前海外在手订单占比肯定会低于29%，但是至于是多少我们还不清楚。
甘李药业的情况类似。虽然海外订单增长迅速，但主要是在新兴市场。甘李药业这几年一直在寻求欧洲和美国监管的批准，目前虽然进展符合预期，但离实现规模销售还有距离。具体情况梳理如下：
1. 甘李药业在新兴市场的订单情况
巴基斯坦：2025年4月，甘精胰岛素卡式瓶剂型在巴基斯坦获批，成为当地首家实现双剂型本地化供应的企业。此前，甘精胰岛素已进入该国市场，并与原研药企赛诺菲竞争。此外，门冬胰岛素等产品也在巴基斯坦加速布局。
非洲与中东：2024年第三季度，公司在阿尔及利亚完成首个本土化灌装项目订单发货，标志着非洲市场突破。同时，在中东北非地区与多个国家或地区签约并启动注册工作。
拉美与亚太：在墨西哥、玻利维亚以MAH（药品上市许可持有人）身份进入市场，门冬胰岛素30注射液在孟加拉成功上市。马来西亚、印度、泰国等市场也实现销售。
2. 欧美市场布局与潜在订单
欧美认证进展：2024年通过欧洲药品管理局（EMA）的GMP检查，具备甘精、门冬等胰岛素商业化生产条件，为进入欧盟市场奠定基础。2023年甘精胰岛素EMA申请已受理，美国FDA也受理了三款胰岛素上市申请，预计未来1-3年可能获批并带动订单增长。
合作模式：与山德士（诺华子公司）签订协议，由后者负责欧美市场商业化，甘李提供产品开发与供货。未来产品获批后可能获得里程碑付款。
无论如何，我们认为美国的这个关税政策对我们组合影响不大。
吉比特相关的调研：
中国移动相关的调研：
中国核电相关的调研：
益丰药房相关的调研：
甘李药业相关的调研：
东方电缆相关的调研：
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