理解正在发生的变化。

我们覆盖22个行业和190多只指数。不研究金融、房地产、商贸零售等行业。

其他板块的研究焦点如下：

电新：风电产业链，特别是海缆。

医药：药店连锁和胰岛素。

通信：运营商。

电力：核电。

化工：钾肥和轮胎。

消服：人力资源和个别景区。

计算机：工业互联网和数据库。

游戏：个别优质游戏公司。

钢铁：特钢。

石化：“三桶油”。

组合收益实录

这个组合是2024年5月底建的，和我们实盘组合差不多。收益没有办法单独统计，因为我们的实盘是过去5年的，起点不一样所以没有参考意义。我们这个网站最初经费全部来自过去的组合。
  • 截至2025年8月1日组合总收益17.44%，本周无交易。
  • 截至2025年7月25日组合总收益17.28%，本周无交易。
  • 截至2025年7月18日组合总收益15.48%，本周无交易。
  • 截至2025年7月11日组合总收益16.25%，本周无交易。
  • 截至2025年7月4日组合总收益17.38%，本周无交易。
  • 截至2025年6月27日组合总收益12.74%，本周无交易。
  • 截至2025年6月20日组合总收益13.12%，本周无交易。
  • 截至2025年6月13日组合总收益14.43%，将部分甘李药业、中国核电换成贵州茅台。
  • 截至2025年6月6日组合总收益15.6%(上周14.34%），组合内有调整。
  • 截至2025年5月30日组合总收益14.34%(上周13.76%），益丰药房由14.9%减持到10%。
  • 截至2025年5月26日组合总收益13.76%，清仓天目湖（存量和拓展项目盈利不及预期）。
  • 截至2025年5月24日组合总收益13.04%(上周14.25%），中国核电5%的仓位换成公牛集团。
  • 截至2025年5月16日组合总收益14.25%(上周14.69%），本周无操作。
  • 截至2025年5月9日组合总收益14.69%(上周12.72%），本周无操作。
  • 截至2025年4月30日组合总收益12.72%(上周12.12%），本周将科锐国际换成了伊利股份。
  • 截至2025年4月18日组合总收益10.76%(上周9.21%），本周没有操作。
持仓详情：

网站运营至今，有两个意外收获特别想和大家分享：

一是激励我们自己更专注地阅读、思考和记录；

二是结识了许多见解独到的朋友，和你们交流受益匪浅。

这种共同成长的体验，实在令人愉悦。

我们讨论的问题清单，纯粹源于自身的好奇；对企业的每一条观察，都是当下最真实的认知。观点可能会变——也许下周，也许明年——但一定会把变化的逻辑摊开来讲明白。

投资没有玄机。

无非是看透生意本质，理清行业格局，算明白未来现金流。剩下的，不过是小学数学题罢了。

我们不会事无巨细地描述大家都清楚的事情，也不会花时间叙述我们认为不重要的细节。尊重时间。

不追求长度，不追求深度。追求事情本来的样子。

对了，我们有一个小约定：一年内若你觉得不合适，随时可以申请全额退款（只需要扣掉微信支付千分之一的手续费）。

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