海通发展机构调研汇总
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考。部分调研设置收费可以永久查看更新：

 

2025年7月24日

公司2025年上半年经营状况

  • 营业收入18亿元：同比增长6.74%
  • 归母净利润0.87亿元：同比下滑64%，扣非归母净利润0.86亿元（同比下滑58%）
  • 资产负债率33.13%：净资产41.67亿元（+1.15%），总资产62.31亿元（+6.73%）
  • 业绩下滑原因：市场运价同比下降（BDI及细分船型运费指数下滑约30%）、集中修船（12艘，含2艘好望角型/3艘巴拿马型/7艘超灵便型）及环保改造导致费用增加

2025年上半年市场回顾与分析

  • 一季度延续弱势：受2024年末低迷及澳洲飓风影响
  • 二季度末短暂反弹：铁矿石/铝土矿发运提升及澳洲矿商财年冲量带动

公司运力情况

  • 总控制运力484万载重吨：含自营干散货船58艘（4艘好望角型/11艘巴拿马型/43艘超灵便型）、长租船14艘（待交接4艘）、重吊多用途船1艘、油船3艘
  • 新增运力12艘：报告期内已交接8艘

近期市场及下半年展望

  • 7月南美粮食出货带动运费上涨：巴拿马型船率先反弹，FFA推高即期价格
  • 中长期乐观因素：大宗商品需求稳定增长、运力供给增速下行（在手订单低位+老龄化+环保限制）、西芒杜铁矿石项目年内投产
  • 政策及地缘影响：”反内卷”政策促需求、中东局势/恶劣天气降低船舶效率

船舶购置计划

  • 继续扩充运力：资金充裕（资产负债率33.13%），目标2028-2029年实现”百船计划”
  • 运力结构优化：以超灵便型为核心，拓展全船型运营，择机新造船

重吊船市场布局

  • 战略定位：响应”一带一路”，作为第二增长曲线
  • 业务优势：适配重大件海运需求（配备强起货设备），服务工程机械/轨道交通等出口

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